財聯(lián)社4月27日訊（編輯 楊斌 實習(xí)生 姜坤）山西華陽集團(tuán)新能股份有限公司（“華陽股份”，600348.SH）日前披露2025年年報，其全年實現(xiàn)營業(yè)收入214.44億元，同比下降14.43%；歸母凈利潤17.03億元，同比下滑23.45%。

公開資料顯示，華陽股份為山西省屬國企一級子公司，前身為陽泉煤業(yè)集團(tuán)，成立于1999年12月，總部位于山西省陽泉市，于2003年8月在上海證券交易所上市，注冊資本為36.08億元。公司的主營業(yè)務(wù)包括煤炭、電力、熱力生產(chǎn)與供應(yīng)三大板塊，確立了“煤炭主業(yè)+新能源轉(zhuǎn)型”驅(qū)動戰(zhàn)略。公司控股股東為華陽新材料科技集團(tuán)有限公司，控股比例為55.52%。

對于上述業(yè)績下滑表現(xiàn)，華陽股份在年報中解釋，歸母凈利潤的下滑主要受煤炭市場價格大幅下行影響，2025年公司煤炭綜合售價為453.29元/噸，同比下降20.06%。值得注意的是，公司通過強化成本管控，煤炭業(yè)務(wù)毛利率逆勢提升2.38個百分點至42.60%。

分業(yè)務(wù)板塊來看，華陽股份收入結(jié)構(gòu)高度單一，2025年煤炭業(yè)務(wù)全年實現(xiàn)營收179.51億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比重達(dá)到83.7%；電力業(yè)務(wù)全年實現(xiàn)營收17.41億元，同比增長12.35%。

資產(chǎn)負(fù)債方面，公司2025年資產(chǎn)總計為874.05億元，負(fù)債合計為465.47億元，資產(chǎn)負(fù)債率約為53.25%，較上年微降0.03個百分點。公司合并口徑有息債務(wù)余額達(dá)到261.09億元，其中長期借款220.86億元。

償債能力方面，截至2025年末，公司賬面貨幣資金66.27億元，可覆蓋35.59億元短期借款。評級機構(gòu)聯(lián)合資信2026年4月3日發(fā)布的信用評級報告顯示，維持華陽股份主體長期信用等級為AAA，評級展望為穩(wěn)定。

據(jù)企業(yè)預(yù)警通顯示，2024年華陽股份的山西晉中平舒煤礦發(fā)生瓦斯突出事故導(dǎo)致被困2名礦工遇難。聯(lián)合資信在相關(guān)評級報告中表示，若公司發(fā)生重大安全事故導(dǎo)致大規(guī)模持續(xù)停產(chǎn)，可能會引致評級下調(diào)。評級報告中提示，煤炭消費的增量空間受限，華陽股份面臨轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)。

截至目前，華陽股份有7只存續(xù)債券，規(guī)模80億元。

（楊斌 實習(xí)生 姜坤）