統(tǒng)計時間：2026年4月7日（?；鹎埃?→ 4月14日（停火一周后）

4月8日，美伊意外達(dá)成臨時停火協(xié)議，霍爾木茲海峽重新開放，國際油價應(yīng)聲下跌。到現(xiàn)在?；鹫靡恢埽蚬墒幸呀?jīng)反彈了不少。下面就用4月14日的最新收盤數(shù)據(jù)，回答三個大家最關(guān)心的問題：這一周誰漲得最兇？戰(zhàn)爭砸出來的坑填了多少？現(xiàn)在離戰(zhàn)前還差多遠(yuǎn)？

說明一下：戰(zhàn)爭期間（2月27日→4月7日）的詳細(xì)數(shù)據(jù)，我們在《炮火與K線：美以伊戰(zhàn)事38天，全球股市完整復(fù)盤》里已經(jīng)講過了，這里只當(dāng)背景。所有詳細(xì)數(shù)據(jù)表格放在文末附件，正文只說結(jié)論和排名。

一、?；鹨恢埽赫l在領(lǐng)跑反彈？

?；鹣⒁怀觯蚬墒屑w大漲。一周過后，反彈力度分化明顯。

按一周反彈漲幅從高到低排：創(chuàng)業(yè)板指（+12.58%）、深證成指（+9.25%）、臺灣加權(quán)（+9.23%）、韓國KOSPI（+8.61%）、日經(jīng)225（+8.32%） 領(lǐng)漲前五；納斯達(dá)克（+7.36%）緊隨其后。法國CAC40（+5.30%）、標(biāo)普500（+5.30%）、德國DAX30（+4.92%）、道瓊斯（+4.19%）居中；上證指數(shù)（+3.51%）、恒生指數(shù)（+3.01%）、英國富時100（+2.50%）漲幅相對溫和。

幾個有意思的觀察：

A股創(chuàng)業(yè)板是真正的全球領(lǐng)跑，12.58%的漲幅甩開其他市場一大截。資金集中涌入科技、新能源等成長賽道。

韓國KOSPI反彈8.61%，看著很猛，但別忘了它戰(zhàn)爭期間跌了12%，是全世界最慘的。跌得深，彈得高，這個規(guī)律又一次應(yīng)驗。

東亞科技股集體狂歡：臺灣加權(quán)漲9.23%，日經(jīng)225漲8.32%，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈全面復(fù)活。

美股科技股依然強(qiáng)于傳統(tǒng)行業(yè)：納斯達(dá)克大漲7.36%，而道瓊斯只漲了4.19%。戰(zhàn)爭期間科技股抗跌，停火后還是領(lǐng)漲。

歐洲內(nèi)部分化：法國、德國反彈約5%，英國只有2.50%。英國能源結(jié)構(gòu)里北海油氣自給比例高，戰(zhàn)爭期間跌得少，反彈彈性自然小。

上證指數(shù)只漲3.51%，排名靠后，說明A股內(nèi)部分化明顯：中小成長股狂歡，權(quán)重藍(lán)籌比較冷靜。

二、戰(zhàn)前→?；鹨恢埽赫l已經(jīng)收復(fù)失地？

把戰(zhàn)爭期間的下跌和?；鹨恢艿姆磸椉釉谝黄?，就是戰(zhàn)前到現(xiàn)在的最終結(jié)果。以下按累計漲跌從高到低排列（正收益在前，負(fù)收益在后）：

創(chuàng)業(yè)板指（+7.50%）、納斯達(dá)克（+4.28%）、臺灣加權(quán)（+2.49%）、標(biāo)普500（+1.29%）、深證成指（+1.00%） 已全部收復(fù)失地并實(shí)現(xiàn)正收益。日經(jīng)225（-1.65%）和道瓊斯（-0.90%）接近戰(zhàn)前。英國富時100（-2.76%）、恒生指數(shù)（-2.85%）、法國CAC40（-2.95%）、上證指數(shù)（-3.27%）、韓國KOSPI（-4.43%）、德國DAX30（-4.93%）仍處于虧損狀態(tài)。

幾個關(guān)鍵點(diǎn)：

創(chuàng)業(yè)板指和納斯達(dá)克是反彈的絕對領(lǐng)頭羊，不僅填平了坑，還多漲了一截。

韓國雖然反彈猛，但之前跌得太深，到現(xiàn)在還虧4.43%，一周反彈不夠填坑。

歐洲整體還在坑里，德國虧4.93%最重，對中東石油的依賴仍是軟肋。兩周?；鸬狡诤笕f一再生變數(shù)，歐洲可能最先受傷。

A股內(nèi)部分化：創(chuàng)業(yè)板、深證已創(chuàng)新高，但上證還虧3.27%，權(quán)重藍(lán)籌修復(fù)明顯慢一拍。

三、為什么創(chuàng)業(yè)板最強(qiáng)，歐洲最弱？

創(chuàng)業(yè)板為什么這么強(qiáng)？ 三個原因：第一，成分股以新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)療為主，對傳統(tǒng)能源幾乎沒依賴；第二，A股是內(nèi)資主導(dǎo)，外資流出沖擊不到；第三，國內(nèi)政策一直向科技傾斜，資金愿意給溢價。

納斯達(dá)克為什么也這么強(qiáng)？ 道理類似。戰(zhàn)爭期間科技股就被當(dāng)成“避風(fēng)港”，?；鸷箫L(fēng)險偏好回來，資金第一時間回流科技。

韓國為什么彈性最大？ 跌得太慘。戰(zhàn)爭期間估值被打到地板，?；鸷笸赓Y一回來，反彈自然猛。但這只是修復(fù)，不是反轉(zhuǎn)。

歐洲為什么最弱？ 制造業(yè)高度依賴中東石油，?；鹬挥袃芍埽袌鰮?dān)心到期后變數(shù)；加上經(jīng)濟(jì)動能弱、成本高，反彈沒力氣。

四、后市還要看這三件事

?；鹨恢艿臄?shù)據(jù)告訴我們一個簡單規(guī)律：戰(zhàn)爭期間跌得越慘、科技屬性越強(qiáng)的市場，反彈就越猛。但反彈能否持續(xù)，接下來得盯著：

4月22日：兩周臨時停火到期。能不能延期？這才是真正的考驗。

油價：霍爾木茲海峽繼續(xù)暢通的話，油價還有下行空間，對全球股市是利好。

美聯(lián)儲：美國通脹數(shù)據(jù)如果繼續(xù)走低，降息預(yù)期升溫，科技股還會繼續(xù)領(lǐng)跑。