2026年以來(lái)，消費(fèi)金融行業(yè)的不良資產(chǎn)處置，正進(jìn)入前所未有的密集期。

券商中國(guó)記者據(jù)銀登中心數(shù)據(jù)梳理，截至4月24日，已有20家消費(fèi)金融公司掛牌轉(zhuǎn)讓不良貸款資產(chǎn)包，占全國(guó)31家持牌消金公司的逾六成，合計(jì)未償本息金額高達(dá)393.08億元，涉及項(xiàng)目73個(gè)。僅今年一季度，消金公司掛牌的未償本息金額就超過(guò)300億元，同比接近翻倍。

在資產(chǎn)質(zhì)量管控趨嚴(yán)與監(jiān)管政策密集落地的雙重背景下，消費(fèi)金融行業(yè)正告別“高增長(zhǎng)、高風(fēng)險(xiǎn)”的粗放模式，貸后管理與催收行業(yè)也隨之迎來(lái)深度變革。

券商中國(guó)記者注意到，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始轉(zhuǎn)向以AI、大數(shù)據(jù)為核心的智能清收方案。催收行業(yè)已有機(jī)構(gòu)提供智能函件送達(dá)解決方案，以解決“失聯(lián)客戶(hù)觸達(dá)難、法律文書(shū)送達(dá)難”的行業(yè)痛點(diǎn)。

消金掛牌不良貸款近400億元

消費(fèi)金融公司已成為不良貸款轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的新的“主力軍”。

券商中國(guó)記者梳理銀登中心披露的最新數(shù)據(jù)，2026年以來(lái)消金行業(yè)的不良資產(chǎn)出清呈現(xiàn)“量?jī)r(jià)齊升”的顯著特征。2026年以來(lái)，已有20家消金公司至少掛牌73個(gè)不良資產(chǎn)包，合計(jì)未償本息金額多達(dá)393.08億元。僅今年一季度，參與轉(zhuǎn)讓的消金公司數(shù)量就同比增長(zhǎng)一倍，合計(jì)掛牌未償本息多達(dá)306.28億元，同比增長(zhǎng)96.6%。

具體來(lái)看，年內(nèi)中銀消金掛牌14個(gè)不良貸款資產(chǎn)包、未償本息總金額71.69億元，位居行業(yè)榜首。螞蟻消金融、招聯(lián)消金分別以5個(gè)項(xiàng)目64.78億元、5個(gè)項(xiàng)目62.7億元緊隨其后；杭銀消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融的掛牌金額也分別達(dá)到36.66億元和30.86億元。

值得注意的是，部分機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)包加權(quán)平均逾期天數(shù)已超過(guò)1500天，最長(zhǎng)甚至達(dá)到2717天，顯示出歷史存量風(fēng)險(xiǎn)的集中釋放。另一大趨勢(shì)是，大量加權(quán)平均逾期天數(shù)低于180天的資產(chǎn)包也在此輪密集轉(zhuǎn)讓中涌現(xiàn)，個(gè)別資產(chǎn)包最加權(quán)平均逾期天數(shù)甚至僅有101天。

消金行業(yè)加速轉(zhuǎn)讓不良貸款的趨勢(shì)，與行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的分化密切相關(guān)。目前已披露2025年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的15家消金公司中，罕有機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙增，部分消金公司盡管營(yíng)收為正，凈利潤(rùn)卻遭遇下滑，部分機(jī)構(gòu)凈利潤(rùn)下滑幅度超過(guò)80%。

業(yè)內(nèi)研究人士指出，以往逾期1000天以上才處置的資產(chǎn)，現(xiàn)在不足一年就轉(zhuǎn)讓。這一變化背后，是效率與成本的核心考量。早轉(zhuǎn)讓雖單筆回收金額減少，但能夠迅速盤(pán)活資金、節(jié)約運(yùn)營(yíng)成本，整體更為劃算。

多家消金公司的“增收不增利”或“營(yíng)收承壓”現(xiàn)象，顯示出行業(yè)整體信用減值損失上升、過(guò)去高收益覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)模式難以為繼的現(xiàn)實(shí)。而通過(guò)批量轉(zhuǎn)讓回籠資金、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表，已成為多數(shù)機(jī)構(gòu)的理性選擇。

貸后管理面臨多重挑戰(zhàn)

不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的升溫，映射出消費(fèi)金融行業(yè)貸后管理端的壓力正在加劇。

2025年底以來(lái)，國(guó)內(nèi)催收行業(yè)迎來(lái)史上最嚴(yán)監(jiān)管周期，徹底終結(jié)了粗放生長(zhǎng)模式。2025年12月，我國(guó)首個(gè)國(guó)家級(jí)催收規(guī)范《互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)人網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸貸后催收風(fēng)控指引》正式實(shí)施，從時(shí)間限制、行為邊界、證據(jù)留存等多方面劃定剛性紅線：每日22:00至次日8:00嚴(yán)禁催收、每日催收電話限次、禁止騷擾無(wú)關(guān)第三人，且全程錄音需留存至少5年。

監(jiān)管對(duì)委外業(yè)務(wù)的管控持續(xù)加碼，要求持牌消金公司M1、M2階段（逾期60天內(nèi)）不得委托外部機(jī)構(gòu)催收，僅M3以上逾期可適度委外。這一政策直接導(dǎo)致傳統(tǒng)催收公司核心業(yè)務(wù)量腰斬。與此同時(shí)，工信部全面清理物聯(lián)網(wǎng)號(hào)段與虛擬匿名號(hào)碼，高頻外呼、匿名轟炸等傳統(tǒng)手段完全失效，行業(yè)合規(guī)門(mén)檻與運(yùn)營(yíng)成本顯著提升。

2026年3月，上海金融監(jiān)管局對(duì)建設(shè)銀行信用卡中心、上海尚誠(chéng)消費(fèi)金融等機(jī)構(gòu)開(kāi)出罰單，均指向“催收外包管理嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則”，進(jìn)一步凸顯了“風(fēng)險(xiǎn)不外包、責(zé)任不外包”的監(jiān)管原則。金融機(jī)構(gòu)即便委托第三方，也需對(duì)催收行為承擔(dān)全部管理責(zé)任。

在合規(guī)高壓之下，金融機(jī)構(gòu)的貸后管理陷入兩難。一方面，M1、M2階段自主催收的硬性要求迫使機(jī)構(gòu)快速搭建內(nèi)部催收體系，但傳統(tǒng)電催、上門(mén)催收模式易觸碰監(jiān)管紅線，金融消費(fèi)投訴中催收相關(guān)問(wèn)題仍占較高比例。

另一方面，債務(wù)人失聯(lián)率高、信息不準(zhǔn)確等行業(yè)頑疾持續(xù)存在，傳統(tǒng)函件簽收率長(zhǎng)期徘徊在30%左右，大量催收資源浪費(fèi)在無(wú)效作業(yè)中。在此背景下，金融機(jī)構(gòu)面臨壞賬率上升與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)加劇的雙重壓力。

催收行業(yè)迎來(lái)細(xì)分新賽道

監(jiān)管倒逼之下，催收行業(yè)的轉(zhuǎn)型也已進(jìn)入深水區(qū)，技術(shù)創(chuàng)新正成為破局關(guān)鍵。券商中國(guó)記者從行業(yè)觀察到，越來(lái)越多金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始放棄傳統(tǒng)“人海戰(zhàn)術(shù)”，轉(zhuǎn)向以AI、大數(shù)據(jù)為核心的智能清收方案。

有催收行業(yè)從業(yè)人士對(duì)券商中國(guó)記者判斷，未來(lái)催收模式將呈現(xiàn)三大趨勢(shì)：一是從“人力驅(qū)動(dòng)”向“技術(shù)驅(qū)動(dòng)”全面轉(zhuǎn)型；二是從“高壓催收”向“法催服務(wù)”升級(jí)，法律文書(shū)送達(dá)成為合規(guī)觸達(dá)的主要方式；三是從“粗放式”向“精細(xì)化”轉(zhuǎn)變，全流程數(shù)字化可視化成為標(biāo)配。

在這一轉(zhuǎn)型過(guò)程中，智能函件送達(dá)作為細(xì)分賽道正悄然升溫，行業(yè)已有多家企業(yè)開(kāi)始提供該類(lèi)服務(wù)。

據(jù)券商中國(guó)記者了解到，以武漢智品堂科技為例，該公司依托自主研發(fā)的地址標(biāo)準(zhǔn)化、地址選擇等核心模型，融合AI智能數(shù)據(jù)清洗與大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，試圖解決失聯(lián)客戶(hù)觸達(dá)難、法律文書(shū)送達(dá)難的行業(yè)痛點(diǎn)。根據(jù)該公司對(duì)外披露的數(shù)據(jù)，通過(guò)精準(zhǔn)定位失聯(lián)借款人有效地址并搭配郵政官方EMS專(zhuān)遞渠道，其函件簽收率可達(dá)75%，而行業(yè)傳統(tǒng)方式的簽收率長(zhǎng)期徘徊在30%左右。

同時(shí)，在合規(guī)留痕方面，上述公司還與郵政共建了律師函全自動(dòng)打印封裝工廠，依托自動(dòng)化作業(yè)能力實(shí)現(xiàn)函件全流程處理。這一模式在提升作業(yè)效率的同時(shí)，也能為后續(xù)司法程序留存完整送達(dá)證據(jù)。此外，通過(guò)數(shù)據(jù)脫敏、專(zhuān)線傳輸?shù)燃夹g(shù)保障個(gè)人信息安全，該公司此前完成的數(shù)據(jù)資產(chǎn)登記，也為其數(shù)據(jù)處理的合規(guī)性提供了支撐。

從落地情況來(lái)看，這類(lèi)智能清收方案已在銀行、持牌消金等機(jī)構(gòu)應(yīng)用。以智品堂科技為代表的該類(lèi)企業(yè)，目前服務(wù)超百家各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)規(guī)模在同類(lèi)服務(wù)商中處于前列。有接近上述公司的業(yè)內(nèi)人士表示，此類(lèi)智能函件送達(dá)產(chǎn)品在部分機(jī)構(gòu)的試點(diǎn)中，帶動(dòng)了回款率的明顯提升。

“技術(shù)服務(wù)商的介入，實(shí)際上是把貸后管理從成本中心往價(jià)值管理中心推?！币晃婚L(zhǎng)期關(guān)注催收行業(yè)的分析人士表示，在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，金融機(jī)構(gòu)對(duì)合規(guī)觸達(dá)工具的需求正在上升，市場(chǎng)上類(lèi)似智品堂科技這樣的企業(yè)，本質(zhì)上是在填補(bǔ)“合規(guī)”與“效率”之間的市場(chǎng)空白。不過(guò)，該人士也指出，智能函件送達(dá)目前仍屬于相對(duì)細(xì)分的賽道，其規(guī)模化應(yīng)用程度、不同客群的有效性差異，仍需更多實(shí)踐數(shù)據(jù)驗(yàn)證。

上述受訪者還表示，隨著監(jiān)管體系日趨完善，催收行業(yè)正迎來(lái)規(guī)范化發(fā)展的新階段。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，唯有主動(dòng)擁抱技術(shù)創(chuàng)新，構(gòu)建自主可控的智能清收體系，才能在合規(guī)底線之上實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量的持續(xù)優(yōu)化，這既是應(yīng)對(duì)監(jiān)管的必然選擇，也是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心邏輯。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：王璐璐

校對(duì)：楊立林

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