來源：華夏時報

4月10日，德業(yè)股份（605117.SH）發(fā)布的2026年第一季度業(yè)績預告非常亮眼。公告稱，公司預計實現(xiàn)凈利潤11億元至12億元，同比大幅增長55.91%至70.08%。公司明確表示，業(yè)績增長主要得益于?儲能逆變器及儲能電池包產(chǎn)品?銷售收入的同比大幅提升。

一家公司的優(yōu)異業(yè)績，是否意味著整個儲能賽道都正沐浴在暖陽之下？德業(yè)股份的這份預告，折射出的是儲能行業(yè)蓬勃發(fā)展的整體趨勢，還是產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部日益明顯的結(jié)構(gòu)性分化？

《華夏時報》記者通過多方采訪發(fā)現(xiàn)，這份靚麗的“成績單”是全球儲能市場進入新一輪增長周期的縮影。但在部分公司取得高增長的同時，行業(yè)內(nèi)部分化趨勢也愈加明顯，呈現(xiàn)“整體高增長，局部冷暖不均”的復雜態(tài)勢。

?德業(yè)股份：受益于戶用儲能需求顯著提升

德業(yè)股份在公告中表示，2026年一季度公司歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期實現(xiàn)較大幅度增長主要原因系受地緣政治波動影響，能源短缺及價格波動加劇，能源安全重要性提升，疊加多國儲能相關(guān)補貼政策持續(xù)發(fā)力，歐洲、中東、東南亞等地區(qū)戶用及工商業(yè)儲能需求顯著提升。

根據(jù)公開市場信息與產(chǎn)業(yè)研究報告，全球儲能市場需求確實正在從傳統(tǒng)的大型項目，向更貼近用戶的分布式（戶用、工商業(yè)）儲能領(lǐng)域快速滲透。ESIE 2026展會信息顯示，儲能應用場景正從“風光配儲為主”，加速走向AI數(shù)據(jù)中心備電、工商業(yè)調(diào)峰等多元化裂變，需求根基日益擴大。

盡管儲能行業(yè)不斷吸引新的投資進入帶來競爭加劇，但在德業(yè)股份看來，他們對企業(yè)的發(fā)展仍有信心?！皩τ趦δ苄袠I(yè)的競爭來說，并不是具備供應鏈能力這些硬件就可以，還得要看軟件。競爭的壁壘是一個組合，涵蓋?技術(shù)、渠道、市場和售后服務能力??！痹诨貞度A夏時報》記者有關(guān)不斷有企業(yè)跨界進入儲能是否構(gòu)成直接威脅的提問時，公司證券事務部工作人員表示，盡管每個參與競爭的企業(yè)都會有自身的優(yōu)勢，但德業(yè)股份的護城河不會只有一個。

?同業(yè)對比：不同賽道感受各異?

并非所有儲能企業(yè)都對當前的市場感到和德業(yè)股份一樣的“暖意”。通過對幾家同行公司的采訪，行業(yè)的“溫差”清晰可見。

主要做大型儲能的陽光電源（300274.SZ）態(tài)度相對謹慎。在被《華夏時報》記者問及一季報業(yè)績是否與德業(yè)有可比性時，證券事務部工作人員明確區(qū)分：“應用場景不一樣……我們主要是大型的儲能?！泵鎸τ嘘P(guān)儲能行業(yè)利潤前景的提問，工作人員的回答相對模糊：“行業(yè)的話估不了，因為每個公司都不一樣?！钡摴ぷ魅藛T也承認，具體的行業(yè)其實一直都是增長的。

陽光電源工作人員的回答折射出大型儲能市場與戶用儲能在競爭格局、客戶群體、項目周期上存在的差異。

即便是同樣以戶用儲能為主的艾能能源（688717.SH），證券事務部工作人員在和本報記者交流時也強調(diào)與德業(yè)的區(qū)別：“我們地區(qū)不一樣，包括產(chǎn)品形態(tài)還是有區(qū)別的……不能簡單類比。”對于一季度業(yè)績，該工作人員以科創(chuàng)板公司無需強制發(fā)布預告為由，未透露更多信息。這顯示了即便在戶儲賽道內(nèi)部，不同公司的目標市場、產(chǎn)品細節(jié)和競爭策略也存在差異，導致業(yè)績感受不盡相同。

還有一些從事儲能業(yè)務的企業(yè)，目前儲能業(yè)務的占比還不算大。?固德威（688390.SH）證券事務部工作人員告訴《華夏時報》記者，他們同樣做?儲能逆變器及儲能電池包產(chǎn)品，但占比還不大，而營收大頭的戶用系統(tǒng)銷售和光伏并網(wǎng)逆變器的毛利率今年“還是有壓力的”。對于儲能業(yè)務的前景，公司認為“會提高，但是可能不會那么快”。這揭示了部分廠商雖積極布局儲能，但受制于其業(yè)務根基與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，短期內(nèi)可能無法充分享受市場增長帶來的同等利潤彈性。

從采訪來看，儲能行業(yè)并非所有參與者都能和德業(yè)股份一樣同等分享行業(yè)增長的熱度。一方面，技術(shù)門檻決定利潤，不同產(chǎn)品的利潤空間差異較大；另一方面，出海戶儲與大儲電站各具冷暖?。歐洲、北美等高電價、高補貼地區(qū)對戶用儲能系統(tǒng)的高需求，直接推動了德業(yè)股份這類深耕海外的逆變器及系統(tǒng)供應商的業(yè)績。而國內(nèi)的大型儲能電站市場，盡管有強勁的裝機目標驅(qū)動，但項目收益率受政策細則、電價機制、競爭格局影響更大，龍頭企業(yè)的盈利增長曲線可能不如前者陡峭。

雖然德業(yè)股份的一季報印證了儲能賽道的巨大發(fā)展機遇和超高速的增長態(tài)勢，然而，陽光電源、固德威和艾羅能源等企業(yè)在談及自身業(yè)務時的不同措辭，也清晰地揭示了這份機遇并非平均分配給每個“玩家”。