財(cái)聯(lián)社4月19日訊（記者 趙昕睿）自三大交易所于2月9日一同推出優(yōu)化再融資一攬子措施后，以簡(jiǎn)易程序開(kāi)展再融資的案例持續(xù)增多，北交所再融資市場(chǎng)活躍度提升尤為明顯。

今年2月9日，再融資優(yōu)化政策圍繞四大維度完善制度、提升市場(chǎng)融資效率，核心包括優(yōu)化簡(jiǎn)易程序負(fù)面情形等相關(guān)調(diào)整。新規(guī)推出以來(lái)，簡(jiǎn)易程序憑借流程便捷、審核高效的特點(diǎn)，也被市場(chǎng)稱(chēng)作“小額快速”定增，獲得上市公司廣泛選用。據(jù)公告披露，截至目前，已有129家企業(yè)發(fā)布有關(guān)提請(qǐng)股東會(huì)授權(quán)董事會(huì)辦理簡(jiǎn)易程序相關(guān)公告。其中，上交所共61家、深交所共59家、北交所共9家。

初代簡(jiǎn)易程序最早于2014年由創(chuàng)業(yè)板率先試點(diǎn)推出，彼時(shí)要求需滿(mǎn)足融資額度不超過(guò)5000萬(wàn)元且不超過(guò)最近一年末凈資產(chǎn)的10%的條件。此后相關(guān)規(guī)則歷經(jīng)多次迭代，2020年創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板同步擴(kuò)容適用范圍，取消額度上限但保留凈資產(chǎn)比例限制；2023年進(jìn)一步縮減負(fù)面約束，明確企業(yè)合規(guī)剛性門(mén)檻。

2026年本輪制度優(yōu)化落地后，簡(jiǎn)易程序融資正成為中小市值上市公司常態(tài)化融資渠道。相較于滬深交易所較早落地簡(jiǎn)易程序再融資，北交所相關(guān)融資熱度迎來(lái)明顯回暖。從歷年數(shù)據(jù)來(lái)看，北交所2023年、2024年、2025年擬通過(guò)簡(jiǎn)易程序再融資企業(yè)分別為4家、10家、0家，而2026年內(nèi)2月多便有9家企業(yè)擬實(shí)施“小額快速”定增，數(shù)量快速逼近此前年度全年水平，推進(jìn)節(jié)奏顯著加快。

再融資優(yōu)化舉措落地后，多家企業(yè)擬實(shí)施“小額快速”定增

以三大交易所于發(fā)布優(yōu)化再融資一攬子措施為起始日，2月9日至今，已有129家上市企業(yè)發(fā)布擬實(shí)施簡(jiǎn)易程序再融資公告。上交所、深交所、北交所分別有61家、59家、9家發(fā)布該計(jì)劃。

再融資優(yōu)化推動(dòng)下，北交所“小額快速”定增活躍度相比前幾年有了明顯提升?；厮莅l(fā)展進(jìn)程，北交所開(kāi)市當(dāng)日便開(kāi)始施行證監(jiān)會(huì)令第188號(hào)，其中第二十三條明確，簡(jiǎn)易程序適用于累計(jì)融資額低于1億元且低于公司最近一年末凈資產(chǎn)20%的情形。不過(guò)該機(jī)制試行初期，極少北交所企業(yè)嘗試，而同期科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板已有數(shù)十家企業(yè)通過(guò)簡(jiǎn)易程序完成再融資注冊(cè)生效。

2023年2月，北交所將先前試行版升級(jí)為正式版。同年4月10日，邦德股份成為該標(biāo)準(zhǔn)下首家擬實(shí)施簡(jiǎn)易程序機(jī)制的企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，2023年全年共有4家北交所企業(yè)選擇“小額快速”定增方式融資，2024年這一數(shù)量增至10家，而2025年則未有相關(guān)企業(yè)申報(bào)。

隨著2026年2月9日再融資優(yōu)化措施的落地，北交所簡(jiǎn)易程序申報(bào)熱度迅速回升。僅兩個(gè)多月時(shí)間，擬實(shí)施“小額快速”定增的企業(yè)數(shù)量便達(dá)到9家，相較于過(guò)往三年的申報(bào)規(guī)模，增速十分明顯，這也充分體現(xiàn)了政策優(yōu)化對(duì)中小企業(yè)融資需求的精準(zhǔn)適配。

3月16日，海能技術(shù)發(fā)布擬實(shí)施簡(jiǎn)易程序再融資公告，成為新規(guī)落地后北交所首家“嘗鮮”該機(jī)制的上市企業(yè)。

除海能技術(shù)外，剩余8家擬實(shí)施簡(jiǎn)易程序再融資企業(yè)分別為雅葆軒、三元基因、邦德股份、九菱科技、龍竹科技、天銘科技、華密新材、基康技術(shù)。

時(shí)隔5月，北交所再融資迎來(lái)2單受理

在“小額快速”定增市場(chǎng)活躍度持續(xù)提升的同時(shí)，北交所再融資市場(chǎng)也于今年迎來(lái)重要破冰，時(shí)隔5個(gè)月，兩單再融資項(xiàng)目順利獲得受理，為市場(chǎng)注入新的活力。

北交所再融資受理進(jìn)程自2025年10月后便一度暫停，這一局面在今年3月才得以打破

。3月18日，北交所同步受理了蓋世食品、建邦科技兩家企業(yè)的定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)，釋放重啟信號(hào)。

蓋世食品于2021年1月12日在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)精選層掛牌，并在同年11月15日平移至北交所，主營(yíng)業(yè)務(wù)為標(biāo)準(zhǔn)化涼菜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。此次可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目由光大證券保薦，預(yù)計(jì)融資金額為1.5億元。

另一家企業(yè)建邦科技同樣是從精選層平移至北交所，專(zhuān)注于汽車(chē)后市場(chǎng)非易損零部件及其周邊產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售企業(yè)。此次項(xiàng)目由東方證券保薦，預(yù)計(jì)融資金額為2億元。

從受理時(shí)間上看，北交所上一單再融資受理項(xiàng)目為克萊特定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目，該項(xiàng)目由中泰證券保薦，于2025年10月20日獲得受理，與此次兩單項(xiàng)目受理已間隔5個(gè)月。兩單再融資項(xiàng)目受理也標(biāo)志著2026年首批再融資項(xiàng)目正式落地。

對(duì)于北交所再融資市場(chǎng)釋放重啟信號(hào)，市場(chǎng)主要從2方面進(jìn)行解讀。一方面，意味著北交所融資功能正逐步回歸常態(tài)化，審核通道重啟背后，是市場(chǎng)融資生態(tài)的持續(xù)修復(fù)與完善；另一方面，此次受理的兩家企業(yè)基本面穩(wěn)健、主業(yè)發(fā)展清晰，彰顯出北交所“扶優(yōu)扶科”的擇優(yōu)審核導(dǎo)向，能夠有效引導(dǎo)市場(chǎng)資金向優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)匯聚，助力中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

東莞證券分析認(rèn)為，對(duì)市場(chǎng)而言，北交所再融資優(yōu)化更多屬于中期制度紅利的釋放，有助于穩(wěn)定企業(yè)與投資者預(yù)期，提升優(yōu)質(zhì)企業(yè)留在北交所持續(xù)融資發(fā)展的意愿。對(duì)權(quán)重股及具備再融資需求的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的形成潛在支撐。中長(zhǎng)期來(lái)看，再融資效率的提升將改善市場(chǎng)生態(tài)結(jié)構(gòu)，提高優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供給質(zhì)量，為資金配置提供更穩(wěn)定的制度基礎(chǔ)。

中國(guó)銀河證券研報(bào)表明，隨著更多基本面優(yōu)良的公司發(fā)展擴(kuò)張，定增、可轉(zhuǎn)債等有望成為北交所常態(tài)化再融資工具，推動(dòng)“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”生態(tài)持續(xù)完善。