近日，寺庫(kù)集團(tuán)宣布與阿拉丁傳奇科技集團(tuán)有限公司達(dá)成深度戰(zhàn)略合作，阿拉丁將分三步與寺庫(kù)集團(tuán)進(jìn)行該戰(zhàn)略合作，金額至多13億人民幣。

好消息一出，美股SECO.US 9月16日收盤(pán)上漲27.31%至每股0.33美元，給去年12月收到退市警告的寺庫(kù)又暫時(shí)喂上了一顆續(xù)命丹。曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的獨(dú)角獸企業(yè)究竟能不能挺過(guò)這次退市危機(jī)？還需要看在2022年12月22日前，寺庫(kù)的股價(jià)能否連續(xù)10個(gè)交易日保持在1美元以上。目前情況不容樂(lè)觀，哪怕是有阿拉丁注資，反彈的股價(jià)0.33美元也夠不到最高點(diǎn)15.48美元/股的零頭，總市值不足2400萬(wàn)美元，市值更較巔峰時(shí)的7.7億美元估值縮水超過(guò)95%。

寺庫(kù)成立于2008年7月，總部設(shè)于北京，憑借著國(guó)內(nèi)巨大的奢侈品市場(chǎng)潛力和細(xì)分類(lèi)的垂直電商一路獲得資本青睞，于2017年9月登陸美國(guó)納斯達(dá)克，成為“中國(guó)奢侈品電商第一股”，上市后一年，寺庫(kù)曾宣布獲得京東和LVMH集團(tuán)旗下的L Catterton的1.75億美元規(guī)模戰(zhàn)略融資，股價(jià)在2018年8月達(dá)到歷史高點(diǎn)。

寺庫(kù)最早的業(yè)務(wù)以二手奢侈品的寄賣(mài)和養(yǎng)護(hù)為主，而后切入到奢侈品電商賽道，建立在線綜合奢侈品電商平臺(tái)。然而奢侈品電商的門(mén)檻是非常高的，集中在歐美的奢侈品集團(tuán)都吝于給予電商平臺(tái)授權(quán)，因此，長(zhǎng)期以來(lái)寺庫(kù)只能通過(guò)買(mǎi)手從全球范圍采購(gòu)，由此也帶來(lái)了成本管控、貨源真?zhèn)蔚膯?wèn)題。直到2019年寺庫(kù)才簽訂第一家大牌奢侈品的直營(yíng)授權(quán)，Prada以及旗下的MIU MIU。后續(xù)又逐漸有LANVIN Valentino在寺庫(kù)上線，但一直缺少重量級(jí)的藍(lán)血奢品授權(quán)。

同時(shí)，中國(guó)奢侈品電商的市場(chǎng)雖然很大，但寺庫(kù)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手同樣很強(qiáng)大。同樣垂直品類(lèi)的英國(guó)奢侈品電商平臺(tái)Farfatch入駐中國(guó)后，與京東達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。該品牌與全球200多個(gè)奢侈品牌授權(quán)合作，可以海淘到多種在國(guó)內(nèi)買(mǎi)不到的時(shí)尚單品，2021年總交易額達(dá)42億美金。國(guó)內(nèi)多個(gè)頭部電商平臺(tái)如天貓奢品已經(jīng)獲得超過(guò)200家奢侈品入駐，微信也有多家頂奢開(kāi)設(shè)了自家微信商城，更別提LV、Dior這些品牌長(zhǎng)期以來(lái)一直在培養(yǎng)消費(fèi)者官網(wǎng)下單或門(mén)店采購(gòu)的習(xí)慣。

對(duì)于寺庫(kù)來(lái)說(shuō)，一直面對(duì)的除了買(mǎi)手制囤貨導(dǎo)致的現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)問(wèn)題，同時(shí)也有各類(lèi)負(fù)面新聞纏身，嚴(yán)重影響了消費(fèi)者對(duì)品牌的信任。據(jù)多家媒體報(bào)道，近一兩個(gè)月來(lái)，寺庫(kù)多次被曝出用戶(hù)訂單不發(fā)貨不退款、用戶(hù)寄售物品拿不回來(lái)、門(mén)店關(guān)停人去樓空等負(fù)面消息，多個(gè)社交平臺(tái)都能看到消費(fèi)者關(guān)于寺庫(kù)的投訴和維權(quán)。不能給用戶(hù)帶來(lái)更好的服務(wù)體驗(yàn)，又失去了消費(fèi)信任，寺庫(kù)想再去拓展新客的成本難以想象。

在8月15號(hào)宣布的這次合作里，阿拉丁科技集團(tuán)準(zhǔn)備與寺庫(kù)共同成立“寺庫(kù)中國(guó)俱樂(lè)部”高端消費(fèi)圈層，開(kāi)展二手奢侈品交易業(yè)務(wù)，推進(jìn)“中國(guó)百貨之家”公眾圈的建立，助力本土企業(yè)在精品消費(fèi)領(lǐng)域產(chǎn)生國(guó)際品牌，探索“奢侈品服務(wù)+社群經(jīng)濟(jì)”的創(chuàng)新模式，助力中國(guó)本土品牌國(guó)際化發(fā)展。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)二手奢侈品市場(chǎng)確實(shí)迎來(lái)了一片火熱景象，除了消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣和觀念的因素，最主要的原因是一級(jí)市場(chǎng)的逆勢(shì)增長(zhǎng)。據(jù)了解，包括香奈兒、路易威登、勞力士等多個(gè)國(guó)際一線大牌在今年都保持了一定的漲價(jià)幅度，其中部分漲幅超過(guò)10%，同時(shí)推出高價(jià)新款產(chǎn)品。尤其是香奈兒和LV的包包，部分款式近三年甚至漲幅超過(guò)50%。一線市場(chǎng)的漲價(jià)潮推動(dòng)更多消費(fèi)者涌入二手市場(chǎng)。據(jù)艾瑞咨詢(xún)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)二手奢侈品市場(chǎng)規(guī)模已從2016年162億元增長(zhǎng)至2020年的510億元，預(yù)計(jì)2025年二奢市場(chǎng)或?qū)⑦_(dá)到2080億元規(guī)模。

能看到這一市場(chǎng)的當(dāng)然不止寺庫(kù)，如胖虎奢侈品、只二、紅布林、妃魚(yú)、聚奢網(wǎng)等等品牌，都是寺庫(kù)在這一賽道上的有力競(jìng)爭(zhēng)者，想要虎口奪食，單純炒炒概念是不夠的。

究其根本，寺庫(kù)仍需一個(gè)更確定的、更可持續(xù)的商業(yè)模式，找到自身產(chǎn)品、服務(wù)、模式的特色競(jìng)爭(zhēng)力。目前當(dāng)務(wù)之急是設(shè)立一個(gè)小目標(biāo)——股價(jià)超過(guò)1美元！

留給寺庫(kù)的時(shí)間可能不多了。