《投資者網(wǎng)》張偉

據(jù)多家媒體報(bào)道，4月13日至14日，廣東深圳中院對恒大集團(tuán)、恒大地產(chǎn)及許家印涉嫌的多項(xiàng)金融犯罪案進(jìn)行一審公開庭審。

庭審中，法庭主持控辯雙方圍繞指控的事實(shí)進(jìn)行了法庭調(diào)查及法庭辯論，被告單位、許家印進(jìn)行了最后陳述。許家印當(dāng)庭表示認(rèn)罪悔罪。法庭將擇期宣判。

目前，除了許家印可能被判多少年外，許家印家族還有多少資產(chǎn)可以被追回，也成了社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。

曾經(jīng)輝煌的恒大集團(tuán)

公開資料顯示，許家印于1958年出生于河南省周口市太康縣高賢鄉(xiāng)聚臺(tái)崗村。恒大集團(tuán)鼎盛時(shí)，太康縣及高賢鄉(xiāng)曾被無數(shù)次傳播。2025年8月，高賢鄉(xiāng)正式撤鄉(xiāng)設(shè)鎮(zhèn)。

目前，有關(guān)高賢鎮(zhèn)的介紹中，已經(jīng)沒了許家印及恒大集團(tuán)的資料，只剩下壽圣寺塔（“太康版”比薩斜塔）、聚臺(tái)崗村水東革命根據(jù)地舊址、子羔墓（孔子弟子高柴之墓）、二里頭文化時(shí)期的玉皇閣遺址以及傳說獨(dú)特的七步三眼井等。

1982年，許家印畢業(yè)于武漢鋼鐵學(xué)院冶金系，后被分配至河南舞陽鋼鐵廠工作。十年之后，不甘于平庸的許家印毅然辭去公職、南下闖蕩，并在1992年進(jìn)入深圳中達(dá)集團(tuán)工作，從業(yè)務(wù)員升任辦公室主任。

1997年，許家印成立恒大地產(chǎn)，開始創(chuàng)業(yè)之路。1999年，許家印將恒大集團(tuán)推至廣州房地產(chǎn)企業(yè)綜合實(shí)力30強(qiáng)第七名。2009年11月5日，恒大地產(chǎn)在香港聯(lián)交所上市，當(dāng)天收盤市值705億港元，成為內(nèi)地在港上市的最大非國有企業(yè)。

而讓許家印及恒大集團(tuán)在國內(nèi)進(jìn)一步聲名大噪的是經(jīng)營廣州恒大足球俱樂部。

2010年3月，恒大集團(tuán)以一億元買斷廣州足球俱樂部全部股權(quán)并更名為廣州恒大足球俱樂部。廣州恒大被恒大集團(tuán)收購時(shí)，身處中國足球二級職業(yè)聯(lián)賽（中甲）。

2010賽季，廣州恒大以中甲第一名的成績提前三輪升上頂級聯(lián)賽（中超），并在2011賽季奪得中超冠軍，創(chuàng)造了中國足球升班馬奪冠的神話（中國足球“凱澤斯勞滕奇跡”）。隨后廣州恒大連續(xù)八年奪得中超冠軍，成就“八冠王”偉業(yè)。

除了在國內(nèi)聯(lián)賽“呼風(fēng)喚雨”，廣州恒大更大的成就在于2013年、2015年兩次獲得亞洲冠軍聯(lián)賽的冠軍。這也是中國足球俱樂部在亞洲賽場取得的最好成績。

隨著恒大集團(tuán)的衰落，廣州恒大也開始走下坡路。2022賽季，已更名為廣州隊(duì)的廣州恒大提前一輪降回中甲。從2010年到2022年，十二年一個(gè)輪回，由恒大集團(tuán)引領(lǐng)的“金元足球”徹底落幕。在這期間，許家印和恒大集團(tuán)依靠足球也獲得了大量知名度及曝光度。

廣州恒大降級后不久，恒大集團(tuán)締造者許家印身陷囹圄。2023年9月28日，許家印因涉嫌違法犯罪被依法采取強(qiáng)制措施。2026年4月，恒大集團(tuán)、恒大地產(chǎn)及許家印案一審開庭，許家印當(dāng)庭表示認(rèn)罪悔罪。

許家印會(huì)被判多少年？

從時(shí)間線可知，早在三年前，許家印就已經(jīng)被采取強(qiáng)制措施，經(jīng)過兩年多的調(diào)查，許家印的罪狀終于被查清了。

深圳中院披露了恒大集團(tuán)以及許家印的罪狀，其中許家印本人共有八項(xiàng)罪名，分別為：非法吸收公眾存款、集資詐騙、違法發(fā)放貸款、違法運(yùn)用資金、欺詐發(fā)行證券、違規(guī)披露重要信息、職務(wù)侵占、單位行賄。

有分析指出，深圳中院這次沒有當(dāng)庭宣判，擇期宣判是意料中的事情，因?yàn)樵S家印案件相當(dāng)復(fù)雜，時(shí)間跨度大、涉及資金和人員多，對其量刑需要進(jìn)一步討論。

那么，許家印到底會(huì)被判多少年？有律師認(rèn)為，可以參考雪松發(fā)展的張勁案。

公開資料顯示，2018年，雪松發(fā)展以327億美元的營收首次入圍世界500強(qiáng)，排在第361位。隨后，雪松發(fā)展又連續(xù)3年入圍世界500強(qiáng)。張勁也在2020年以420億元身家，拿下“廣州首富”的頭銜。

據(jù)報(bào)道，自2018年起，雪松發(fā)展開始密集發(fā)行1490個(gè)理財(cái)產(chǎn)品，后續(xù)又通過雪松信托推出350多個(gè)信托產(chǎn)品。這些產(chǎn)品都打著“央企背景”“優(yōu)質(zhì)應(yīng)收賬款”等幌子，承諾最高12%的年化收益率，累計(jì)募資約596億元。最終雪松發(fā)展2022年大面積暴雷，其實(shí)控人張勁于2023年5月被采取刑事強(qiáng)制措施。

今年2月，雪松發(fā)展發(fā)布公告稱，收到廣州中院的一審判決，對公司實(shí)控人張勁以集資詐騙罪、非法吸收公眾存款罪、背信運(yùn)用受托財(cái)產(chǎn)罪判處無期徒刑，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)。

雪松發(fā)展表示，張勁是公司實(shí)控人，不在公司任職；目前公司經(jīng)營正常，關(guān)聯(lián)方及張勁涉及案件的判決，不會(huì)對公司日常經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生重大不利影響。

股權(quán)信息顯示，張勁未直接持有雪松發(fā)展的股份，通過雪松投資、君凱投資合計(jì)持有雪松發(fā)展3.78億股，占雪松發(fā)展總股本的69.40％；目前其中3.73億股已被上海金融法院司法凍結(jié)，占雪松發(fā)展總股本的68.50%。

可以看到，張勁的罪名比許家印少幾項(xiàng)，且雪松發(fā)展經(jīng)營正常。有分析據(jù)此認(rèn)為，許家印被判最低也是無期，甚至可能比張勁的無期還重。

還有多少資產(chǎn)可被追回

2025年10月，香港法院判決恒大集團(tuán)的清盤人為許家印家族相關(guān)資產(chǎn)的接管人。

截至2026年4月，許家印家族被凍結(jié)或接管的海外資產(chǎn)總額約77億美元（折合550億元人民幣），但恒大集團(tuán)的債務(wù)規(guī)模高達(dá)2.4萬億元人民幣。

550億元對2.4萬億元，恒大集團(tuán)的債務(wù)追償比例極低。

資料顯示，許家印家族主要為一家四口。其中，前妻丁玉梅于2022年與許家印離婚，隨后帶著巨額分紅遠(yuǎn)赴海外；大兒子許智健于2015年移民加拿大，提前遠(yuǎn)離風(fēng)口浪尖；小兒子許騰鶴于2023年9月被警方帶走，現(xiàn)在仍等待后續(xù)判決。

目前對資產(chǎn)追回的突破口集中在丁玉梅。2018年至2020年，丁玉梅從恒大集團(tuán)獲得28億港元的股息分紅。這些資金隨后被分散存放于多個(gè)國家和地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)，相關(guān)賬戶分布于四個(gè)不同司法轄區(qū)，總額約為2.2億美元（約合15.58億元人民幣）。2025年，香港法院采取行動(dòng)，簽發(fā)凍結(jié)令將相關(guān)賬戶全部凍結(jié)。

還有金融人士認(rèn)為，許家印通過恒大財(cái)富非法募資約921億元，其中340億元未兌付；另外涉嫌通過分紅、薪酬等方式侵占公司資產(chǎn)438億元。該人士推測，丁玉梅可能借助離岸信托和隱秘投資方式，藏匿了高達(dá)200億至400億元的資產(chǎn)。

此外，許家印于2018年在美國特拉華州設(shè)立了規(guī)模達(dá)23億美元的不可撤銷家族信托，許智健與許騰鶴為主要受益人。2025年9月，香港法院在恒大集團(tuán)清盤審理中作出重要裁決，認(rèn)為許家印存在濫用信托架構(gòu)的情形，允許清盤人接管其名下海外資產(chǎn)。若徹底執(zhí)行，這一部分資金也會(huì)被追回。

上市公司方面，2025年8月25日，恒大集團(tuán)從港交所退市，清盤程序進(jìn)入新階段，追索工作仍在持續(xù)推進(jìn)，清盤人團(tuán)隊(duì)繼續(xù)在全球范圍內(nèi)推動(dòng)對香港判決的承認(rèn)與執(zhí)行。許家印家族財(cái)產(chǎn)最終如何處置，將直接服務(wù)于債權(quán)人整體利益的實(shí)現(xiàn)。

截至2025年7月31日，清盤人共收到187份債權(quán)申報(bào)，總額達(dá)3500億港元（約合3052億人民幣）。由于資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，涉及多個(gè)司法管轄區(qū)的公司實(shí)體，資產(chǎn)變現(xiàn)所得款項(xiàng)回籠工作十分艱巨。目前只有約1.67億美元回籠。而被凍結(jié)的資產(chǎn)價(jià)值約550億元，也不足以覆蓋上市公司層面3500億港元的債務(wù)。

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