3月19日晚上，CEO吳泳銘在阿里2026年Q3財報分析師電話會上，甩出“未來五年，包括MaaS在內(nèi)的云和AI商業(yè)化年收入突破1000億美元”時，臺下的人都在心里默默算賬。145億美元起步，47%的年復(fù)合增長率，連續(xù)五年。

亞馬遜AWS從122億到1076億花了八年，年均31%；谷歌云去年Q4增速48%，但基數(shù)小，且只有一個季度摸到這個數(shù)。

阿里云要的是連續(xù)五年。這不是預(yù)測，是倒逼。用不可能的目標(biāo)，逼一家20歲的公司重新學(xué)會沖刺。

如今，這聲沖鋒號有了新回響——一匹叫“HappyHorse”的小馬突然殺出，4月10號，阿里官方確認(rèn)了這匹“小馬”歸屬，稱當(dāng)前處于內(nèi)測階段，API計劃于2026年4月30日開放，這也讓阿里云終于摸到了AI視頻的牌桌。

一、HappyHorse

撬開被字節(jié)“獨霸”的市場

AI視頻是當(dāng)下最明確的商業(yè)化場景，沒有之一。一條15秒視頻消耗30萬Token，漫劇、短劇公司的日消耗可達百萬甚至千萬級。據(jù)艾瑞咨詢以及天眼查綜合數(shù)據(jù)統(tǒng)計估算，2025年中國AI視頻生成市場規(guī)模100至150億元，2026年破200億元。

但過去兩年，這個市場幾乎與阿里無關(guān)。

字節(jié)Seedance 2.0今年2月上線即夢、豆包后迅速引爆。游戲科學(xué)創(chuàng)始人馮驥稱其為“地表最強”，影視颶風(fēng)Tim說“改變視頻行業(yè)”。爆火之后是產(chǎn)能瓶頸——用戶排隊數(shù)小時成常態(tài)，499元/月的高級會員也得等3小時以上。3月OpenAI關(guān)閉Sora服務(wù)后，即夢一個月內(nèi)漲價三次，積分額度對半砍，企業(yè)客戶簽500萬保底協(xié)議才能用“滿血版”。

即便如此，漫劇、短劇公司仍蜂擁而至。傳統(tǒng)真人短劇動輒百萬成本、數(shù)月周期，Seedance的效率和成本優(yōu)勢是降維打擊。到3月底，字節(jié)漫劇日消耗突破7000萬元，首次超過真人短劇。

火山引擎的“獨霸”，客觀上給阿里留出了窗口。但窗口不會永遠敞開——必須趁Seedance產(chǎn)能瓶頸、漲價爭議的當(dāng)口，快速切入。

轉(zhuǎn)機發(fā)生在4月某個凌晨。

一款名為“HappyHorse-1.0”的AI視頻生成模型突然在Artificial Analysis Video Arena盲測榜單登頂。在行業(yè)還在猜測是誰家的“馬甲”時，阿里已經(jīng)出面認(rèn)領(lǐng)——這是阿里旗下ATH（Alibaba Token Hub）事業(yè)群的創(chuàng)新事業(yè)部的內(nèi)測產(chǎn)品，將于4月30日開放API。

真正值得關(guān)注的是水面之下。

據(jù)界面新聞報道，阿里云一線銷售已經(jīng)開始主動出擊，開挖火山引擎的AI視頻客戶。一位 阿里云的銷售向界面新聞表示，大模型真正賺錢的就是這些AI視頻類客戶，但漫劇、短劇乃至整個視頻生成類行業(yè)的頭部客戶，之前 阿里都很難接得住。“很多客戶現(xiàn)在都是苦于火山引擎的一家獨大，一是生成要排隊，二是漲價。但凡有一家能力跟他差不多的，價格也不是說特別過分，很多客戶都是非常有興趣的?！?/p>

HappyHorse給了撬動市場的支點。上述銷售所在團隊已拉了一大批企業(yè)客戶準(zhǔn)備邀請內(nèi)測，其中不乏日消費幾十萬級別的玩家。

但銷售們的焦慮同樣真實。盲測榜單的Elo分?jǐn)?shù)波動大，一位生成式AI基礎(chǔ)設(shè)施創(chuàng)業(yè)者直言：“基于我看的視頻和Arena測試，遠不如Seedance 2.0?！彼J(rèn)為HappyHorse高分部分源于常和老模型對戰(zhàn)，“別太當(dāng)真”。不過他也承認(rèn)，仍看好其開源潛力。

另一位接近阿里的人士則反駁，“榜單不一定代表真實體驗，但能讓銷售有底氣去敲門。以前連門都進不了，現(xiàn)在至少能談?！?/p>

HappyHorse的核心亮點在于動作流暢、自然色彩、動態(tài)表現(xiàn)，還支持同步音頻生成。根據(jù)天眼查綜合媒體信息顯示，一個打籃球的視頻，球的運動物理真實性良好，腳步聲、球撞擊地板的聲音、球鞋與地板的摩擦聲與環(huán)境音同步。這種音視頻天然同步的能力，正是過去一年視頻模型領(lǐng)域最關(guān)鍵的技術(shù)突破之一。

但在人物細節(jié)和多鏡頭敘事能力上，Seedance 2.0依然保有競爭力。市面上能看到的HappyHorse實例大多是10秒左右的短片，大規(guī)模內(nèi)測和產(chǎn)品上線的反饋，才是真正的試金石。

二、雙線并進

開源與商業(yè)的賽馬

HappyHorse的組織歸屬，揭示了阿里的內(nèi)部布局。

今年3月成立的Alibaba Token Hub（ATH）事業(yè)群，將五條業(yè)務(wù)線納入統(tǒng)一指揮：通義實驗室、MaaS業(yè)務(wù)線、千問事業(yè)部、悟空事業(yè)部、AI創(chuàng)新事業(yè)部。HappyHorse即來自AI創(chuàng)新事業(yè)部，由原快手副總裁、可靈技術(shù)負責(zé)人張迪帶隊，張迪于2025年底回歸阿里。

通義萬相和HappyHorse分屬兩條線：萬相歸通義大模型事業(yè)部，走開源路線；HappyHorse主打商業(yè)場景和客戶轉(zhuǎn)化，目前暫未確定是否開源。

這種“雙線并進”帶有內(nèi)部賽馬色彩，但并不矛盾。萬相打開源生態(tài)和技術(shù)影響力，HappyHorse則負責(zé)客戶轉(zhuǎn)化和收入變現(xiàn)。而HappyHorse的出現(xiàn)，可以看作阿里云MaaS戰(zhàn)略的一個縮影。

一年半前，問任何云廠商銷售MaaS能不能賺錢，答案幾乎都是搖頭。模型價格戰(zhàn)把Token單價壓到成本線以下，技術(shù)不成熟導(dǎo)致應(yīng)用場景模糊。一個月消費1萬元的大模型客戶，體量只相當(dāng)于公有云月消費1000萬的客戶，銷售提成差了一個數(shù)量級。

阿里云、騰訊云去年甚至沒把MaaS納入考核。

轉(zhuǎn)折發(fā)生在2025年下半年。Agent的爆發(fā)讓Token消耗指數(shù)級增長，單次任務(wù)消耗量是傳統(tǒng)Chatbot的100到1000倍。多模態(tài)崛起則打開了新空間——文生圖、文生視頻的算力消耗遠高于文本，利潤空間相對可觀。

據(jù)吳泳銘披露：百煉MaaS平臺過去三個月Token消耗增長6倍，MaaS未來將成為阿里云最大收入來源。

HappyHorse的面世，讓阿里在視頻生成這個最大增量市場里終于有了籌碼。銷售團隊的商機分級隨之改變：過去按金額10萬、100萬、1000萬，現(xiàn)在按Token 10億、100億、1000億。

盡管估算值和實際消耗有偏差，但Token成了通用語言。至少大家能對齊了。而對齊之后是定價策略的選擇。如果阿里以更低價格切入視頻生成市場，對字節(jié)的沖擊將立竿見影。日消耗幾十萬元的漫劇公司，每百萬Token便宜幾塊錢，一年下來就是可觀的成本差距。

但降價也是雙刃劍。阿里云近期已因全球AI需求爆發(fā)和供應(yīng)鏈漲價，將AI算力、存儲等產(chǎn)品最高提價34%。視頻模型領(lǐng)域若反向操作，可能引發(fā)整體定價體系的混亂。

三、平頭哥的底牌，自研芯片背后

漲價潮中，阿里有一張其他廠商難以復(fù)制的牌——平頭哥自研GPU。

根據(jù)3月阿里財報首次披露：自研GPU規(guī)?；慨a(chǎn)，累計出貨47萬枚，60%以上算力服務(wù)于外部客戶，年化營收達百億級別。4月18日的漲價名單中，平頭哥“真武”系列AI算力價格上漲5%～34%。

芯片自研的意義不僅是成本可控，更是定價話語權(quán)的掌握。當(dāng)全球AI算力供應(yīng)鏈漲價，阿里云可以更有底氣地調(diào)整價格，而不至于被上游綁架。

HappyHorse的出現(xiàn)，讓這種垂直整合有了新支點。如果視頻生成模型能大規(guī)模跑在平頭哥芯片上，阿里將掌握從訓(xùn)練到推理的完整成本控制權(quán)。但產(chǎn)能瓶頸是現(xiàn)實約束。天眼查媒體綜合報道顯示，目前阿里云AI算力供給處于供不應(yīng)求狀態(tài)，部分區(qū)域行業(yè)線已提前完成2026財年銷售目標(biāo)。47萬枚出貨量“聽著大，但放在全國AI算力需求里，占比還很小”，一位芯片行業(yè)人士分析。

而HappyHorse的內(nèi)測和即將開放的API，將是平頭哥芯片承載大規(guī)模視頻生成任務(wù)的首次實戰(zhàn)檢驗。效果能否兌現(xiàn)、客戶能否留存、成本能否優(yōu)化，三者環(huán)環(huán)相扣。

四、阿里的豪賭

身份認(rèn)同與估值確認(rèn)始

47%的年均復(fù)合增長率，意味著每年要新增近半個當(dāng)年的阿里云。但傳統(tǒng)云市場增速已大幅放緩，友商價格戰(zhàn)持續(xù)施壓。

更隱蔽的威脅是MaaS成為入口。客戶從MaaS切入后，往往順勢采購計算、存儲等基礎(chǔ)云資源?；鹕揭娼璐舜蚱啤半y以進入客戶采購名單”的困境——先通過模型服務(wù)建立關(guān)系，再向底層延展。

HappyHorse的推出，讓阿里也能打這張牌。銷售團隊已經(jīng)拉好內(nèi)測客戶名單，其中不乏日消費幾十萬級別的視頻生成企業(yè)。如果這些客戶能在內(nèi)測中驗證效果，后續(xù)的云計算、存儲、大數(shù)據(jù)產(chǎn)品將順理成章地跟進。

但客戶遷移成本不容忽視。Seedance 2.0經(jīng)過兩個月積累，已在大量工作室生產(chǎn)流程中扎根。即便效果相當(dāng)，換工具也意味著重新適應(yīng)。HappyHorse能否提供足夠的差異化價值，是撬動遷移的關(guān)鍵。

摩根大通的測算頗具誘惑：若阿里云五年實現(xiàn)1000億美元收入且獲得合理估值，僅云業(yè)務(wù)價值可達4000億美元——遠高于阿里當(dāng)前約3000億美元的整體市值。

在證明1000億美元目標(biāo)不只是口號外，更大的命題是身份認(rèn)同。阿里究竟是“有云的電商公司”，還是“有電商的云公司”？本質(zhì)上是一次科技股的身份聲明。

組織層面，阿里習(xí)慣用“高目標(biāo)倒逼”激活變革?！叭∑渖险叩闷渲小?，哪怕最終未達1000億，也可能逼出800億的結(jié)果。

4月30日的API開放，將是HappyHorse的首次大考。是成為“Seedance殺手”，還是又一個“高開低走”的故事，市場即將給出答案。

吳泳銘在財報電話會的最后說了一句話：“我們沒退路。要么沖上去，要么等著被重新定義。”

HappyHorse的嘶鳴，是這聲沖鋒號的最新回響。但沖鋒之后能否勝利，取決于那匹小馬能不能真正跑起來。

作者｜張謙

編輯｜胡展嘉

運營｜陳佳慧

出品｜零態(tài)LT（ID：LingTai_LT）

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