2024年7月底，桂林市公安局對桂林恒鼎農(nóng)業(yè)科技發(fā)展有限公司及其關(guān)聯(lián)公司（下稱“恒泰系公司”）涉嫌非法吸收公眾存款案立案偵查。此時，66歲的陸阿姨已累計向該公司投入201萬元，她賣掉了房產(chǎn)，拿出了畢生積蓄。最后一筆27萬元借款發(fā)生在2024年7月中旬，距離警方介入僅半個月。

這起案件涉及4400余名投資參與人，檢察機(jī)關(guān)指控的非法吸收公眾存款金額超過7億元，時間跨度長達(dá)15年。2026年4月14日至15日，桂林市七星區(qū)人民法院公開開庭審理此案，三名被告人徐某升、李某桂、李某楊出庭受審。

▲恒泰系公司的辦公地點，涉事樓層已封鎖

借“垃圾環(huán)保再生煤”之名

吸收公眾資金

徐某升是恒泰系公司的實際控制人，曾兩次因詐騙罪被判刑：1989年被判處無期徒刑，1992年又因詐騙罪被判處有期徒刑15年，2005年假釋出獄。李某楊則是徐某升在獄中結(jié)識的獄友，1994年因搶劫罪被判有期徒刑15年。另一名被告人李某桂，經(jīng)李某楊推薦于2010年入職該公司。

庭審時，法庭披露了徐某升、李某楊的前科。

2005年徐某升假釋出獄后，與李某楊取得聯(lián)系，于2006年成立了桂林恒泰環(huán)�？萍及l(fā)展有限公司（以下簡稱恒泰環(huán)保）。徐某升在法庭上供述，2006年他向親友及銀行借款800萬元，用于研發(fā)“垃圾環(huán)保再生煤”項目，李某楊參與其中。2010年，經(jīng)李某楊推薦，李某桂入職該公司。

▲恒泰系公司的辦公地點（受訪者供圖）

徐某升稱，2006年至2015年間，他累計向該項目投資超過6000萬元。項目于2015年被拆除，此后他也從事研發(fā)，擁有多項發(fā)明專利，中途雖有項目中標(biāo)，但從未開始建設(shè)運營，他稱，“因2015年項目拆除沒有任何收入，企業(yè)起初委托他人融資，但費用過高，后出于自保自行融資，無主動犯罪的故意�！�

然而，直到2024年7月案發(fā)前，該項目仍無實體項目，三人仍以“股權(quán)代持”等名義持續(xù)吸收公眾資金。

炒作將“港股上市”

工作人員鼓吹投資回報率可達(dá)47%

2024年5月，桂林恒瑞環(huán)�？萍脊煞萦邢薰九c沿河土家自治縣城市管理局簽訂《沿河縣生活垃圾焚燒發(fā)電項目特許經(jīng)營協(xié)議》，擬通過全資子公司沿河恒瑞生活垃圾再生能源發(fā)電有限公司（以下簡稱沿河恒瑞），負(fù)責(zé)本項目的具體實施。而早在此次合作落地的數(shù)年前，就已有投資者提前購入沿河恒瑞所謂 “股權(quán)”參與投資。

據(jù)投資參與人陸阿姨、白阿姨出示的股權(quán)證明書，她們分別于2019年、2020年出資3萬元、1萬元購買了沿河恒瑞公司的股權(quán)，并曾獲得收益。陸阿姨稱兩次到訪恒泰系公司總部，聽業(yè)務(wù)員講解“垃圾環(huán)保再生煤”時，看到過項目工程模型。她表示，只知道項目位于沿河縣，對實際建設(shè)和生產(chǎn)情況并不知情。

▲投資人所持的股權(quán)證

白阿姨回憶，當(dāng)時業(yè)務(wù)員稱公司準(zhǔn)備在沿河縣建垃圾發(fā)電廠，建成后由國家驗收，分紅利息會更高�！拔矣X得貴州沿河縣太遠(yuǎn)，有點擔(dān)心。公司又說，正常發(fā)電后打算拿這個項目去港股上市。”

白阿姨和文叔記得，后來在公司年會上，現(xiàn)場播放了一段港股“上市”的視頻。白阿姨曾就此事詢問李某桂是否已經(jīng)上市，并索要股票代碼，打算請炒港股的朋友核實。李某桂解釋稱，那只是準(zhǔn)備赴港上市的路演活動。

紅星新聞獲取到這段“上市”視頻。畫面大屏標(biāo)注：恒泰大通環(huán)�？萍技瘓F(tuán)有限公司成功登陸香港創(chuàng)新板，企業(yè)簡稱恒泰能源，掛牌代碼HK.I190035�，F(xiàn)場宣講人員宣稱，“垃圾環(huán)保再生煤高效發(fā)電技術(shù)，能夠在全球范圍內(nèi)創(chuàng)造萬億的資產(chǎn)神話。”另有工作人員公開承諾，項目投資回報率可達(dá)47%，投資成本僅需3至4年即可收回。

▲沿河恒瑞項目股權(quán)代持協(xié)議

事實上，徐某升在法庭上承認(rèn)，自2015年項目被拆除后，這類環(huán)保發(fā)電項目便再無實際落地建設(shè)生產(chǎn)。此后，恒泰系公司長期依靠“垃圾環(huán)保再生煤”“股權(quán)代持”項目的概念，宣傳吸納公眾資金，全程缺乏實體項目支撐。

廣場舞、免費旅游、高息承諾

吸引數(shù)千人投資

2018年起，恒泰系公司變換模式，以“肉牛養(yǎng)殖”為名成立多家關(guān)聯(lián)公司，推出“公司+基地+農(nóng)戶”的合作養(yǎng)牛模式，繼續(xù)向社會公眾變相吸收存款。該模式設(shè)計了雙重資金入口：面向普通投資者，以每頭牛9000元的“認(rèn)養(yǎng)”形式吸收存款，承諾定期返還牛肉并支付高額利息；面向養(yǎng)殖戶，要求每頭牛繳納2萬元押金，承諾一年養(yǎng)殖周期后回收肉牛、返還押金并支付5000元報酬。

▲靈川縣九屋鎮(zhèn)的養(yǎng)牛場

實際操作中，李某楊負(fù)責(zé)與桂林多個縣的養(yǎng)殖戶簽訂肥牛飼養(yǎng)協(xié)議。養(yǎng)殖戶自建牛棚并承擔(dān)水電等費用。牛犢到場后，農(nóng)戶以每頭1.5萬元至2萬元向銀行貸款，貸款被銀行直接劃撥給恒泰系公司作為押金，農(nóng)戶承擔(dān)貸款利息，恒泰系公司則承諾待牛售出后，歸還押金用于償還銀行貸款本金。截至2024年，恒泰系在桂林多個縣養(yǎng)殖肥牛超過2萬頭。

▲用于飼養(yǎng)肥牛的借款協(xié)議

紅星新聞從庭審現(xiàn)場獲悉，為擴(kuò)大集資規(guī)模，恒泰系公司通過組織廣場舞比賽、免費旅游吃飯、公司年會、節(jié)日派發(fā)禮品等方式公開宣傳，承諾年利率10%至21%不等的高額利息，吸引數(shù)千社會不特定人群投資，其中多數(shù)為老年人。

2018年，白阿姨從朋友處聽說恒鼎公司的養(yǎng)牛項目。她特意向在靈川縣某鄉(xiāng)政府工作的同學(xué)核實，確認(rèn)恒泰系公司在九屋鎮(zhèn)確有養(yǎng)牛扶貧項目，才開始投資。起初投入4萬元，后來公司舉辦廣場舞比賽，參與者增多，她逐步加碼，截至案發(fā)前累計投入30余萬元。

2019年前后，文叔也被吸引投資�！皼Q定參與有兩個考慮，一是產(chǎn)業(yè)屬于‘三農(nóng)’；二是他們有自己的產(chǎn)業(yè)�！彼春闾┕娞柹项I(lǐng)導(dǎo)視察牛場的照片和宣傳資料，至今仍感慨：為什么發(fā)現(xiàn)不了問題？

2020年，陸阿姨通過廣場舞比賽接觸到恒鼎公司業(yè)務(wù)員，投入幾萬元短期嘗試。初期利息按時到賬，她便連本帶利持續(xù)復(fù)投，甚至賣房追加投資。她與公司簽訂的借款協(xié)議約定：若公司不按約定支付本金和分紅收益，投資人有權(quán)將公司牛場的牛和資產(chǎn)作為賠償。她和朋友們都曾實地考察養(yǎng)殖場，確認(rèn)公司確有牛場后才放心出借。

“當(dāng)年想著投資虧損了還能去把牛拉走，”她事后回憶，“結(jié)果暴雷后才知道，牛是養(yǎng)殖戶貸款交押金（購買）的，養(yǎng)殖場也是養(yǎng)殖戶自己花錢建的，恒泰系公司沒有花一分錢�！�

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長期依靠新吸納的資金

償還舊債、支付利息和維持運轉(zhuǎn)

徐某升在庭審中承認(rèn)，多年來恒泰系公司并無實際盈利，長期依靠新吸納的資金來償還舊債、支付利息和維持運轉(zhuǎn)。

李某楊在庭審中進(jìn)一步交代了養(yǎng)牛的具體運作方式：農(nóng)戶的牛棚是其自行按規(guī)定籌資修建，公司自建牛棚所需的鋼材，是從鋼材市場賒賬采購，待銀行貸款下來后再結(jié)清款項；牛犢的購買同樣是先從供應(yīng)商處拉回牛場，約40天后，等銀行貸款到位再付款；飼料則按月結(jié)算，也是來自銀行貸款。李某楊稱，這些操作均簽訂了購買合同，所用資金全部來自銀行貸款，他不清楚是否用到非法吸收公眾存款的資金。

桂林市七星區(qū)人民檢察院在法庭上稱，經(jīng)調(diào)查，2009年至2024年，徐某升、李某桂、李某楊先后以相關(guān)公司名義，向社會不特定人群吸收存款。案件共涉及投資參與人4400余名，吸收公眾存款超過7億元，其中僅“飼養(yǎng)肥�！表椖烤臀粘^5億元。案發(fā)前，恒泰系僅向投資人兌付本金及利息約1.69億元。

紅星新聞走訪了解到，2024年上半年開始，恒鼎公司出現(xiàn)嚴(yán)重債務(wù)危機(jī)。數(shù)十名養(yǎng)殖戶、供應(yīng)商、借款人回憶，2024年3月前后，牛場無法供應(yīng)充足的飼料，供應(yīng)商的貨款無法結(jié)付，借款人的本金利息無法按時兌付。

▲靈川縣九屋鎮(zhèn)的養(yǎng)牛場已荒廢

然而陸阿姨對此并不知情。業(yè)務(wù)員告知她，公司稱當(dāng)年9月把牛賣了以后可以支付本金和利息，還稱自己也在當(dāng)年6月購買了很多股。2024年7月中旬，陸阿姨再次向桂林恒鼎農(nóng)業(yè)科技發(fā)展有限公司出借27萬元用于“養(yǎng)�！�，年化收益約定18%，按出借金額9%計算利息。半個月后，桂林市公安局對恒鼎及其關(guān)聯(lián)公司涉嫌非法吸收公眾存款案立案偵查。至此，陸阿姨累計投入本金201萬元。

▲桂林市公安局立案偵查

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資金去向不明

公訴機(jī)關(guān)以非吸罪起訴

庭審中，三名被告人均未交代其余資金的去向。檢察機(jī)關(guān)也表示，尚未收到公安機(jī)關(guān)提交的資金流向及被告人違法所得線索。

公訴人明確表示，養(yǎng)殖戶所交納的押金及銀行貸款未納入指控的7億余元非法吸收公眾存款金額之中。多名借款人、養(yǎng)殖戶及供應(yīng)商認(rèn)為，這是一筆去向不明的獨立巨額資金，恒泰系存在“詐騙”行為。公訴人也在本案爭議焦點中回應(yīng)稱，現(xiàn)有證據(jù)尚不足以認(rèn)定集資詐騙罪，故仍以非法吸收公眾存款罪提起公訴。目前，養(yǎng)殖戶及供應(yīng)商的資金去向仍未查明，警方尚未就此立案。

徐某升在自我辯護(hù)中反復(fù)提及自己擁有多項發(fā)明專利，聲稱到案后曾多次申請取保候?qū)�，希望用最新研發(fā)的“廢鐵發(fā)電技術(shù)”掙錢償債，稱屆時能創(chuàng)造大量就業(yè)崗位和超過千億元的經(jīng)濟(jì)價值。

紅星新聞查閱國家知識產(chǎn)權(quán)局網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，徐某升名下的“新型生活垃圾環(huán)保再生煤制造方法及其產(chǎn)品”于2014年獲得發(fā)明專利授權(quán)，目前法律狀態(tài)為“專利權(quán)的保全及其解除”。他的其他多個發(fā)明專利申請及實用新型專利申請已被駁回或已失效。2025年7月（案發(fā)后），徐某升申請了一項“一種廢鐵發(fā)電系統(tǒng)”的專利。陜西恒達(dá)律師事務(wù)所高級合伙人、知名公益律師趙良善表示，該專利目前處于實質(zhì)審查生效階段，尚未授權(quán)，不具備實際的專利權(quán)效力。

記者近期實地探訪恒泰系公司位于桂林市七星區(qū)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園的辦公地點時發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)場已完全封鎖，無法進(jìn)入。數(shù)千名參與者中多數(shù)為老年人，其因借款、飼料貨款甚至銀行貸款陷入困境。

在庭審過程中，被告人及其辯護(hù)律師提出，被告人親友的投資金額應(yīng)從指控總額中剔除，復(fù)投金額也應(yīng)區(qū)分計算。李某楊的辯護(hù)律師還指出，本案中可能存在遺漏被告人。公訴機(jī)關(guān)則表示，已對所有證據(jù)進(jìn)行審查，未將其他人列為本案被告人。徐某升的假釋時間等關(guān)鍵事實仍有待補充偵查，相關(guān)涉案金額的最終認(rèn)定需等待后續(xù)鑒定結(jié)論。

據(jù)央視新聞報道，銀保監(jiān)會相關(guān)人士曾提醒，在現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)條件下，任何產(chǎn)品如果承諾收益超過6%就要打問號、超過8%就很危險、10%以上就要準(zhǔn)備損失全部本金。呼吁廣大消費者提高風(fēng)險防范意識，遠(yuǎn)離非法金融活動，保護(hù)自身權(quán)益。

紅星新聞記者 張靜 楊雨奇

編輯 許媛 審核 官莉