來(lái)源：中國(guó)企業(yè)家

“AI盡頭是電力”，這句新流行語(yǔ)真實(shí)呈現(xiàn)在了北京儲(chǔ)能展。

展館里轉(zhuǎn)一圈，明顯感覺(jué)風(fēng)向大變。往年占據(jù)“C位”的儲(chǔ)能集裝箱還在，但最顯眼的位置、宣講舞臺(tái)，已被AI取代。幾乎每家企業(yè)的大屏幕上，都在實(shí)時(shí)滾動(dòng)播放電網(wǎng)調(diào)度、安全預(yù)警等動(dòng)態(tài)演示，“毫秒級(jí)響應(yīng)”更是成了標(biāo)配賣(mài)點(diǎn)。

所有參展商都在講同一個(gè)故事：人工智能數(shù)據(jù)中心（下稱(chēng)AIDC），將捅開(kāi)儲(chǔ)能行業(yè)的天花板。

他們剛剛經(jīng)歷了“冰與火”的一年。SNEResearch數(shù)據(jù)顯示，2025年全球儲(chǔ)能電池出貨量達(dá)到550GWh（吉瓦時(shí)），同比增長(zhǎng)79%，出貨量排名前七位的企業(yè)全部來(lái)自中國(guó)，合計(jì)占據(jù)83.3%的市場(chǎng)份額。

但價(jià)格戰(zhàn)已讓各家財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)逼近警戒線。據(jù)中國(guó)電池工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，4小時(shí)儲(chǔ)能系統(tǒng)最低中標(biāo)價(jià)從2023年底的0.638元/Wh（瓦時(shí)）跌至2025年8月的0.37元/Wh。

一定程度上講，AI給了所有深陷價(jià)格戰(zhàn)的企業(yè)一個(gè)出口——算力狂飆背后，電力需求正呈現(xiàn)幾何式增長(zhǎng)?！拔磥?lái)全球電力增量的一半以上將被AI‘吃掉’，這為儲(chǔ)能提供了前所未有的市場(chǎng)空間?！边h(yuǎn)景高級(jí)副總裁田慶軍向《中國(guó)企業(yè)家》直言。

2026年，《政府工作報(bào)告》首次將“算電協(xié)同”寫(xiě)入，與“超大規(guī)模智算集群”一同被列為打造“智能經(jīng)濟(jì)新形態(tài)”的關(guān)鍵新基建工程。

“算電協(xié)同”在資本市場(chǎng)上已是熱門(mén)概念，它不是“算力+電力”的簡(jiǎn)單疊加，而是一個(gè)雙向耦合的系統(tǒng)工程。作為電力側(cè)核心的調(diào)度節(jié)點(diǎn)，儲(chǔ)能自然在這一波紅利中沖到了最前面。

海博思創(chuàng)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官?gòu)垊x明確向記者表示，“算電協(xié)同”將是未來(lái)五年儲(chǔ)能應(yīng)用的重要增長(zhǎng)極。

“你們的AIDC配儲(chǔ)方案是什么？”這是各個(gè)展位的高頻問(wèn)句。而就在一年前，最熱門(mén)的問(wèn)題還是“每瓦時(shí)降了多少錢(qián)”“系統(tǒng)容量又提升了多少”。

每個(gè)人都在高速切換著自己的思考方式和話語(yǔ)體系，在各家企業(yè)展臺(tái)和宣講中，IRR測(cè)算模型、電力交易策略、詞元（Token）價(jià)值分配等金融與運(yùn)營(yíng)術(shù)語(yǔ)出現(xiàn)的頻率，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了能量密度、循環(huán)壽命、安全認(rèn)證等傳統(tǒng)硬件指標(biāo)。

這是個(gè)巨大機(jī)遇，可行業(yè)共識(shí)也很明確：能跑出來(lái)的儲(chǔ)能企業(yè)一定要“脫胎換骨”。

原本儲(chǔ)能行業(yè)偏制造業(yè)，順利交付就完成了訂單。但電力一旦和算力綁定，就不再是單一的能源商品，而是高附加值的生產(chǎn)資料。想要拿到這份“高附加值”，儲(chǔ)能系統(tǒng)要變得足夠聰明，也對(duì)應(yīng)著復(fù)雜的實(shí)時(shí)運(yùn)營(yíng)。

展會(huì)上，不少受訪者都提到，靠簡(jiǎn)單組裝的系統(tǒng)集成商將快速消亡。未來(lái)儲(chǔ)能市場(chǎng)的贏家，不一定是電池做得最好、成本最低的企業(yè)，而是最懂算力生產(chǎn)流程的企業(yè)。很難想象在以往新能源展會(huì)上，演講者會(huì)大談特談AI算法、數(shù)字孿生等新技術(shù)。

來(lái)源：AI生成

但一個(gè)不容忽視的變量是，手持充沛資金的互聯(lián)網(wǎng)巨頭、電信運(yùn)營(yíng)商、硬件公司等都在不斷向上游滲透，對(duì)電力的龐大需求已經(jīng)帶動(dòng)了一波巨量投資潮。

這顯然比“價(jià)格戰(zhàn)”要更殘酷。在目前的AIDC資本開(kāi)支結(jié)構(gòu)中，投在儲(chǔ)能上的比例并不大，它只是“備電體系的一部分”。

“算電協(xié)同”的競(jìng)速剛剛鳴槍?zhuān)瑑?chǔ)能企業(yè)已扯著嗓子起跑了。但想要上桌，乃至成為整個(gè)調(diào)控鏈條的“超級(jí)節(jié)點(diǎn)”，儲(chǔ)能企業(yè)還需要很長(zhǎng)的路，畢竟它現(xiàn)在還只是一個(gè)“可選項(xiàng)”。

孤注一擲

當(dāng)行業(yè)集體關(guān)注同一個(gè)方向時(shí)，往往說(shuō)明舊路已經(jīng)走不通了。

過(guò)去兩年，儲(chǔ)能行業(yè)的商業(yè)模式高度依賴硬件銷(xiāo)售，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)是電芯成本、系統(tǒng)報(bào)價(jià)和產(chǎn)能速度。規(guī)模化快速擴(kuò)張的背后，是“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的盈利焦慮。

數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年中國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模突破80GW，同比增長(zhǎng)120%，但行業(yè)平均利潤(rùn)率卻從2022年的15%驟降至不足5%。同期數(shù)據(jù)顯示，A股15家儲(chǔ)能企業(yè)財(cái)報(bào)的平均毛利率為19%，較2024年下降了9個(gè)百分點(diǎn)。

儲(chǔ)能系統(tǒng)頻頻報(bào)出接近成本線的價(jià)格，倒逼頭部企業(yè)不得不壓縮利潤(rùn)，以量換價(jià)。業(yè)內(nèi)共識(shí)是，2026年將會(huì)成為儲(chǔ)能行業(yè)淘汰賽的開(kāi)始，而行業(yè)才剛剛紅火了兩三年。

去年開(kāi)始，“找出路”就成了儲(chǔ)能企業(yè)的集體思考點(diǎn)——或是研究鈉電池，或是走一體化擴(kuò)張，抑或是轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)重心去毛利更高的海外市場(chǎng)。

而“詞元經(jīng)濟(jì)”的大爆發(fā)，讓所有儲(chǔ)能企業(yè)松了一大口氣。

特斯拉創(chuàng)始人埃隆·馬斯克多次提到一個(gè)觀點(diǎn)：制約AI部署的根本因素是電力。他表示，人工智能芯片的生產(chǎn)正在呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，但電力供應(yīng)增長(zhǎng)緩慢，阻礙了人工智能數(shù)據(jù)中心訓(xùn)練和部署人工智能模型的效率。

他的這個(gè)觀點(diǎn)絕不算危言聳聽(tīng)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2026年3月，我國(guó)日均Token的調(diào)用量，已經(jīng)超過(guò)了140萬(wàn)億，相比2025年底的100萬(wàn)億，3個(gè)月時(shí)間增長(zhǎng)了超40%。據(jù)中國(guó)信通院預(yù)測(cè)，到2030年我國(guó)算力中心用電量最高可能超過(guò)7000億度，占全社會(huì)用電量的5.3%。

這種狀態(tài)還在不可思議地加速。截至2026年3月，抖音旗下豆包大模型日均詞元使用量突破120萬(wàn)億，較2026年初增長(zhǎng)一倍，相比2024年5月首次對(duì)外推出時(shí)，增長(zhǎng)達(dá)1000倍。

“算電協(xié)同”已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了一個(gè)行業(yè)話題的范疇，連社交媒體上都充斥著對(duì)“電力焦慮”的討論，聲浪并不輸給前兩年因芯片問(wèn)題所帶來(lái)的“算力焦慮”。

儲(chǔ)能在這種狀態(tài)下“義不容辭”地走到了前臺(tái)，如果補(bǔ)上電力儲(chǔ)存這一環(huán)，中國(guó)在新能源發(fā)電上的優(yōu)勢(shì)將極大放大。

在記者的多方采訪中，儲(chǔ)能企業(yè)管理者的觀點(diǎn)高度一致：AI將拓寬儲(chǔ)能系統(tǒng)的應(yīng)用邊界。

田慶軍表示，全球市場(chǎng)對(duì)儲(chǔ)能的需求、對(duì)能源轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)是不變的，2026年會(huì)是“火熱之年”，AIDC儲(chǔ)能正成為全球能源與算力競(jìng)爭(zhēng)的新高地。張劍輝的判斷更直接：儲(chǔ)能的高價(jià)值場(chǎng)景，一定是在未來(lái)五年用電負(fù)荷增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域。

“儲(chǔ)能企業(yè)要么在全生命周期中創(chuàng)造價(jià)值，要么被周期淘汰?！碧飸c軍說(shuō)。

但僅僅是一家只會(huì)賣(mài)“充電寶”的設(shè)備商，顯然不夠。用田慶軍的話說(shuō)，傳統(tǒng)儲(chǔ)能僅做設(shè)備簡(jiǎn)單堆疊，這將無(wú)法適應(yīng)未來(lái)新型電力系統(tǒng)需求。

這意味著要從“一錘子買(mǎi)賣(mài)”的設(shè)備銷(xiāo)售升級(jí)為提供解決方案，這也幾乎貫穿了近期各家儲(chǔ)能企業(yè)的布局邏輯。

在儲(chǔ)能展上，鵬輝能源重點(diǎn)展示面向AIDC場(chǎng)景的瀚海系列儲(chǔ)能專(zhuān)用電芯；天合儲(chǔ)能聯(lián)合科華數(shù)能隆重舉辦AIDC全域融合解決方案；陽(yáng)光電源發(fā)布行業(yè)首個(gè)全場(chǎng)景適配的儲(chǔ)能變流平臺(tái)及新一代“1+X”模塊化PCS，AIDC是其中核心場(chǎng)景之一。

像遠(yuǎn)景能源這種新能源頭部公司，做得則更多。它發(fā)布了AIDC從“芯”到“網(wǎng)”多場(chǎng)景能源解決方案，并且正聯(lián)合頭部AI公司在烏蘭察布打造全球最大零碳AIDC園區(qū)。

田慶軍提到，行業(yè)對(duì)儲(chǔ)能企業(yè)提出的要求是“全棧自研”——從電芯到系統(tǒng)，再到運(yùn)營(yíng)。只有具備制造能力、系統(tǒng)研發(fā)能力和運(yùn)營(yíng)能力的企業(yè)，才能在新型負(fù)荷場(chǎng)景中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

過(guò)去儲(chǔ)能賽道的戰(zhàn)爭(zhēng)基本圍繞著電芯尺寸的標(biāo)準(zhǔn)，失敗者自然會(huì)被歸入小眾場(chǎng)景。但這次，它們把自己放到了一場(chǎng)看不見(jiàn)終點(diǎn)的競(jìng)賽中——跑得慢的公司，或許連生存的機(jī)會(huì)都沒(méi)有。

“燒錢(qián)游戲”

對(duì)儲(chǔ)能企業(yè)而言，AIDC場(chǎng)景理所當(dāng)然地要成為“利潤(rùn)高地”。

但實(shí)際情況并沒(méi)那么樂(lè)觀。參考雙登股份發(fā)布的最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其2025年AIDC儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入達(dá)到19.07億元，成為第一大收入來(lái)源。該場(chǎng)景下鋰電池產(chǎn)品毛利率為15.6%，略高于14%的綜合毛利率。

算力基建是一個(gè)投資龐大的“燒錢(qián)游戲”。1GW標(biāo)準(zhǔn)AI數(shù)據(jù)中心的總資本開(kāi)支至少要500億美元，GPU芯片、供電散熱系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)、存儲(chǔ)就占據(jù)了90%以上的支出比例。在整體成本高企的情況下，投在儲(chǔ)能上的比例并不大，它仍停留在“備電體系的一部分”。

一場(chǎng)圍繞AIDC的重資產(chǎn)軍備競(jìng)賽正在展開(kāi)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭、大模型公司、通信公司，乃至跨界的地產(chǎn)公司等為此投入了數(shù)千億元。

來(lái)源：AI生成

字節(jié)跳動(dòng)2026年資本支出計(jì)劃1600億元，其中約一半砸來(lái)源：AI芯片和數(shù)據(jù)中心。阿里巴巴集團(tuán)CEO吳泳銘不久前也宣布，未來(lái)三年將投入超過(guò)3800億元，用于建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施，總額超過(guò)去十年總和。

一位算力行業(yè)人士曾向記者表示，“一個(gè)智算中心的建設(shè)成本少于10億元就太小了?！?/p>

除此之外，土地指標(biāo)、能耗配額、電網(wǎng)接入能力——每一項(xiàng)都是難以逾越的門(mén)檻。

傳統(tǒng)能源巨頭手握稀缺的電力指標(biāo)，可以在西北地區(qū)的“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”一體化項(xiàng)目上，用能源資源鋪墊“算電協(xié)同”項(xiàng)目的基礎(chǔ)；地方國(guó)資也在主導(dǎo)項(xiàng)目，如陜西形成以西咸新區(qū)大數(shù)據(jù)基地、延安華為云計(jì)算數(shù)據(jù)中心、商洛秦嶺云計(jì)算大數(shù)據(jù)中心為代表的一批通用算力集群。

上述算力行業(yè)人士提到，站在AIDC的視角看，決策順序一定是先解決電力來(lái)源（電網(wǎng)/自建發(fā)電），再保證穩(wěn)定性（UPS不間斷電源），最后才考慮優(yōu)化（儲(chǔ)能調(diào)度）。目前的階段，儲(chǔ)能只能是“加分項(xiàng)”，而非“必選項(xiàng)”，儲(chǔ)能企業(yè)還是要把自己的“經(jīng)濟(jì)性”通過(guò)產(chǎn)品體現(xiàn)出來(lái)。

遠(yuǎn)景動(dòng)力儲(chǔ)能電芯總裁錢(qián)振華拆解了儲(chǔ)能在AIDC中至少存在三大應(yīng)用場(chǎng)景，包括通過(guò)“傳統(tǒng)電網(wǎng)+新能源+儲(chǔ)能”協(xié)同，提升供電穩(wěn)定性與綠電比例；采用固態(tài)變壓器（SST）結(jié)合儲(chǔ)能，替代傳統(tǒng)變壓器加UPS，實(shí)現(xiàn)功率平滑與備用電源；針對(duì)芯片訓(xùn)練推理時(shí)的負(fù)荷快速波動(dòng)，使用儲(chǔ)能甚至超級(jí)電容讓其更平滑。

田慶軍直言：“儲(chǔ)能需要AI，因?yàn)锳I可以讓儲(chǔ)能更智能、高效。但AI也需要儲(chǔ)能——AI的本質(zhì)是電力，而在未來(lái)的新型電力系統(tǒng)中，儲(chǔ)能是不可或缺的壓艙石?！?/p>

這一切都有一個(gè)前提，儲(chǔ)能企業(yè)必須在電力系統(tǒng)中占據(jù)“調(diào)度”節(jié)點(diǎn)，才能在算力產(chǎn)業(yè)鏈中擁有議價(jià)權(quán)。但這意味著，儲(chǔ)能企業(yè)需要把自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力從“造出更便宜的電芯”轉(zhuǎn)向“理解算力的運(yùn)行邏輯”。

這是個(gè)復(fù)雜的工程。張劍輝坦言，目前行業(yè)在技術(shù)、商業(yè)、金融和政策層面仍面臨瓶頸，“例如，如何降低系統(tǒng)損耗，將儲(chǔ)能電站的電量高效、安全地傳導(dǎo)至算力中心，就是一項(xiàng)亟待突破的技術(shù)難關(guān)”。

以至于各家企業(yè)都在加碼，但絕大多數(shù)成果還停留在設(shè)計(jì)理念與規(guī)劃方案的發(fā)布階段，尚未形成規(guī)?；瘧?yīng)用。相比于國(guó)內(nèi)，海外的需求更加迫切，也是諸多儲(chǔ)能企業(yè)的主攻點(diǎn)。

去年下半年，南都電源在美國(guó)中標(biāo)了一個(gè)大規(guī)模AIDC園區(qū)鋰電設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目，總金額為4.78億元；陽(yáng)光電源的AIDC電源業(yè)務(wù)已與谷歌、Meta、英偉達(dá)等頭部企業(yè)對(duì)接，其中800V高壓直流儲(chǔ)能方案還被納入英偉達(dá)白皮書(shū)，預(yù)計(jì)2026年實(shí)現(xiàn)小批量交付。

一定程度上講，AIDC遞過(guò)來(lái)了一根“救命稻草”。對(duì)于儲(chǔ)能企業(yè)來(lái)說(shuō)，這波投資潮要比整個(gè)能源結(jié)構(gòu)改變所帶來(lái)的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)，要現(xiàn)實(shí)得多。但時(shí)間窗口很有限，每個(gè)人也都站在同一個(gè)起跑線上，只有孤注一擲的那一家，或許才有贏的機(jī)會(huì)。