當(dāng)前，美伊沖突已持續(xù)近兩個月，雙方圍繞霍爾木茲海峽反復(fù)博弈，國際能源危機(jī)不斷加劇。

然而，這場地緣沖擊遠(yuǎn)超能源供應(yīng)本身，它正在加速瓦解跨越半個世紀(jì)的“石油美元”體系，深刻動搖美元霸權(quán)根基。

“石油美元”體系。

“石油美元”體系岌岌可危。

20世紀(jì)70年代，為穩(wěn)固美元全球主導(dǎo)地位，美國與沙特等中東產(chǎn)油國達(dá)成“石油美元協(xié)議”，由此構(gòu)建起以美元為核心、以石油貿(mào)易為紐帶的全球貨幣與能源體系。

然而，隨著美伊沖突的持續(xù)發(fā)酵，這一長期穩(wěn)定的體系正遭遇深度沖擊，昔日牢不可破的利益格局持續(xù)松動，原有運(yùn)行規(guī)則已不再穩(wěn)固。

安全承諾淪為空談。

“石油美元”體系的第一支柱是美國對中東產(chǎn)油國的安全承諾。美國長期為沙特等海灣盟國提供軍事保護(hù)，涵蓋油田、能源設(shè)施及海上航運(yùn)通道的安全防護(hù)，以此換取全球石油貿(mào)易以美元結(jié)算的核心定價權(quán)。

美伊沖突爆發(fā)后，伊朗迅速封鎖霍爾木茲海峽，美國未能采取有效的措施解除封鎖，無法保障中東產(chǎn)油國石油出口的穩(wěn)定。

同時，伊朗直接襲擊了沙特、卡塔爾、科威特和阿聯(lián)酋的關(guān)鍵能源基礎(chǔ)設(shè)施，美軍在中東的軍事存在不但未能起到保護(hù)作用，反而加劇安全風(fēng)險。

這讓沙特、阿聯(lián)酋等傳統(tǒng)盟友開始擔(dān)憂，美國的安全承諾根本無法真正保障產(chǎn)油國的核心利益。

美元結(jié)算遭架空。

“石油美元”體系的第二支柱是石油以美元定價結(jié)算。美元借此確立了在全球貿(mào)易中的“霸主”地位，成為美元全球主導(dǎo)權(quán)的基石。

美伊沖突期間，美國對伊朗實(shí)施了全方位的金融制裁，試圖通過切斷伊朗的美元結(jié)算通道，遏制其石油出口與經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

為規(guī)避美國金融制裁，伊朗率先發(fā)起石油貿(mào)易“去美元化”行動。一方面，強(qiáng)制推行本幣結(jié)算，要求通過霍爾木茲海峽的油輪必須用伊朗里亞爾支付通行費(fèi)；另一方面，伊朗與中國、印度等主要石油進(jìn)口國簽署本幣互換協(xié)議，搭建非美元結(jié)算通道。

沙特、阿聯(lián)酋等核心產(chǎn)油國緊隨其后，加速開辟非美元結(jié)算體系，并取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。當(dāng)一條條非美元支付通道被搭建并投入運(yùn)行，美元在能源領(lǐng)域的壟斷地位已經(jīng)岌岌可危。

美元資產(chǎn)遭拋售。

“石油美元”體系的第三支柱是中東及其他國家持有美元和美元資產(chǎn)。協(xié)議要求海灣產(chǎn)油國將石油貿(mào)易盈余大量投資于美元資產(chǎn)，形成“石油美元回流”，支撐美債發(fā)行和美元信用。

美伊沖突以來，海灣國家主權(quán)基金大規(guī)模減持美債，轉(zhuǎn)而增持黃金、人民幣等資產(chǎn)，并加大對亞洲市場投資。雖然目前美元仍是全球第一大儲備貨幣，但其絕對主導(dǎo)的地位已不復(fù)存在。

三大支柱的全面松動，標(biāo)志著石油美元體系遭遇重創(chuàng)，美元霸權(quán)的衰落已不可逆轉(zhuǎn)。

美元全球霸權(quán)遭受沖擊。

美伊沖突對石油美元體系的沖擊，本質(zhì)上是美元全球需求與信用基礎(chǔ)的削弱，全球貨幣體系將從“美元單極”加速向“多極化”轉(zhuǎn)型。

壟斷破碎。

石油美元體系的核心價值，是讓美元成為全球能源唯一錨定貨幣。而如今，石油與美元的強(qiáng)制綁定被打破，美元在能源貿(mào)易中的壟斷地位不復(fù)存在，全球“去美元化”進(jìn)程獲得最關(guān)鍵突破口。

對美國而言，失去石油的“剛性需求支撐”，美元的全球流通性與儲備地位將持續(xù)下滑，再也無法依托能源霸權(quán)輕松收割全球財富。

信用危機(jī)。

石油美元體系的崩塌，直接沖擊美債這一美國霸權(quán)的“金融核心”。

過去，產(chǎn)油國的石油美元大規(guī)?；亓髅纻?，是美債保持低收益率、高流動性的核心支撐。如今，中東產(chǎn)油國持續(xù)拋售美元資產(chǎn)，疊加全球央行對美元信用的擔(dān)憂，美債市場遭遇持續(xù)拋售壓力。

此外，美債“全球安全資產(chǎn)”的光環(huán)將逐漸褪色，全球投資者對美元資產(chǎn)的信任降低，美元信用體系出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險。

美國依靠“借債度日”的模式，因信用危機(jī)正走向難以為繼的困境。

制裁失效。

長期以來，美國憑借美元主導(dǎo)地位，以切斷結(jié)算通道、凍結(jié)資產(chǎn)等手段打壓異己。但隨著非美元結(jié)算體系的建立，這類金融制裁手段的效力將大幅削弱。

伊朗通過推行本幣結(jié)算、與其他國家建立雙邊結(jié)算機(jī)制，有效規(guī)避了美國的嚴(yán)厲金融制裁；而俄羅斯通過人民幣、盧布結(jié)算在核心能源與對華貿(mào)易領(lǐng)域基本擺脫美元控制。

金融制裁威力大減，意味著美國全球影響力的持續(xù)衰退，也將動搖其霸權(quán)根基。

美元作為全球儲備貨幣的霸權(quán)根基動搖。

石油美元從巔峰走向衰落，是歷史發(fā)展的必然。它因美國霸權(quán)而生，也將因霸權(quán)透支而衰。

而全球能源市場的新秩序、國際貨幣體系的新格局，正在美伊沖突中悄然醞釀……