2026年經(jīng)濟會好起來嗎？

在給結論之前，得先把一件事說清楚：中國經(jīng)濟現(xiàn)在遇到的困難，不是某一個單獨的問題，而是一套跑了幾十年的舊模式，三根支柱同時在動搖。

不搞清楚這個，什么“回暖”、“復蘇”都是空話。

一、錢，到底去哪兒了

2024年，中國居民消費占GDP的比重不到40%。全球平均是55%，發(fā)達國家普遍超過70%。

換句話說，中國每年創(chuàng)造的財富里，真正到老百姓手里、變成日常消費的，連四成都不到。

很多人把消費低迷歸結為“中國人天生保守，愛存錢”。

但這個解釋經(jīng)不起推敲。

過去二十年，中國消費市場年均增速超過10%，比絕大多數(shù)國家都快。中國人不是不會花錢，雙十一一個晚上幾千億的交易額擺在那里。

問題不是不舍得花，是能花的錢本來就少。

那錢跑哪去了？

柏年給大家拆一筆賬。企業(yè)創(chuàng)造了100塊錢的財富，這100塊要分三份——發(fā)給員工的工資、留給老板的利潤、上交政府的稅。

在中國，發(fā)給員工那一份大約占60.6%，比全球平均水平低了5.5個百分點。

5.5個百分點，聽起來不大，但乘以中國整體的經(jīng)濟體量，那是每年少分給勞動者數(shù)以萬億計的收入。

這筆錢，不是憑空消失了，而是更多地留在了企業(yè)利潤端和政府財政端。

這個結構，是改革開放那套發(fā)展模式留下來的歷史遺產(chǎn)。

二、舊模式走到了十字路口

1980年代，中國靠什么起家？

兩個字——廉價。

廉價勞動力、廉價土地、廉價原材料，綜合成本低，這是吸引外資、搶訂單的核心競爭力。

那個階段，工資不能漲太快——工資一漲，成本優(yōu)勢消失，訂單就流走了。政府的錢也要優(yōu)先砸向生產(chǎn)端——建工業(yè)園、修高速、架電網(wǎng)，先把產(chǎn)能搭起來。

這套邏輯完全說得通，而且效果驚人。中國幾十年完成了西方兩三百年的工業(yè)化進程，這是不爭的事實。

但任何一套發(fā)展模式都有它的有效期。

2018年是一個分水嶺。

貿(mào)易摩擦來了，低附加值代工訂單加速流失，靠“便宜”贏天下的路越來越窄。與此同時，國內(nèi)的勞動力成本已經(jīng)不再便宜——越南、印度、墨西哥開始搶走原本屬于中國的訂單。

外需這條腿開始瘸了。

瘸了怎么辦？過去二十年的答案是：靠房地產(chǎn)撐著。

房子這個東西，在中國經(jīng)濟里的地位極其特殊。它把地方政府、開發(fā)商、購房者三方牢牢綁在一起——政府賣地有收入，開發(fā)商拿地能蓋樓，老百姓買房資產(chǎn)升值，三方利益高度捆綁，房價一漲，消費的底氣就跟著來了。

外需收縮的那些年，是房地產(chǎn)接棒，頂住了內(nèi)需。

但2020年下半年，這根接力棒也斷了。

監(jiān)管政策收緊，房企暴雷，房價高位回調(diào)，老百姓眼睜睜看著自己最大的資產(chǎn)在縮水，錢包自然捂得更緊了。政府賣地收入驟降，地方財政吃緊。開發(fā)商不敢拿地，投資萎縮。

三方同時踩剎車，內(nèi)需硬是起不來。

那還有沒有第三條路？有的。

放水、降息、降準，讓市場上的流動性多起來。

但這條路在2022年也遭遇了一道新的坎。

中美利率倒掛。

以前人民幣利率高于美元，企業(yè)賺的外匯愿意換回來，因為存國內(nèi)更合算。現(xiàn)在反過來，美元利率更高，企業(yè)賺的錢留在海外吃利息才劃算，換什么回來？

結果就是，國內(nèi)放水，錢順著利差往外流，根本留不住。

據(jù)估算，2020年以來滯留在境外的資金規(guī)模，約在14萬億人民幣左右。

三條路堵死了——外需萎縮、房地產(chǎn)熄火、放水漏水。

這就是當前經(jīng)濟困局的底層邏輯，不是哪一個單獨的政策出了問題，而是跑了幾十年的舊發(fā)展模式，同時觸到了三面墻。

三、2025年的四個字，說明了一切

2025年中央經(jīng)濟工作會議，定了四個字的基調(diào)。

供強需弱。

這四個字，是官方第一次這么直白地承認問題所在——中國不缺生產(chǎn)能力，缺的是消費能力。

繼續(xù)砸錢刺激供給端已經(jīng)沒有意義，工廠產(chǎn)能已經(jīng)過剩，再建再多也賣不出去。

必須反過來，把資源投向需求端——也就是老百姓。

從“投資于物”到“投資于人”，這是2026年政策轉向最核心的一句話。

具體怎么轉？柏年看到了四個方向。

方向一，直接把錢塞進老百姓口袋。

今年的政策明確提出要制定城鄉(xiāng)居民增收計劃，提高最低工資標準，上調(diào)養(yǎng)老金水平。

這套打法歷史上有過驗證，2011年到2016年，個稅起征點從2000元提到3500元，各地最低工資年均漲幅在13%左右，那幾年恰好是中國消費增長最猛的階段。有前車之鑒，這次重啟，方向是對的。

方向二，把被克扣的錢還回去。

過去有一批企業(yè)靠少繳社保、鉆稅收漏洞來壓低成本，把整個市場的工資水平往下拉。正經(jīng)合規(guī)經(jīng)營的企業(yè)反而成本更高，競爭更吃力。

現(xiàn)在監(jiān)管開始收緊，不是為了多收稅，而是為了讓市場回歸公平競爭——比技術、比效率，而不是比誰能把人工壓得更低。這個口子堵上，工資才有真正上漲的空間。

方向三，給錢找到去處。

買東西有天花板，電視冰箱洗衣機，一個家庭置齊了就不需要再買了。但花錢買體驗沒有天花板。

文旅、養(yǎng)老、醫(yī)療、教育，這些服務消費的潛力目前遠遠沒有被釋放。一個六十歲的老人，他不需要再買家電，但他需要護理服務、健康管理，也會考慮出去旅旅游。這塊市場，還大得很。

方向四，把跑出去的錢引回來。

前面說到的14萬億，只要能通過穩(wěn)匯率、縮小利差的方式引回一部分，比發(fā)任何補貼都更立竿見影。池子里的水多了，整個經(jīng)濟循環(huán)才能順暢轉起來。

四、2026年，柏年的判斷

2026年很難出現(xiàn)GDP數(shù)字上的爆發(fā)式反彈，那不現(xiàn)實，也不是當前政策的目標。

但柏年認為，2026年會是一個真實的轉折點——不是總量意義上的，而是結構意義上的。

財富分配的天平，會開始向勞動者一側傾斜?？繅赫ト斯こ杀揪S持競爭力的企業(yè)，會被市場逐步淘汰；有技術積累、有品牌溢價的企業(yè)，會活得越來越好。

對普通打工人來說，這個變化不會在一夜之間體現(xiàn)在工資條上，但方向是確定的。

過去幾十年，中國把重心放在做大蛋糕上，這是對的——蛋糕不夠大，談分配沒有意義。

但現(xiàn)在蛋糕已經(jīng)足夠大了，分蛋糕的問題不解決，這塊蛋糕就沒有人消化，最終還是會爛掉。

這個道理，政策層面已經(jīng)想清楚了。

從“先讓一部分人富起來”到“讓更多人一起富起來”，這句話喊了很多年，2026年，可能是真正開始落地的一年。

轉型從來不是一件舒服的事，陣痛是必然的。但一個國家開始認真想辦法讓普通人兜里有錢、讓他們敢花錢的時候，經(jīng)濟的底色，就已經(jīng)在悄悄變了。