財(cái)聯(lián)社5月8日訊（編輯 牛占林）美東時(shí)間周五，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅好于市場(chǎng)預(yù)期，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)依然具備韌性，也進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持利率不變的預(yù)期。

具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月非農(nóng)就業(yè)意外大增11.5萬(wàn)人，顯著高于市場(chǎng)預(yù)期的6.2萬(wàn)人；3月數(shù)據(jù)則由此前公布的17.8萬(wàn)人上修至18.5萬(wàn)人。

相比過(guò)去幾年美國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)輒數(shù)十萬(wàn)人的就業(yè)增長(zhǎng)，這一數(shù)字顯得相當(dāng)疲弱，但仍足以令失業(yè)率維持在相對(duì)較低的4.3%。

薪資方面，4月平均時(shí)薪環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，同比增長(zhǎng)3.6%，均低于預(yù)期水平。

整體來(lái)看，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)雖然無(wú)疑正在降溫，但在多重挑戰(zhàn)之下，整體依然展現(xiàn)出一定程度的穩(wěn)定性與韌性。

數(shù)據(jù)公布后，現(xiàn)貨黃金短線上漲20美元，現(xiàn)貨白銀突破81美元/盎司， 美股三大期指小幅上揚(yáng)。

分析人士表示，中東戰(zhàn)爭(zhēng)造成了全球石油供應(yīng)史上最嚴(yán)重的中斷，本周美國(guó)汽油平均價(jià)格飆升至每加侖4.50美元以上。但到目前為止，這場(chǎng)沖突對(duì)美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)并未造成太大損害。

從行業(yè)來(lái)看，醫(yī)療保健、零售、休閑與酒店業(yè)，以及運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)繼續(xù)增加就業(yè)；制造業(yè)、信息技術(shù)以及金融活動(dòng)領(lǐng)域則出現(xiàn)裁員。

制造業(yè)4月減少2000個(gè)崗位，盡管特朗普政府推行旨在振興制造業(yè)就業(yè)的保護(hù)主義政策，但過(guò)去一年制造業(yè)累計(jì)仍流失6.6萬(wàn)個(gè)崗位。

目前美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍陷于經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政策制定者所稱的“低招聘、低裁員”狀態(tài)。這種某種程度上的“僵持局面”，被認(rèn)為與貿(mào)易和移民政策的不確定性有關(guān)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，由于移民減少以及人口老齡化，美國(guó)經(jīng)濟(jì)如今每月只需新增0至5萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，就足以滿足勞動(dòng)年齡人口增長(zhǎng)所帶來(lái)的需求。

面對(duì)貿(mào)易、移民以及稅收政策等多方面變化，企業(yè)整體上仍對(duì)大規(guī)模招聘保持謹(jǐn)慎。一些公司在裁員時(shí)將原因歸咎于人工智能(AI)的發(fā)展；另一些企業(yè)則表示，AI只是提升了員工生產(chǎn)效率，因此無(wú)需繼續(xù)擴(kuò)大招聘。

不過(guò)，與此同時(shí)，企業(yè)似乎正在逐漸適應(yīng)這些復(fù)雜且相互交織的經(jīng)濟(jì)影響因素，盡管市場(chǎng)上不時(shí)傳出大型知名企業(yè)裁員的消息。本周稍早，美國(guó)勞工部以及人力資源公司ADP公布的數(shù)據(jù)均顯示，就業(yè)市場(chǎng)正在趨于穩(wěn)固。

此外，醫(yī)療保健與社會(huì)援助行業(yè)持續(xù)強(qiáng)勁的招聘需求，也對(duì)整體非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)形成支撐。美股目前處于或接近歷史高位，這也增強(qiáng)了企業(yè)CEO們的信心。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，現(xiàn)在判斷美以對(duì)中東戰(zhàn)爭(zhēng)的影響仍為時(shí)尚早。沖突推高了汽油和柴油價(jià)格，也帶動(dòng)經(jīng)由霍爾木茲海峽運(yùn)輸?shù)钠渌笞谏唐烦杀旧仙?/p>

美國(guó)銀行研究院高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Tinsley表示：“本次非農(nóng)就業(yè)報(bào)告釋放出的核心信息，與此前幾個(gè)月大體一致，甚至這種特征更加明顯。薪資就業(yè)增長(zhǎng)的動(dòng)能實(shí)際上已經(jīng)趨于穩(wěn)定�！�

Tinsley指出，要真正理解當(dāng)前美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)，不能只看表面的就業(yè)數(shù)據(jù)。當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出典型的“K型分化”特征——經(jīng)濟(jì)繁榮帶來(lái)的收益，更多集中于高收入人群�！懊绹�(guó)經(jīng)濟(jì)目前存在非常明顯的分化現(xiàn)象。整體薪資和就業(yè)數(shù)據(jù)看起來(lái)依然穩(wěn)健，但背后其實(shí)充滿了各種‘K型分化’。即便總體數(shù)據(jù)看起來(lái)不錯(cuò)，但經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的差異化仍然非常明顯�！�

“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”Nick Timiraos表示，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)已經(jīng)企穩(wěn)，而受關(guān)稅以及伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)影響，通脹正從此前的回落轉(zhuǎn)向重新上升。4月非農(nóng)報(bào)告凸顯了這一前景變化，并意味著在判斷目前已堅(jiān)定按兵不動(dòng)的美聯(lián)儲(chǔ)下一步政策方向時(shí)，市場(chǎng)焦點(diǎn)將明確轉(zhuǎn)向通脹數(shù)據(jù)。