存儲(chǔ)芯片的供需關(guān)系徹底逆轉(zhuǎn)了。據(jù)路透社報(bào)道，全球科技巨頭們開(kāi)始主動(dòng)向SK海力士提出投資新產(chǎn)線、甚至直接掏錢買光刻機(jī)的方案，只為在這場(chǎng)AI驅(qū)動(dòng)的內(nèi)存荒中鎖定供應(yīng)。這種操作在邏輯芯片領(lǐng)域常見(jiàn)，但在存儲(chǔ)行業(yè)尚屬首次。

SK海力士眼下相當(dāng)謹(jǐn)慎。公司擔(dān)心一旦接受這類投資，未來(lái)可能被單一客戶綁住手腳。但客戶的急切不無(wú)道理——用消息人士的話說(shuō)："不管哪種方案，現(xiàn)在可用產(chǎn)能基本就是零，連一小部分都沒(méi)法指定給某個(gè)客戶。"

這些提議遠(yuǎn)超常規(guī)的長(zhǎng)協(xié)模式。有人愿意資助SK海力士韓國(guó)龍仁新DRAM工廠的第一期建設(shè)，還有人提出要買單臺(tái)造價(jià)數(shù)億美元的ASML EUV極紫外光刻機(jī)。這類設(shè)備用于在硅晶圓上刻蝕電路，是先進(jìn)制程的核心裝備。

存儲(chǔ)行業(yè)向來(lái)是"先產(chǎn)后賣"的投機(jī)模式，DRAM和NAND做好后投入公開(kāi)市場(chǎng)交易，客戶按需采購(gòu)。邏輯芯片那邊早就流行"包產(chǎn)線"——臺(tái)積電的大客戶常年這么干——但存儲(chǔ)廠商從未開(kāi)過(guò)這個(gè)口子。

供需翻轉(zhuǎn)的速度令人咋舌。就在今年2月，三星和SK海力士還在縮短合同期限、搞事后結(jié)算定價(jià)，好把飆漲的現(xiàn)貨價(jià)格吃盡。如今形勢(shì)倒轉(zhuǎn)，買方被迫把錢包敞開(kāi)到數(shù)億美元級(jí)別。

SK海力士的回應(yīng)很官方：正在"全面評(píng)估不同于傳統(tǒng)長(zhǎng)期協(xié)議的各種方式和結(jié)構(gòu)性替代方案"，細(xì)節(jié)不便透露。這家公司今年股價(jià)已漲154%，市值躍居亞洲第三，僅次于臺(tái)積電和三星。其8月底剛下了創(chuàng)紀(jì)錄的80億美元EUV設(shè)備訂單——顯然，產(chǎn)能擴(kuò)張已在路上，但遠(yuǎn)水難解近渴。

三星和SK海力士此前警告，AI驅(qū)動(dòng)的內(nèi)存短缺可能持續(xù)到2027年甚至更久，HBM需求爆炸是主因。有報(bào)道稱DRAM市場(chǎng)已被逼出"小時(shí)定價(jià)"模式。當(dāng)產(chǎn)能歸零成為常態(tài)，客戶的籌碼只剩真金白銀。