來源：光大證券微資訊

熱點(diǎn)聚焦

1、據(jù)新華社消息，美東時(shí)間5日傍晚，白宮發(fā)文稱“疏導(dǎo)”霍爾木茲海峽船舶通行的“自由計(jì)劃”將在短期內(nèi)暫停。此前，美國國務(wù)卿魯比奧稱，美國今年2月底對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)的“史詩怒火”軍事行動(dòng)已經(jīng)結(jié)束。受此影響，北京時(shí)間6日清晨，美股期貨全線拉升，截至06:50，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨漲近1%，標(biāo)普500期貨漲0.39%，道指期貨漲0.17%。WTI原油期貨跌幅擴(kuò)大至2%，報(bào)99.991美元/桶。現(xiàn)貨白銀向上觸及73美元/盎司，日內(nèi)漲0.36%。

2、據(jù)央視新聞，中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人、國務(wù)院副總理何立峰4月30日晚與美方牽頭人、美國財(cái)政部長貝森特和貿(mào)易代表格里爾舉行視頻通話，雙方圍繞落實(shí)好中美兩國元首釜山會(huì)晤和歷次通話重要共識(shí)，就進(jìn)一步妥善解決彼此關(guān)注的經(jīng)貿(mào)問題和拓展務(wù)實(shí)合作，進(jìn)行了坦誠、深入、建設(shè)性的交流。

3、據(jù)財(cái)報(bào)及電話會(huì)，谷歌、微軟、亞馬遜、Meta四巨頭2026年AI資本支出合計(jì)有望突破7000億美元。美銀證券更將2026年全球超大規(guī)模云計(jì)算企業(yè)資本支出預(yù)測上調(diào)至超過8000億美元，同比增長67%，并預(yù)計(jì)2027年進(jìn)一步突破1萬億美元，同比增長約25%。

5、《時(shí)代》雜志發(fā)布2026年“十大最具影響力AI公司”名單，字節(jié)跳動(dòng)、阿里巴巴、智譜入選，其余七家公司為亞馬遜、OpenAI、Alphabet、Meta、Anthropic、Mistral及Hugging Face。榜單覆蓋大模型、云算力與開源生態(tài)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，顯示全球AI產(chǎn)業(yè)競爭格局加速走向多極化發(fā)展。

股市動(dòng)態(tài)

1、隔夜，隨著存儲(chǔ)、半導(dǎo)體牛股走高，標(biāo)普500和納指再創(chuàng)歷史新高。截至收盤，標(biāo)普500漲0.81%；納指漲1.03%；道指漲0.73%。截止4月30日，道指4月累漲7.14%；納指4月累漲15.29%；標(biāo)普500指數(shù)4月累漲10.42%，創(chuàng)2020年11月份以來最大單月漲幅。美股總市值首次突破75萬億美元大關(guān)，比年初增長3萬億美元，創(chuàng)歷史新高?？偸兄蹬琶叭墓痉謩e為英偉達(dá)（4.85萬億美元）、谷歌（4.66萬億美元）、蘋果（3.98萬億美元）。

2、自3月底以來，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)累漲44%，是該指數(shù)自2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期以來的最強(qiáng)勁漲勢。IDC指出，內(nèi)存芯片市場可能打破歷史周期模式。另有傳言稱，蘋果可能考慮找英特爾、三星電子代工芯片。受此帶動(dòng)，隔夜，美光科技大漲11.06%、英特爾漲12.92%、閃迪漲11.98%。美光科技市值突破7000億美元，力壓SK海力士，升至市值排行榜第16位。英特爾市值突破5000億美元關(guān)口，力壓甲骨文來到騰訊身后。閃迪市值突破2000億美元關(guān)口，位列全球第81位。

3、五一假期，港股于本周一率先恢復(fù)交易。截至周二收盤，恒生指數(shù)累漲0.47%，報(bào)25898.61點(diǎn)；科技指數(shù)累漲1.20%，報(bào)4929.68點(diǎn)；國企指數(shù)累漲0.56%，報(bào)8730.49點(diǎn)。芯成科技、天數(shù)智芯、濰柴動(dòng)力領(lǐng)漲市場。芯成科技兩個(gè)交易日累漲392.31%，新發(fā)布的年報(bào)顯示，盈利能力大幅改善。

4、MSCI新興市場指數(shù)4月上漲14.5%，收復(fù)此次美伊戰(zhàn)爭爆發(fā)后的跌幅。4月新興市場股市錄得自2022年以來最佳單月表現(xiàn)，得益于亞洲科技股因人工智能需求前景樂觀而大漲。此前分析師今年將新興市場企業(yè)盈利預(yù)期上調(diào)30%，這一幅度遠(yuǎn)高于標(biāo)普500指數(shù)平均約10%的上調(diào)。

5、4月30日，南向資金凈買入約121.92億港元。中芯國際、中國石油股份分別獲凈買入約14.93億港元、11.68億港元；騰訊控股遭凈賣出10.69億港元。

6、2025年A股年報(bào)收官，據(jù)統(tǒng)計(jì)，剔除金融行業(yè)（銀行及非銀金融），申萬一級(jí)行業(yè)中，美容護(hù)理、食品飲料明顯領(lǐng)先于其他行業(yè)，銷售毛利率超過45%，傳媒、醫(yī)藥生物緊隨其后，分別為32.45%、32.42%。銷售毛利率排名前50的個(gè)股中以醫(yī)藥生物和計(jì)算機(jī)行業(yè)個(gè)股居多，分別有27只、13只，占50強(qiáng)的八成。

7、據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2026年一季度末，QFII合計(jì)持有上市公司1518家，持股總市值約為1946.65億元。QFII持股主要集中在銀行、電子板塊，持股市值分別為474.01億元、335.88億元；通信、機(jī)械設(shè)備、有色金屬等板塊緊隨其后，持股市值均在100億元以上。

8、《北京證券交易所非公開發(fā)行公司債券掛牌規(guī)則》明確，暫免收取非公開發(fā)行公司債券掛牌初費(fèi)和掛牌年費(fèi)。

9、財(cái)聯(lián)社記者從東陽光藥方面獲悉，公司旗下甘精胰島素注射液（商品名：Langlara）正式獲美國FDA批準(zhǔn)上市，成為第4款在美上市的甘精胰島素產(chǎn)品，也是首個(gè)進(jìn)入美國市場的中國胰島素。據(jù)披露，首次訂單，訂單總量至少為1800萬支，供應(yīng)周期為18個(gè)月。

10、天眼查顯示，4月30日，上海商業(yè)航天海上發(fā)射技術(shù)有限公司成立，注冊資本11億元人民幣。股東當(dāng)中有五家國央企公司：上海垣信衛(wèi)星科技有限公司（為千帆星座運(yùn)營商）、中國海洋工程裝備技術(shù)發(fā)展有限公司、中國航天科技集團(tuán)商業(yè)火箭有限公司、上海市莘莊工業(yè)區(qū)經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)展有限公司、上海國盛（集團(tuán)）有限公司。

要聞解讀

1、據(jù)新浪財(cái)經(jīng)，豆包App Store頁面出現(xiàn)付費(fèi)版本服務(wù)聲明，同時(shí)披露三檔訂閱價(jià)格：標(biāo)準(zhǔn)版連續(xù)包月每月68元（連續(xù)包年688元）、加強(qiáng)版連續(xù)包月每月200元（連續(xù)包年2048元）、專業(yè)版連續(xù)包月每月500元（連續(xù)包年5088元）。

點(diǎn)評(píng)：豆包開啟付費(fèi)模式后，將推動(dòng)國內(nèi)AI企業(yè)加速商業(yè)化進(jìn)程。此前多數(shù)AI產(chǎn)品以免費(fèi)模式搶占市場，盈利模式模糊，而豆包的付費(fèi)嘗試驗(yàn)證了AI服務(wù)的商業(yè)價(jià)值，有望帶動(dòng)行業(yè)內(nèi)更多產(chǎn)品跟進(jìn)，加速AI行業(yè)從“流量競爭”轉(zhuǎn)向“價(jià)值變現(xiàn)”。AI大模型商業(yè)化將進(jìn)入實(shí)質(zhì)落地階段，付費(fèi)訂閱、企業(yè)服務(wù)、定制化解決方案等多元化盈利模式將逐步成熟，技術(shù)迭代與服務(wù)升級(jí)將成為核心競爭力。

2、據(jù)財(cái)聯(lián)社消息，2026年ASCO年會(huì)將于5月29日至6月2日在芝加哥舉行。據(jù)悉，本屆ASCO上，有12家中國創(chuàng)新藥企13項(xiàng)研究入選LBA，創(chuàng)歷史新高。

點(diǎn)評(píng)：截至2025年底，中國在研創(chuàng)新藥總數(shù)達(dá)4751個(gè)，占全球總量的33.7%，成為全球在研創(chuàng)新藥第一大國；國家藥監(jiān)局披露：截至4月10日，2026年已批準(zhǔn)13款創(chuàng)新藥上市，含6款首創(chuàng)新藥。在政策加碼、業(yè)績改善、出海提速三大因素形成共振下，創(chuàng)新藥行業(yè)進(jìn)入新一輪增長周期。機(jī)構(gòu)預(yù)測，2026年中國創(chuàng)新藥市場將超1.3萬億元。創(chuàng)新藥板塊有望迎來業(yè)績與估值雙升。

宏觀經(jīng)濟(jì)

1、據(jù)財(cái)聯(lián)社消息，央行、國家發(fā)改委、財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于擴(kuò)大科技創(chuàng)新和技術(shù)改造貸款投放 進(jìn)一步支持設(shè)備更新的通知》，提出將技術(shù)改造和設(shè)備更新貸款支持范圍擴(kuò)展至電子信息、人工智能、設(shè)施農(nóng)業(yè)、消費(fèi)商業(yè)設(shè)施等14個(gè)領(lǐng)域。

2、據(jù)財(cái)聯(lián)社消息，國家發(fā)展改革委、財(cái)政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、商務(wù)部將聯(lián)合指導(dǎo)地方有關(guān)部門統(tǒng)籌用好相關(guān)財(cái)政資金，開展凍豬肉商業(yè)儲(chǔ)備收儲(chǔ)，促進(jìn)市場平穩(wěn)運(yùn)行。

3、財(cái)政部數(shù)據(jù)，1-3月，國企營業(yè)總收入198812.0億元，同比下降0.4%；同期，國企利潤總額10493.7億元，同比下降5.1%。

4、商務(wù)大數(shù)據(jù)顯示：截至5月2日，今年消費(fèi)品以舊換新已惠及8427.4萬人次，帶動(dòng)銷售額6193.6億元。隨著以舊換新政策進(jìn)一步加力擴(kuò)圍，5月1日起，上海、湖北、重慶等地已同步實(shí)施自主品類補(bǔ)貼，在國家10類產(chǎn)品基礎(chǔ)上，新增智能家居、適老化等產(chǎn)品類別。

5、中國物流與采購聯(lián)合會(huì)公布，4月中國大宗商品價(jià)格指數(shù)為132.1點(diǎn)，環(huán)比上漲1.7%，同比上漲20.2%。在重點(diǎn)監(jiān)測的50種大宗商品中，4月價(jià)格環(huán)比上漲的大宗商品有38種。其中，對(duì)二甲苯、甲醇和聚丙烯漲幅居前，較上月環(huán)比分別上漲22.4%、14.5%和11.8%。

6、上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)母基金26Q1實(shí)現(xiàn)“開門紅”：新增投決金額82億元，包括子基金80億元，直投項(xiàng)目2億元。截至目前，累計(jì)投決突破500億元，子基金累計(jì)立項(xiàng)369個(gè)、投決超300個(gè)，成功推動(dòng)兩個(gè)已投項(xiàng)目IPO上市。資金活水快速注入集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。

7、據(jù)樂有家研究中心數(shù)據(jù)，2026年4月深圳一二手住宅總網(wǎng)簽量9044套，環(huán)比上漲15%，時(shí)隔12個(gè)月再破9000套大關(guān)。一手住宅合計(jì)網(wǎng)簽3400套，環(huán)比上漲20%。新房預(yù)售網(wǎng)簽1844套，環(huán)比上漲17%，現(xiàn)售網(wǎng)簽1556套，環(huán)比漲24%；二手住宅網(wǎng)簽5644套，環(huán)比上漲11%。

8、一份歐佩克+聲明草案顯示，七個(gè)歐佩克+國家已同意將6月份的石油產(chǎn)量目標(biāo)提高約18.8萬桶/日，這將是連續(xù)第三個(gè)月上調(diào)。OPEC在上個(gè)月的一份報(bào)告中表示，3月份所有歐佩克+成員國的原油平均日產(chǎn)量為3506萬桶，較2月份下降770萬桶/日。

行業(yè)動(dòng)態(tài)

1、國際足聯(lián)主席因凡蒂諾表示，2026年世界杯的球票需求已達(dá)到前所未有的水平，目前已收到5億份購票需求。前兩屆世界杯加起來，才收到了5000萬份申請。國際足聯(lián)目前為止發(fā)售的大部分球票已經(jīng)售罄，大約占目前全球庫存的90%。本屆世界杯總球票數(shù)約700萬張。

2、國際能源署（IEA）預(yù)測，受限于電網(wǎng)擁堵而非資金或需求，到2030年僅能實(shí)現(xiàn)17GW的增長（增長率為70%），這可能導(dǎo)致AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)延期。

3、美國電力公司將其五年期資本投資計(jì)劃提高至780億美元，較三個(gè)月前發(fā)布的計(jì)劃增加了8%。隨著大型科技公司建立耗電量巨大的數(shù)據(jù)中心以支持AI發(fā)展，美國的電力需求正創(chuàng)下歷史新高，促使公用事業(yè)公司加大在發(fā)電和輸電基礎(chǔ)設(shè)施方面的投資。

4、美國國防部稱，已與7家領(lǐng)先的人工智能公司達(dá)成協(xié)議，分別是SpaceX、OpenAI、谷歌、英偉達(dá)、Reflection、微軟和亞馬遜云服（AWS）。旨在將美軍打造為一支“AI主導(dǎo)”的作戰(zhàn)力量。

5、5月1日，北京人形機(jī)器人創(chuàng)新中心發(fā)布預(yù)告，即將發(fā)布天工Omni機(jī)器人。當(dāng)天，全國首部具身智能機(jī)器人領(lǐng)域地方性法規(guī)《杭州市促進(jìn)具身智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展條例》正式施行。數(shù)據(jù)顯示，杭州已集聚機(jī)器人產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)700余家，2025年具身智能產(chǎn)業(yè)集群產(chǎn)值達(dá)1068億元。

6、中國儒意公告，公司于2026年4月7日與騰訊代表公司（代表騰訊控股有限公司及其相關(guān)實(shí)體，包括騰訊視頻等）簽訂《二零二六年游戲合作框架協(xié)議》。協(xié)議有效期自先決條件達(dá)成之日起至2028年12月31日止。協(xié)議項(xiàng)下擬籌備12款合作產(chǎn)品，預(yù)計(jì)于2026至2027年陸續(xù)推出。

7、4月29日，福建省騰云智算科技有限公司與華為簽署合作協(xié)議。雙方將以算力筑基、AI賦能、生態(tài)協(xié)同為核心方向，聯(lián)合打造人工智能公共服務(wù)平臺(tái)、行業(yè)專屬智算中心及鴻蒙智能終端生態(tài)，全面助力福建省傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)智能化升級(jí)與自主創(chuàng)新替代，共建區(qū)域數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展標(biāo)桿。

8、乘聯(lián)分會(huì)秘書長崔東樹發(fā)文稱，2026年1-3月世界汽車銷量達(dá)到2240萬臺(tái)，新能源汽車達(dá)到453萬臺(tái)。同期，新能源車份額達(dá)到20.2%。2026年中國在世界純電動(dòng)車市場份額56%份額。2025年中國在世界插電混動(dòng)份額達(dá)76.4%的超高水平，2026年中國在世界插電混動(dòng)份額達(dá)到73%的高水平，中國在世界插電混動(dòng)市場呈現(xiàn)超強(qiáng)的表現(xiàn)。

9、小米汽車4月交付量超3萬輛，環(huán)比增長50%，1-4月，累計(jì)交付超10.9萬輛，同比增長12%。新一代SU7鎖單已達(dá)6萬，全新車型YU7 GT將于本月底發(fā)布。智己汽車4月銷量10016臺(tái)。理想汽車4月交付量達(dá)34085輛。零跑汽車4月全系交付71387臺(tái)，同比增長73.9%。蔚來4月交付新車29356臺(tái)，同比增長22.8%。嵐圖汽車4月交付15146輛，同比增長51%。小鵬4月交付量為31011輛，環(huán)比增長13%。

10、全球最大航運(yùn)企業(yè)地中海航運(yùn)公司公告稱，推出一項(xiàng)從歐洲、經(jīng)紅海、至中東的新快運(yùn)服務(wù)，以應(yīng)對(duì)當(dāng)前中東地區(qū)充滿挑戰(zhàn)的形勢。據(jù)美國方面消息，地中海航運(yùn)公司推出的這項(xiàng)新服務(wù)，通過使用卡車和小型船只，來避開霍爾木茲海峽。

11、禮來預(yù)計(jì)全年?duì)I收820億至850億美元，此前預(yù)期為800億至830億美元。禮來第一季度調(diào)整后每股收益為8.55美元，去年同期為3.34美元；第一季度營收198億美元，預(yù)估為177.7億美元，同比增長56%。

12、特斯拉披露，去年通過向馬斯克旗下另外兩家企業(yè)銷售產(chǎn)品，創(chuàng)收超5億美元。特斯拉今年1月首度披露，營收中的大頭約4.301億美元，來自與xAI的業(yè)務(wù)往來。最新的文件則補(bǔ)充稱，從SpaceX確認(rèn)營收1.433億美元。

個(gè)股動(dòng)態(tài)

公司公告

江淮汽車：擬投資引望智能技術(shù)有限公司，后者主要股東華為持股80%

比亞迪：4月份銷售32.1萬輛；其中海外銷售突破13萬輛

賽力斯：2026年4月新能源汽車銷量同比增長5.22%

寧德時(shí)代：以628.20港元的配售價(jià)完成H股配售事項(xiàng)，所得款項(xiàng)總額約392億港元

中芯國際：上交所并購重組審核委員會(huì)定于5月11日審議公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)

金海通：擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超8.5億元，用于半導(dǎo)體先進(jìn)裝備智能制造等項(xiàng)目

石英股份：光纖業(yè)務(wù)目前產(chǎn)能利用率較高，訂單情況良好

信科移動(dòng)：擬定增募資不超過70億元，用于6G研發(fā)項(xiàng)目等

中瓷電子：光模塊陶瓷外殼及基板訂單飽滿，產(chǎn)能利用率維持高位

紅板科技：子公司成功競拍江西志浩100%股權(quán)，利于快速擴(kuò)充公司PCB產(chǎn)能

德龍激光：針對(duì)存儲(chǔ)芯片方向開發(fā)的晶圓激光隱切設(shè)備SDBG已取得突破性訂單

東陽光：控股子公司簽署算力服務(wù)采購框架合同，預(yù)計(jì)總額160億元至190億元

凱格精機(jī)：柔性自動(dòng)化設(shè)備精準(zhǔn)卡位光模塊賽道，進(jìn)一步推出1.6T光模塊自動(dòng)化組裝產(chǎn)品線

賽微電子：擬受讓CompoundTek10%股權(quán)，鞏固和提升在硅光代工領(lǐng)域的競爭力及市場地位

五糧液：26Q1凈利潤80.63億元；2025年凈利潤89.54億元，擬10派25.78元；擬以80億元—100億元回購公司股份

江蘇北人：2026年一季度歸母凈利潤同比大增120%

上海港灣：控股股東擬減持不超3%股份

中曼石油：股東朱逢學(xué)擬減持不超3%股份

長城證券：股東深圳新江南擬減持不超2.7%股份

風(fēng)險(xiǎn)提示

*ST恒久：觸及終止上市情形，5月6日起停牌

*ST亞士：股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，5月6日起復(fù)牌

上交所對(duì)伊泰B股及有關(guān)責(zé)任人予以監(jiān)管警示

科藍(lán)軟件：因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案

廣信股份：因涉嫌持股變動(dòng)信息披露違法違規(guī)，控股股東被證監(jiān)會(huì)立案

ST恒信：因2022年年度報(bào)告存在虛假記載，被北京證監(jiān)局罰款500萬元

4連板越劍智能：智能驗(yàn)布機(jī)產(chǎn)品仍在市場推廣的前期階段，未來能否形成穩(wěn)定的銷售收入及利潤貢獻(xiàn)均存在重大不確定性

3連板寶光股份：主營業(yè)務(wù)為真空滅弧室，未發(fā)生改變

2連板金瑞礦業(yè)：主要原材料天青石若延續(xù)漲價(jià)趨勢，將對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響

本文源自：券商研報(bào)精選