近期創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)出多年收盤新高，一批覆蓋新能源、AI算力、金融科技領(lǐng)域的權(quán)重龍頭受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注，這些龍頭企業(yè)占據(jù)創(chuàng)業(yè)板指近半權(quán)重，是國(guó)內(nèi)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的典型代表，相關(guān)賽道的投資熱度也持續(xù)走高。不少朋友看到這些行業(yè)利好和企業(yè)亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，就覺(jué)得相關(guān)個(gè)股的機(jī)會(huì)來(lái)了，直接跟風(fēng)參與，結(jié)果要么沒(méi)拿住錯(cuò)過(guò)行情，要么追進(jìn)去就被套，哈哈哈。其實(shí)很多人不知道，消息和業(yè)績(jī)只是影響市場(chǎng)波動(dòng)的誘因，真正決定股票運(yùn)行狀態(tài)的，是背后的真實(shí)交易行為，這一點(diǎn)光看走勢(shì)和消息根本發(fā)現(xiàn)不了，用量化大數(shù)據(jù)的視角就能看得清清楚楚。

一、眼見(jiàn)不一定為實(shí)，走勢(shì)常藏假象

平時(shí)我們做判斷，最習(xí)慣的就是看K線走勢(shì)，漲了就覺(jué)得強(qiáng)，跌了就覺(jué)得弱，可實(shí)際交易里，這種直覺(jué)判斷的出錯(cuò)概率非常高。說(shuō)白了就是我們看到的走勢(shì)，只是最終呈現(xiàn)出來(lái)的結(jié)果，并沒(méi)有反映背后真實(shí)的交易意愿。我用了十多年的量化大數(shù)據(jù)工具，有一組專門反映機(jī)構(gòu)資金交易活躍度的橙色柱體數(shù)據(jù)，叫做「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」，如果「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)活躍，就說(shuō)明機(jī)構(gòu)大資金正在積極參與交易，反之則是機(jī)構(gòu)大資金暫時(shí)沒(méi)有參與的意愿。 看圖1：

就像圖里的兩只股票，左邊的看起來(lái)一路震蕩調(diào)整，很容易讓人覺(jué)得漲不動(dòng)了，可實(shí)際上調(diào)整過(guò)程中「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」一直處于活躍狀態(tài)，說(shuō)明機(jī)構(gòu)資金一直都在積極參與，調(diào)整只是中途的波動(dòng)而已；右邊的看起來(lái)每次反彈都很有力度，實(shí)際上反彈過(guò)程中「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」完全消失，說(shuō)明機(jī)構(gòu)資金根本沒(méi)有參與這波上漲，自然很難持續(xù)。

二、兩類容易踩的走勢(shì)陷阱

這些年我見(jiàn)過(guò)太多朋友踩坑，總結(jié)下來(lái)最常見(jiàn)的就是兩類走勢(shì)陷阱，一種是「虛跌」，一種是「空漲」?！柑摰咕褪强雌饋?lái)跌得兇，各種破位、見(jiàn)頂?shù)男螒B(tài)都出來(lái)了，可實(shí)際上機(jī)構(gòu)資金根本沒(méi)走，下跌只是洗掉不堅(jiān)定的參與者而已；「空漲」就是看起來(lái)漲得好，連陽(yáng)、突破樣樣都有，可實(shí)際上機(jī)構(gòu)資金根本沒(méi)參與，就是零散資金湊出來(lái)的行情，一追就被套。 看圖2：

左邊的股票就是典型的「虛跌」，第一次快速拉升后連續(xù)下跌補(bǔ)掉缺口，看著像是資金快進(jìn)快出跑路了，第二次五連板后兩陰夾一陽(yáng)，連續(xù)低開(kāi)補(bǔ)掉缺口，看著像是徹底見(jiàn)頂，可兩次調(diào)整過(guò)程中「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」都持續(xù)活躍，說(shuō)明機(jī)構(gòu)資金一直都在參與，下跌只是假象。右邊的股票就是典型的「空漲」，三次反彈一次比一次看起來(lái)像要啟動(dòng)，有的甚至連陽(yáng)多日，還抬高了底部，可三次反彈過(guò)程中「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」都消失了，機(jī)構(gòu)資金根本沒(méi)參與，進(jìn)去就會(huì)被套。 很多人可能覺(jué)得這種波動(dòng)大的股票不好判斷，拿單邊趨勢(shì)的股票總不會(huì)錯(cuò)吧，實(shí)際上單邊趨勢(shì)里的坑也不少。 看圖3：

就像這兩只股票，左邊的看起來(lái)高位回落一路向下，很容易讓人覺(jué)得趨勢(shì)走壞了，可下跌過(guò)程中「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」一直活躍，說(shuō)明機(jī)構(gòu)資金根本沒(méi)有退出，很快就重新回升；右邊的看起來(lái)調(diào)整到位開(kāi)始反彈，很容易讓人覺(jué)得趨勢(shì)要重啟，可反彈過(guò)程中「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」已經(jīng)消失，機(jī)構(gòu)資金沒(méi)有參與，漲了沒(méi)幾天就再次回落。

三、反復(fù)震蕩更要盯牢交易本質(zhì)

現(xiàn)在的市場(chǎng)波動(dòng)本來(lái)就大，很多股票都會(huì)出現(xiàn)反復(fù)震蕩的走勢(shì)，要么是上漲過(guò)程中反復(fù)下跌洗盤，要么是下跌過(guò)程中反復(fù)反彈誘多，站在當(dāng)時(shí)的節(jié)點(diǎn)看，真的很難分辨到底是真的反轉(zhuǎn)還是假的陷阱。尤其是現(xiàn)在各種利好利空消息滿天飛，一會(huì)兒行業(yè)出政策，一會(huì)兒企業(yè)出業(yè)績(jī)，很容易就被這些外部信息干擾，做出錯(cuò)誤的判斷。 看圖4：

左邊的股票上漲過(guò)程中兩次出現(xiàn)連續(xù)跳空下跌，尤其是第二次，前一天還在漲，第二天直接跳空低開(kāi)，看著像是徹底做頭了，很多人拿不住就賣了，可兩次調(diào)整過(guò)程中「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」都持續(xù)活躍，說(shuō)明機(jī)構(gòu)資金一直在參與，調(diào)整之后很快就繼續(xù)向上。右邊的股票下跌過(guò)程中兩次出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，第一次七連陽(yáng)，第二次甚至跳空高開(kāi)接近前期啟動(dòng)位置，看著像是要開(kāi)啟第二波行情，可兩次反彈過(guò)程中「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」都消失了，機(jī)構(gòu)資金根本沒(méi)有參與，進(jìn)去就會(huì)被套。

四、量化思維幫你建立決策底氣

這么多年做投資，最大的感受就是憑直覺(jué)、靠消息做判斷，真的走不遠(yuǎn)，你永遠(yuǎn)不知道你看到的消息是不是別人想讓你看到的，你看到的走勢(shì)是不是資金故意做出來(lái)給你看的。量化大數(shù)據(jù)的核心價(jià)值，就是用客觀的交易數(shù)據(jù)代替主觀的直覺(jué)判斷，把所有的交易行為都通過(guò)模型統(tǒng)計(jì)出來(lái)，過(guò)濾掉人為的情緒干擾和信息噪音，幫我們建立概率思維，不用去猜后面會(huì)漲還是會(huì)跌，只要看清楚「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」的活躍狀態(tài)，就能知道當(dāng)前的交易本質(zhì)是什么。不用總糾結(jié)自己是不是踩坑，也不用因?yàn)槎唐诘牟▌?dòng)焦慮不安，慢慢建立屬于自己的系統(tǒng)決策邏輯，投資起來(lái)自然會(huì)更踏實(shí)。

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