金透社 | 馬遷 版權(quán)圖片 | 微攝

2026年2月9日，滬深北三大交易所同步推出優(yōu)化再融資一攬子措施，著力提升市場(chǎng)功能，更好支持創(chuàng)新型中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，核心舉措包括大力支持優(yōu)質(zhì)上市公司再融資、提高再融資的制度包容性和便利性等，旨在建立按需、合理的接續(xù)融資機(jī)制。政策落地兩個(gè)月以來(lái)，北交所上市公司再融資的參與熱度正被加速激活。

在簡(jiǎn)易程序定向增發(fā)方面，“小額快速”的優(yōu)勢(shì)持續(xù)釋放。3月16日，科學(xué)儀器研發(fā)與制造領(lǐng)域企業(yè)海能技術(shù)發(fā)布公告，擬提請(qǐng)股東會(huì)授權(quán)董事會(huì)采用簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票，成為北交所優(yōu)化再融資一攬子措施后首家披露簡(jiǎn)易程序再融資相關(guān)公告的上市公司。此后，多家企業(yè)快速跟進(jìn)。3月底，邦德股份、九菱科技等公司披露提請(qǐng)股東會(huì)授權(quán)董事會(huì)辦理以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票的相關(guān)事宜，融資額將不超過(guò)1億元且低于最近一年末凈資產(chǎn)20%。4月初，龍竹科技擬提請(qǐng)股東會(huì)授權(quán)董事會(huì)以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票，成為福建地區(qū)首家披露簡(jiǎn)易程序再融資授權(quán)事項(xiàng)的北交所上市公司。4月10日晚，三元基因召開(kāi)董事會(huì)審議通過(guò)了提請(qǐng)股東會(huì)授權(quán)董事會(huì)以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票的議案。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至4月13日，已有至少8家北交所公司發(fā)布了提請(qǐng)簡(jiǎn)易程序再融資的相關(guān)公告，市場(chǎng)活躍度顯著提升。

在定向可轉(zhuǎn)債方面，這一創(chuàng)新融資工具正成為北交所上市公司的重要選項(xiàng)。4月1日，開(kāi)特股份披露向特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的預(yù)案，擬募集資金總額不超過(guò)2.8億元，主要用于“智能電機(jī)生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”。此前，已有優(yōu)機(jī)股份、萬(wàn)通液壓、克萊特等公司完成定向可轉(zhuǎn)債發(fā)行。其中，2025年8月中旬優(yōu)機(jī)股份完成可轉(zhuǎn)債發(fā)行，24家投資者認(rèn)購(gòu)，募集資金1.2億元，為北交所首單定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債；萬(wàn)通液壓于2025年10月下旬發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債，募資1.5億元；2026年3月初克萊特的2億元可轉(zhuǎn)債落地。

在競(jìng)價(jià)發(fā)行普通股方面，大型再融資項(xiàng)目亦陸續(xù)落地。4月3日，北交所首批上市公司之一——長(zhǎng)虹能源披露再融資預(yù)案，擬競(jìng)價(jià)發(fā)行普通股募資不超過(guò)9.03億元，其中超8億元投向高倍率鋰電池馬來(lái)西亞生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，這是該公司上市五年來(lái)的首次再融資。這也是北交所優(yōu)化再融資一攬子措施出臺(tái)后，上市公司披露的第二單競(jìng)價(jià)發(fā)行普通股再融資案例，首單由林泰新材拿下。

業(yè)內(nèi)人士指出，北交所優(yōu)化再融資一攬子政策定位于服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，“扶優(yōu)扶科”政策導(dǎo)向鮮明，有望進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)功能、支持中小企業(yè)發(fā)展壯大。銀河證券北交所分析師范想想表示，北交所上市公司數(shù)量持續(xù)增加，再融資需求逐步增強(qiáng)，后續(xù)隨著更多基本面優(yōu)良的公司發(fā)展擴(kuò)張，定增、可轉(zhuǎn)債等有望成為北交所的常態(tài)化再融資工具。南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝認(rèn)為，政策窗口打開(kāi)后，北交所上市公司董事會(huì)迅速啟動(dòng)授權(quán)，這是企業(yè)合理融資需求在制度紅利下的集中釋放。

北交所優(yōu)化再融資一攬子措施落地兩個(gè)月以來(lái)，簡(jiǎn)易程序、定向可轉(zhuǎn)債、競(jìng)價(jià)定增等多種融資工具并行發(fā)力，上市公司再融資參與熱度持續(xù)升溫。隨著制度包容性提升和融資便利性增強(qiáng)，北交所再融資市場(chǎng)有望進(jìn)一步拓展。