霍爾木茲海峽的炮聲還在余音震蕩，地球另一端的雅加達(dá)卻在搞一場讓人瞠目的＂模仿秀＂。印度尼西亞財(cái)政部長普爾巴亞一句話，把整個(gè)東南亞攪得雞飛狗跳——他公開揚(yáng)言，要學(xué)伊朗的樣子，向經(jīng)過馬六甲海峽的船只伸手收＂過路費(fèi)＂。

話音未落，新加坡、馬來西亞同聲喊停，中國船運(yùn)圈炸了鍋。更耐人尋味的是，這并非孤立事件。

就在差不多同一時(shí)間，印尼悄悄改了鎳礦計(jì)價(jià)規(guī)則，一刀砍下去，把中資企業(yè)辛苦攢了幾年的利潤削得見骨。一邊卡水道，一邊宰礦企，這套連環(huán)組合拳打下來，＂第二個(gè)伊朗＂的稱號，印尼算是當(dāng)之無愧。

事情發(fā)生在4月22日的雅加達(dá)。普爾巴亞在一場公開研討會上拋出驚人言論，聲稱印尼并非邊緣小國，坐擁重要的全球貿(mào)易和能源通道，卻沒有從過往船只身上拿到一分錢。

他還提到，印尼或可參考伊朗向通過霍爾木茲海峽的船只征收通行費(fèi)的模式。這番話在國際航運(yùn)圈瞬間引爆。

要知道，在美伊臨時(shí)?；鹌陂g，伊朗曾要求通過霍爾木茲海峽的油輪以加密貨幣形式支付通行費(fèi)，那種帶著濃濃＂霸王條款＂味道的做法，居然被一位財(cái)長當(dāng)成了榜樣。反應(yīng)最快的是新加坡。

馬來西亞緊跟著發(fā)聲。馬來西亞外長穆罕默德23日表示，馬六甲海峽將繼續(xù)維持現(xiàn)有的航行自由，任何收費(fèi)提議都可能擾亂全球貿(mào)易、危及國際關(guān)系，相關(guān)決定不能由任何一國單方面作出。

國際輿論壓力之下，雅加達(dá)自己內(nèi)部也亂了陣腳。先是印尼外交部長蘇吉約諾出面打圓場，強(qiáng)調(diào)收費(fèi)做法違反《聯(lián)合國海洋法公約》，更點(diǎn)出關(guān)鍵一條——公約承認(rèn)印尼是群島國家的前提是印尼不得對其領(lǐng)海內(nèi)的海峽征收通行費(fèi)。

緊接著，捅出簍子的普爾巴亞本人也只能服軟。他在24日的記者會上澄清，印尼將遵守《聯(lián)合國海洋法公約》，不會向通過馬六甲海峽的船只收費(fèi)。

這場鬧劇從拋出到收回，前后不到48小時(shí)。表面看是雷聲大雨點(diǎn)小，可深究其背后含義，問題相當(dāng)嚴(yán)重。

馬六甲海峽是名副其實(shí)的全球咽喉，2025年通過該海峽的船只數(shù)量首次突破10萬艘次大關(guān)，承載著全球約40%的海運(yùn)貿(mào)易量。中國68%的外貿(mào)貨物、日本約70%的能源運(yùn)輸都依賴于此。

這種地方一旦被人拿來當(dāng)＂提款機(jī)＂，整條供應(yīng)鏈都得跟著晃一晃。更值得警惕的是，雅加達(dá)放出這枚試探性氣球的時(shí)機(jī)相當(dāng)微妙。

中東戰(zhàn)火尚未平息，霍爾木茲的緊張氛圍還在外溢，印尼此時(shí)跳出來當(dāng)伊朗的＂東南亞學(xué)徒＂，等于是在火上澆油。即便提議被壓下去，那種把戰(zhàn)略要道當(dāng)作個(gè)人籌碼的心思，已經(jīng)擺在了明面上。

如果說馬六甲收費(fèi)提議像一記響亮的耳光，那么鎳礦計(jì)價(jià)新規(guī)則更像一把暗中捅來的刀子，綿里藏針，殺傷力卻是實(shí)打?qū)嵉?。故事得?月10日那份印尼能礦部第144號部長令說起。

這份新規(guī)于4月15日起生效，徹底改寫了印尼鎳礦基準(zhǔn)價(jià)（HPM）的核算邏輯。核心變化為鎳礦HPM采用鎳、鐵、鈷、鉻四元素綜合計(jì)價(jià)，將1.6%品位鎳礦的修正系數(shù)由17%上調(diào)至30%，首次納入伴生元素計(jì)價(jià)。

聽上去是技術(shù)性調(diào)整，可這一刀切下去，正中中資濕法冶煉項(xiàng)目的命門。數(shù)字最能說明問題。

以1.2%品位濕法礦為例，新HPM將上調(diào)至40.13美元/濕噸，較原HPM的17.33美元/濕噸飆升約132%。若新HPM得到執(zhí)行，4月15日后外采濕法礦生產(chǎn)MHP的成本將上漲約1700美元/鎳噸。

這是什么概念？原先一噸礦成本20多美元，現(xiàn)在直接翻倍沖到40美元以上，毛利空間幾乎被吃干抹凈。中資企業(yè)的負(fù)責(zé)人說得很直白。

濕法礦原來成本是22美元/噸至25美元/噸，若按照當(dāng)下計(jì)價(jià)方式，要賣到40美元/噸以上。加上現(xiàn)在硫磺價(jià)格高企，基本上不賺錢，相當(dāng)于產(chǎn)品做出來，成本與售價(jià)基本持平。

辛苦投資幾百億，建廠、招工、爬坡產(chǎn)能，最后做出的成品居然不賺錢，這種滋味只有當(dāng)事人自己最清楚。為什么偏偏挑濕法工藝下手？

這里頭藏著印尼方面的精打細(xì)算。2025年剛果（金）收緊鈷礦出口政策后，全球鈷供應(yīng)緊張，價(jià)值凸顯。

濕法工藝處理的低品位紅土鎳礦（含鎳約1.2%）中，鈷含量約為鎳的十分之一，此前鈷作為伴生品是＂免費(fèi)午餐＂，如今其價(jià)值被重新評估。說穿了，過去白送的資源，現(xiàn)在要拿來賣錢，而且漲價(jià)幅度由人家說了算。

更扎心的是產(chǎn)能配額。2026年年初，印尼能礦部將全年鎳礦RKAB生產(chǎn)配額目標(biāo)鎖定在2.6億至2.7億噸，較2025年的3.79億噸大幅削減約30%，創(chuàng)下近十年最大減產(chǎn)力度。

同步推出的配套政策還包括將資源特許權(quán)使用費(fèi)與LME鎳價(jià)掛鉤（14%-19%浮動費(fèi)率），將伴生鈷列為獨(dú)立商品并征收特許權(quán)使用費(fèi)。又是減產(chǎn)又是加費(fèi)，每一招都瞄準(zhǔn)利潤下手。

中企有苦說不出，關(guān)鍵在于＂走不掉＂。濕法冶煉廠高度依賴本地礦源，設(shè)備一旦落地就是釘死在那兒，不可能搬到別處再開張。

印尼吃準(zhǔn)了這點(diǎn)，所以才敢在產(chǎn)能爬坡到一半的時(shí)候動手腳。這種把投資方＂請君入甕＂再關(guān)門收錢的玩法，在國際投資史上不算新鮮，但下手如此之狠、動作如此之快的，實(shí)屬罕見。

值得肯定的是，相關(guān)中國企業(yè)并沒有坐以待斃。受影響的中國企業(yè)正積極與印尼政府溝通，希望調(diào)整成本，認(rèn)為不應(yīng)在產(chǎn)能建設(shè)完成后單方面提價(jià)，應(yīng)保障產(chǎn)業(yè)鏈擁有合理的利潤水平。

商業(yè)談判講的是契約精神，建好廠再改規(guī)則這種＂打臉＂做法，注定走不長遠(yuǎn)。

把這兩件事拼起來看，印尼的算盤已經(jīng)擺得很清楚——把所有手里的牌都換成現(xiàn)金，能宰一刀是一刀。這種思路并非獨(dú)此一家。

剛果（金）對鈷礦出口層層加碼，智利反復(fù)琢磨鋰礦國有化，全球資源民族主義的回潮已經(jīng)成了事實(shí)。全球鎳礦供應(yīng)鏈將向＂區(qū)域化＂轉(zhuǎn)型，各國將加快尋找印尼鎳礦的替代資源，如菲律賓、新喀里多尼亞等，但短期內(nèi)難以改變印尼的主導(dǎo)地位。

中國企業(yè)能不能扛住這輪沖擊，答案是肯定的，但前提是動作要快、布局要穩(wěn)。頭部企業(yè)的應(yīng)對思路其實(shí)早就開始落地。

華友鈷業(yè)與淡水河谷印尼及福特汽車合作的Pomalaa濕法項(xiàng)目（12萬噸/年）已于2026年一季度啟動建設(shè)，預(yù)計(jì)年底投產(chǎn)；結(jié)合現(xiàn)有18萬噸/年濕法鎳產(chǎn)能，預(yù)計(jì)到2027年公司在印尼的濕法鎳總產(chǎn)能將躍升至36萬噸/年。

光建產(chǎn)能不夠，還得把價(jià)值鏈向下游延伸。2026年1月，公司與印尼國有礦業(yè)巨頭ANTAM、國家電池公司IBC簽署框架協(xié)議，計(jì)劃建設(shè)涵蓋礦山開發(fā)、冶煉、前驅(qū)體、正極材料、20GWh電池制造及回收的綜合性一體化項(xiàng)目。

把利益綁得越深，對方亂出牌的成本就越高，這是博弈的基本邏輯?；厥者@條路也越走越寬。

2025年華友動力電池回收量達(dá)5.2萬噸，回收鈷金屬1.5萬噸，回收的鈷資源量已超過中國原生鈷開采量的350%，回收鎳資源占中國原生鎳開采量的20%。

這組數(shù)據(jù)挺有意思——回收來的鈷居然是國內(nèi)自產(chǎn)的三倍多，等于在不挖一鍬土的情況下，又憑空造出了一個(gè)＂城市礦山＂。在2025年剛果（金）鈷出口禁令期間，印尼項(xiàng)目自產(chǎn)鈷與回收鈷形成合力，有效對沖了長達(dá)6個(gè)月的鈷禁運(yùn)影響。

這種事實(shí)擺在眼前，比任何嘴上的反制都更有分量。往大了說，印尼這次的操作給所有走出去的中國企業(yè)上了一課。

海外投資從來不是蓋好廠就萬事大吉，規(guī)則隨時(shí)可能變，環(huán)境隨時(shí)可能翻臉。把雞蛋分到不同籃子里，把核心環(huán)節(jié)攥在自己手里，把替代方案備齊備足，才是真正的護(hù)身符。

菲律賓、新喀里多尼亞的鎳礦資源、澳大利亞的硫化鎳礦、國內(nèi)鈉離子電池技術(shù)的突破，都是值得繼續(xù)深耕的方向。中印尼之間合作的盤子并不小。

雅萬高鐵正常運(yùn)營，多個(gè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)給當(dāng)?shù)貛砹舜罅烤蜆I(yè)，這些都是看得見摸得著的成果。中方一貫主張互利共贏，但合作的前提是雙方都講規(guī)矩。

今天印尼如果嘗到了＂卸磨殺驢＂的甜頭，明天就可能有更多類似的把戲。把丑話說在前頭，把硬實(shí)力練到位，才能讓任何＂反向收割＂的算盤最終落空。

雅加達(dá)的這一連串動作，看起來氣勢洶洶，實(shí)則暴露了短視和貪心。海峽收費(fèi)的試探被三國聯(lián)手按住，鎳礦新規(guī)惹來的反彈也才剛剛開始。

在新能源這條賽道上，中國手里的牌遠(yuǎn)比印尼想象的多得多。這場博弈才剛剛開鑼，誰笑到最后還得看真本事。