匯通財(cái)經(jīng)訊——美國(guó)議員支持繼續(xù)對(duì)伊朗采取軍事介入后，油價(jià)反彈，市場(chǎng)預(yù)期沖突將長(zhǎng)期化，供應(yīng)會(huì)進(jìn)一步收緊。市場(chǎng)正在計(jì)價(jià)強(qiáng)烈的短期供應(yīng)緊缺：受中東石油運(yùn)輸中斷及戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)不斷上升影響，近月合約價(jià)格居高不下。局勢(shì)升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)（包括航運(yùn)受阻、保險(xiǎn)成本攀升）可能進(jìn)一步推高油價(jià)，而天然氣市場(chǎng)目前則相對(duì)穩(wěn)定。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——在美國(guó)國(guó)會(huì)投票支持維持對(duì)伊朗的軍事存在后，國(guó)際油價(jià)迅速收復(fù)近期失地并大幅反彈。這標(biāo)志著美國(guó)在伊朗問(wèn)題上的強(qiáng)硬立場(chǎng)獲得國(guó)會(huì)背書，也進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)沖突長(zhǎng)期化的擔(dān)憂。

國(guó)會(huì)投票結(jié)果：共和黨團(tuán)結(jié)支持繼續(xù)干預(yù)
美國(guó)眾議院以213票對(duì)214票的微弱差距，否決了一項(xiàng)要求特朗普總統(tǒng)從伊朗沖突中撤軍的決議。此前一天，參議院也以類似結(jié)果否決了相關(guān)提案。投票結(jié)果基本沿黨派界線展開(kāi)，共和黨議員基本團(tuán)結(jié)在特朗普身后，強(qiáng)調(diào)必須繼續(xù)應(yīng)對(duì)伊朗的核能力威脅。

雖然結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)的努力未能成功，但部分共和黨人已要求政府盡快提出明確的退出路線或使用武力授權(quán)，以明確行動(dòng)邊界。目前距離《戰(zhàn)爭(zhēng)權(quán)力法》規(guī)定的60天期限（5月1日前后）已越來(lái)越近。

油價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈：布倫特原油一度大漲近5%
受國(guó)會(huì)投票結(jié)果提振，油價(jià)周四（4月16日）出現(xiàn)顯著上漲。6月交割的布倫特原油一度上漲4.7%，至每桶101.7美元；WTI原油在投票后一度飆升超過(guò)4%，雖晚間有所回落，但仍維持高位運(yùn)行。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，此次投票強(qiáng)化了沖突可能長(zhǎng)期化的預(yù)期，推動(dòng)投資者重新買入能源資產(chǎn)。

沖突延長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，市場(chǎng)擔(dān)憂供應(yīng)進(jìn)一步收緊
決議未能通過(guò)，重新點(diǎn)燃了市場(chǎng)對(duì)沖突長(zhǎng)期化以及燃料價(jià)格高企的擔(dān)憂。渣打銀行分析師表示，美國(guó)實(shí)施的反向封鎖可能額外使市場(chǎng)減少150萬(wàn)至180萬(wàn)桶/日的伊朗原油供應(yīng)，這些原油主要出口至亞洲大國(guó)，從而進(jìn)一步放大了全球?qū)_突的敞口。

渣打銀行指出，雖然近月油價(jià)在高峰時(shí)曾一度超過(guò)120美元/桶，但遠(yuǎn)期曲線已趨于穩(wěn)定在68-70美元區(qū)間。目前近月合約較遠(yuǎn)月合約存在巨大溢價(jià)，顯示市場(chǎng)正在為即時(shí)交付支付高額溢價(jià)，以替代受干擾的中東供應(yīng)。

該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，油價(jià)將比沖突前水平高出10-20美元/桶，主要受戰(zhàn)略儲(chǔ)備采購(gòu)、資源囤積以及物流延誤等因素支撐。

反向封鎖的潛在風(fēng)險(xiǎn)
渣打銀行同時(shí)警告，美國(guó)的反向封鎖可能引發(fā)多重連鎖風(fēng)險(xiǎn)：
1、伊朗可能呼吁胡塞武裝重新襲擊曼德海峽航運(yùn)；
2、霍爾木茲海峽軍事部署增加意外事件風(fēng)險(xiǎn)；
3、運(yùn)費(fèi)和戰(zhàn)爭(zhēng)保險(xiǎn)費(fèi)用大幅上升，目前通過(guò)海灣地區(qū)的保費(fèi)已飆升至船只價(jià)值的5%-10%。

大量船舶被迫繞行好望角，進(jìn)一步推高了全球物流成本。

天然氣市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健
與劇烈波動(dòng)的石油市場(chǎng)形成鮮明對(duì)比，天然氣市場(chǎng)目前正穩(wěn)健應(yīng)對(duì)中東天然氣供應(yīng)中斷的沖擊。渣打銀行指出，卡塔爾和阿聯(lián)酋LNG船貨的減少，正被2026年新增供應(yīng)（尤其是美國(guó)）基本抵消。美國(guó)亨利樞紐天然氣價(jià)格已從戰(zhàn)爭(zhēng)初期的超過(guò)7.40美元/MMBtu回落至目前的2.65美元/MMBtu，歐洲天然氣期貨也明顯回落。

不過(guò)，渣打銀行預(yù)計(jì)，歐洲和亞洲夏季將爭(zhēng)奪天然氣資源，歐洲補(bǔ)充庫(kù)存的需求可能推動(dòng)價(jià)格升至每兆瓦時(shí)80歐元以上。

總體展望
美國(guó)國(guó)會(huì)支持繼續(xù)對(duì)伊朗軍事行動(dòng)的決議，為油價(jià)提供了強(qiáng)勁支撐，但也加劇了市場(chǎng)對(duì)沖突長(zhǎng)期化的擔(dān)憂。短期內(nèi)，油價(jià)仍將受地緣政治風(fēng)險(xiǎn)主導(dǎo)，而天然氣市場(chǎng)則展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。
未來(lái)油價(jià)走勢(shì)，將取決于美伊談判進(jìn)展、封鎖執(zhí)行力度以及全球能源供需的實(shí)際變化。

布倫特原油連續(xù)日線圖 來(lái)源：易匯通

北京時(shí)間4月17日11:18 布倫特原油連續(xù) 報(bào) 98.35 美元/桶

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