2025年，字節(jié)跳動交出了一份讓外界驚訝的成績單。

　　凈利潤同比下滑超過70%，凈利潤率大幅收縮。這個數(shù)字放在任何一家公司都足以引發(fā)地震。但與此同時，字節(jié)跳動的海外營收卻增長了近50%，遠超國內(nèi)約20%的增幅。

　　海外業(yè)務(wù)營收占比從2024年的25%提升到三成以上，創(chuàng)下歷史新高。

　　一邊是利潤斷崖式下跌，一邊是海外業(yè)務(wù)狂飆突進。

　　知情人士透露，字節(jié)跳動凈利潤大幅下滑的核心原因，是公司在2025年三、四季度大幅增加了對AI業(yè)務(wù)的投入。

　　這種投入不是小打小鬧。2025年，字節(jié)跳動的資本開支預(yù)算飆升至近1600億人民幣。其中約900億用于AI算力采購，國內(nèi)投入400億，國外投入500億。剩下的700億分配給數(shù)據(jù)中心基建和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備。

　　這是什么概念？2024年字節(jié)跳動的資本開支是800億元，已經(jīng)幾乎達到了BAT三家資本開支的總和。2025年直接翻倍到1600億。這種投入力度，在國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司中絕無僅有。

　　字節(jié)跳動在AI上的布局是全方位的。從底層硬件到上層應(yīng)用，從芯片算力到模型生態(tài)，他們正在構(gòu)建一個完整的AI帝國。

　　豆包大模型日均tokens調(diào)用量已超過16.4萬億，較去年5月首次發(fā)布時增長137倍。在中國公有云大模型市場份額中，豆包占比高達46.4%，穩(wěn)居第一。

　　視頻生成模型Seedance 1.0 pro、多模態(tài)技術(shù)Waver 1.0、人物視頻生成技術(shù)OmniHuman-1.5……字節(jié)跳動在AI技術(shù)上的突破一個接一個。

　　很多人不理解，字節(jié)跳動為什么要如此瘋狂地投入AI？利潤都不要了嗎？

　　字節(jié)跳動起家于算法推薦，本質(zhì)上是一家數(shù)據(jù)驅(qū)動的公司。在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，他們靠算法推薦打造了抖音、今日頭條這樣的超級應(yīng)用。但時代在變。

　　AI大模型正在重塑整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。從內(nèi)容創(chuàng)作到電商推薦，從客戶服務(wù)到產(chǎn)品開發(fā)，AI正在滲透到每一個環(huán)節(jié)。

　　如果字節(jié)跳動不全力投入AI，現(xiàn)有的業(yè)務(wù)優(yōu)勢可能很快就會被顛覆。

　　看看豆包大模型的增長就知道了。137倍的增長速度，說明市場對AI應(yīng)用的需求是真實存在的。用戶在用腳投票。

　　更重要的是，AI是字節(jié)跳動突破增長瓶頸的關(guān)鍵。國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)用戶增長已經(jīng)見頂，流量紅利消失。想要繼續(xù)增長，要么出海，要么做深。

　　AI就是做深的最好工具。

　　通過AI，字節(jié)跳動可以提升現(xiàn)有業(yè)務(wù)的效率，可以創(chuàng)造新的產(chǎn)品形態(tài)，可以開拓新的商業(yè)模式，而這些都是長期價值。

　　可以說是短期利潤下滑，換長期戰(zhàn)略優(yōu)勢。

　　就在國內(nèi)業(yè)務(wù)增長放緩的同時，字節(jié)跳動的海外業(yè)務(wù)卻突飛猛進。

　　2025年海外營收增長近50%，這個速度相當(dāng)驚人。更關(guān)鍵的是，海外業(yè)務(wù)營收占比已經(jīng)超過30%，創(chuàng)下歷史新高。

　　推動海外增長的核心引擎，是TikTok Shop。

　　TikTok Shop 2025年GMV同比增速接近70%。活躍消費者達到4億，全年GMV規(guī)模逼近千億美元。這個增長速度，讓所有傳統(tǒng)電商平臺都感到壓力。

　　TikTok Shop完美結(jié)合了內(nèi)容與電商，把“興趣電商”的模式復(fù)制到了全球。用戶在刷短視頻的時候，看到喜歡的東西可以直接購買。

　　更重要的是，TikTok擁有龐大的年輕用戶群體。這些用戶消費意愿強，容易接受新事物，為電商業(yè)務(wù)提供了天然的土壤。

　　有行業(yè)人士甚至表示，如果沒有地緣政治的影響，字節(jié)跳動海外業(yè)務(wù)的營收可能已經(jīng)超過國內(nèi)業(yè)務(wù)。

　　這句話很值得玩味。

　　最后，想說的是，字節(jié)跳動的這盤棋下得很大。AI和海外業(yè)務(wù)，一個是技術(shù)深度，一個是市場廣度。兩者結(jié)合，構(gòu)成了字節(jié)跳動未來的增長雙引擎。

　　利潤下滑70%聽起來很嚇人，但如果這是為了構(gòu)建未來的競爭壁壘，那么這筆投入就是值得的?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)的變化太快了，今天的利潤可能明天就消失。但技術(shù)和市場的積累，卻是長期有效的。

　　字節(jié)跳動正在下一盤不能輸?shù)钠濉＿@盤棋的賭注很大，但贏得的可能是一個時代。

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