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主要財(cái)務(wù)指標(biāo)：營(yíng)收突破2000萬(wàn)元，可供分配金額同比增超10%

2026年一季度，招商基金招商蛇口租賃住房封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（簡(jiǎn)稱“招商蛇口租賃住房REIT”）實(shí)現(xiàn)本期收入20,190,077.67元，本期凈利潤(rùn)1,175,956.01元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~16,664,989.82元。本期現(xiàn)金流分派率0.79%，年化現(xiàn)金流分派率3.22%。

報(bào)告期內(nèi)，基金可供分配金額為14,139,830.18元，單位可供分配金額0.0283元，較上年同期增幅超過10%。主要原因是林下項(xiàng)目出租率恢復(fù)至較高水平，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)27.82%。

主要財(cái)務(wù)指標(biāo)報(bào)告期（2026年1月1日-3月31日）本期收入（元）20,190,077.67本期凈利潤(rùn)（元）1,175,956.01經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額（元）16,664,989.82本期現(xiàn)金流分派率（%）0.79年化現(xiàn)金流分派率（%）3.22可供分配金額（元）14,139,830.18單位可供分配金額（元）

不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)：林下項(xiàng)目出租率96.15%，太子灣商業(yè)出租率驟降44.26%

基金持有兩個(gè)位于深圳南山區(qū)的租賃住房項(xiàng)目，合計(jì)可供出租面積65,253.27平方米，報(bào)告期整體出租率94.30%，同比提升2.06個(gè)百分點(diǎn)；平均租金單價(jià)103.61元/平方米/月，同比微降0.31%；租金收繳率95.52%，同比下降1.49個(gè)百分點(diǎn)。

林下項(xiàng)目：出租率同比提升5.9個(gè)百分點(diǎn)，租金收入增28.88%

林下項(xiàng)目可供出租面積39,304.42平方米，報(bào)告期末實(shí)際出租面積37,789.33平方米，出租率96.15%，較上年同期的90.79%提升5.9個(gè)百分點(diǎn)。平均租金單價(jià)99.76元/平方米/月，同比增長(zhǎng)1.46%；租金收入11,001,897.27元，同比大幅增長(zhǎng)28.88%，占項(xiàng)目總收入的94.44%。

林下項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)指標(biāo)本期上年同期同比變化（%）出租率（%）5.90平均租金單價(jià)（元/平方米/月）1.46租金收入（元）11,001,897.278,536,684.26租金收繳率（%）

太子灣項(xiàng)目：配套商業(yè)出租率腰斬，租賃住房收入微降2.57%

太子灣項(xiàng)目租賃住房可供出租面積25,051.85平方米，出租率91.40%，同比下降2.84個(gè)百分點(diǎn)；平均租金單價(jià)107.62元/平方米/月，基本持平。但配套商業(yè)出租率僅37.94%，較上年同期的68.06%驟降44.26個(gè)百分點(diǎn)，導(dǎo)致項(xiàng)目整體營(yíng)業(yè)收入8,394,408.69元，同比下降1.92%。

太子灣項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)指標(biāo)本期上年同期同比變化（%）租賃住房出租率（%）配套商業(yè)出租率（%）租金收入（元）7,561,200.127,760,862.03營(yíng)業(yè)收入合計(jì)（元）8,394,408.698,558,490.55

項(xiàng)目公司財(cái)務(wù)：貨幣資金大幅增長(zhǎng)，EBITDA同比增21.2%

兩個(gè)項(xiàng)目公司整體實(shí)現(xiàn)EBITDA 15,803,116.43元，同比增長(zhǎng)21.20%；營(yíng)業(yè)成本/費(fèi)用9,590,710.64元，同比下降3.68%。

林下項(xiàng)目公司：貨幣資金增長(zhǎng)44.39%，運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)增27.81%

深圳市林下住房租賃有限公司報(bào)告期末貨幣資金33,958,964.93元，較上年末增長(zhǎng)44.39%，主要因尚未支付部分股東借款利息。運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)1,287,317.64元，同比增長(zhǎng)27.81%；其他運(yùn)營(yíng)成本220,322.00元，同比下降70.54%，主要因上年同期推廣營(yíng)銷費(fèi)用較高。

林下項(xiàng)目公司財(cái)務(wù)指標(biāo)報(bào)告期末金額（元）上年末金額（元）同比變化（%）投資性房地產(chǎn)198,008,126.28201,058,069.23貨幣資金33,958,964.9323,518,633.86長(zhǎng)期借款569,778,170.00569,778,170.000.00

太子灣項(xiàng)目公司：貨幣資金增長(zhǎng)39.4%，其他收入激增2473%

太子灣樂宜置業(yè)（深圳）有限公司貨幣資金25,128,156.26元，較上年末增長(zhǎng)39.40%。其他收入53,760.89元，同比激增2473.02%，主要因面向租戶的生活服務(wù)費(fèi)等偶發(fā)性收入增加；但配套商業(yè)收入下滑導(dǎo)致整體營(yíng)收微降。

太子灣項(xiàng)目公司財(cái)務(wù)指標(biāo)報(bào)告期末金額（元）上年末金額（元）同比變化（%）投資性房地產(chǎn)179,816,336.62181,864,944.37貨幣資金25,128,156.2618,026,196.75長(zhǎng)期借款337,155,163.00337,155,163.000.00

投資組合與份額變動(dòng)：現(xiàn)金及等價(jià)物占比30.84%，份額保持穩(wěn)定

報(bào)告期末，基金除不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)支持證券外的投資組合合計(jì)1,204,186.89元，其中貨幣資金和結(jié)算備付金371,338.61元，占比30.84%；其他資產(chǎn)832,848.28元，占比69.16%?；鸱蓊~總額保持500,000,000份不變，無(wú)申購(gòu)贖回變動(dòng)。

資產(chǎn)組合項(xiàng)目金額（元）占比（%）貨幣資金和結(jié)算備付金合計(jì)371,338.61其他資產(chǎn)832,848.28合計(jì)1,204,186.89

擴(kuò)募進(jìn)展：擬購(gòu)入9.87萬(wàn)平米山前項(xiàng)目，尚需多部門審批

基金于2026年4月16日公告擬擴(kuò)募并新購(gòu)入深圳市南山區(qū)租賃住房山前項(xiàng)目，合計(jì)建筑面積98,723.77平方米。截至報(bào)告期末，暫未正式提交證監(jiān)會(huì)和深交所審查，事項(xiàng)尚需通過國(guó)家發(fā)改委推薦、證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予變更注冊(cè)、深交所審核及基金份額持有人大會(huì)決議通過后方可實(shí)施。

風(fēng)險(xiǎn)提示與投資機(jī)會(huì)

風(fēng)險(xiǎn)提示

1. 太子灣商業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：配套商業(yè)出租率同比驟降44.26%，若后續(xù)招商不及預(yù)期，可能影響項(xiàng)目整體收入。
2. 擴(kuò)募不確定性：新購(gòu)入項(xiàng)目需通過多部門審批，存在審批周期延長(zhǎng)或未獲通過的風(fēng)險(xiǎn)。
3. 租金收繳率下滑：整體租金收繳率95.52%，同比下降1.49個(gè)百分點(diǎn)，需關(guān)注租戶支付能力變化。

投資機(jī)會(huì)

1. 穩(wěn)定現(xiàn)金流分派：年化現(xiàn)金流分派率3.22%，在當(dāng)前利率環(huán)境下具備相對(duì)吸引力。
2. 林下項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)韌性：出租率達(dá)96.15%，租金收入同比增28.88%，為基金提供穩(wěn)定收益支撐。
3. 擴(kuò)募提升規(guī)模：若山前項(xiàng)目成功購(gòu)入，基金管理面積將增加151.3%，長(zhǎng)期有望提升收益水平。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：招商基金招商蛇口租賃住房封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金2026年第1季度報(bào)告）

聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。 本文為AI大模型基于第三方數(shù)據(jù)庫(kù)自動(dòng)發(fā)布，不代表新浪財(cái)經(jīng)觀點(diǎn)，任何在本文出現(xiàn)的信息均只作為參考，不構(gòu)成個(gè)人投資建議。如有出入請(qǐng)以實(shí)際公告為準(zhǔn)。如有疑問，請(qǐng)聯(lián)系biz@staff.sina.com.cn。