原“中國私募股權(quán)投資”

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• 來源：PE星球
• （ID：PE-China）
• 文：韋亞軍

攝影：Bob

募資245億元，直接超越金龍魚。

4月21日，深交所上市審核委員會發(fā)布2026年第18次審議會議公告，明確將于4月28日（今天）審核華潤新能源首發(fā)申請。該公司擬募資245億元，沖擊深交所主板IPO。

若其順利過會并上市，將直接超越金龍魚，成為深交所歷史上募資規(guī)模最大的IPO，同時也是A股近3年來罕見的超200億級募資項目。

作為注冊制下深交所迎來的首家香港注冊擬上市企業(yè)，其IPO進程不僅關(guān)乎自身擴張，更折射出新能源央企對接A股資本、助力“雙碳”戰(zhàn)略的重要趨勢。

擬募資245億

全部投向“風(fēng)光”項目

2025年3月14日，華潤新能源IPO申請獲深交所受理，同年4月1日進入問詢階段；聯(lián)席保薦機構(gòu)為中金公司與中信證券。

值得注意的是，華潤新能源注冊地為中國香港，是深交所注冊制實施以來，受理的唯一一家注冊于香港的擬上市企業(yè)，也是繼中集天達后，第二家申報深交所上市的紅籌企業(yè)，屬于央企“A+H”資本運作的創(chuàng)新嘗試。

根據(jù)招股書（上會稿）披露，華潤新能源本次擬募集資金約245億元，扣除發(fā)行費用后，將全部用于四大類新能源主業(yè)項目，精準契合國家“十五五”新能源高質(zhì)量發(fā)展導(dǎo)向。具體投向明細如下：

1.新能源基地項目：擬投入90億元，用于風(fēng)光發(fā)電基地建設(shè)，相關(guān)項目總投資達484.81億元，重點布局風(fēng)光資源富集、消納能力強的地區(qū)，打造規(guī)�；瘶藯U項目；

2.多能互補一體化項目：投入資金用于風(fēng)電、光伏與儲能、氫能等配套設(shè)施融合建設(shè)，提升能源利用效率與電網(wǎng)消納能力；

3.綠色生態(tài)發(fā)展綜合利用項目：聚焦“風(fēng)光+生態(tài)治理”模式，在荒漠化、鹽堿化土地建設(shè)光伏電站，同步推進生態(tài)修復(fù)，實現(xiàn)經(jīng)濟效益與生態(tài)效益雙贏；

4.融合發(fā)展型新能源項目：布局“風(fēng)光+農(nóng)業(yè)”“風(fēng)光+漁業(yè)”等復(fù)合型項目，提高土地利用率，拓展盈利場景。

從投資規(guī)模來看，上述四大項目總投資超400億元，245億募資將為項目落地提供核心資金支撐，剩余缺口將通過自籌方式解決。

若本次募資順利落地，不僅將刷新深交所IPO募資紀錄，更將為華潤新能源裝機規(guī)模擴張?zhí)峁⿵妱艅恿Α?/p>

成立16年

半年營收超130億

公開資料顯示，華潤新能源成立于2010年8月26日，總部位于香港，是港股上市企業(yè)華潤電力（00836.HK）的全資子公司，實際控制人為中國華潤。

作為華潤集團清潔能源戰(zhàn)略的核心載體，公司主營業(yè)務(wù)為風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電項目的投資、開發(fā)、運營與管理，核心產(chǎn)品為電力，無需采購化石燃料，原材料為風(fēng)能、太陽能等可再生資源。

歷經(jīng)10余年發(fā)展，公司已形成“風(fēng)電為主、光伏為輔、全國布局”的發(fā)展格局，業(yè)務(wù)覆蓋國內(nèi)31個�。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市、特別行政區(qū)），發(fā)電站遍布風(fēng)光資源豐沛區(qū)域和消納優(yōu)勢區(qū)域。

截至2025年12月31日，公司控股發(fā)電項目并網(wǎng)裝機容量達4158.99萬千瓦，其中風(fēng)電裝機2763.07萬千瓦（占比66.4%）、光伏裝機1395.92萬千瓦（占比33.6%），是國內(nèi)裝機規(guī)模領(lǐng)先的新能源發(fā)電運營商。

成立16年以來，華潤新能源長期依托華潤集團及華潤電力的資金支持，此前未進行過公開融資過，本次深交所IPO為其首次公開募資。

從數(shù)據(jù)來看，2023-2025年公司營收從205.12億元增長至229.09億元，3年累計增長11.7%，規(guī)模穩(wěn)步擴張。

不過，其歸母凈利潤從82.80億元下滑至61.02億元，毛利率同步下降，核心原因系新能源平價上網(wǎng)推進、市場競爭加劇導(dǎo)致電價下行，同時裝機規(guī)模擴張帶來折舊、財務(wù)費用增加。

2025年上半年（半年報數(shù)據(jù)），公司實現(xiàn)營收130.14億元，歸母凈利潤47.02億元，資產(chǎn)合計2218.23億元，負債合計1292.22億元，資產(chǎn)負債率58.2%，財務(wù)杠桿處于合理區(qū)間，具備持續(xù)擴張的財務(wù)基礎(chǔ)。