據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站近日消息，證監(jiān)會(huì)第十八屆發(fā)行審核委員會(huì)定于2022年12月29日召開2022年第144次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議，屆時(shí)將審議播恩集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“播恩集團(tuán)”）的首發(fā)上市申請。

播恩集團(tuán)主營業(yè)務(wù)為飼料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，主要產(chǎn)品為豬用飼料。公司大力推廣幼小動(dòng)物營養(yǎng)理念，在豬動(dòng)物營養(yǎng)領(lǐng)域，主要為客戶提供優(yōu)質(zhì)教槽料、乳豬料等高端幼小豬營養(yǎng)產(chǎn)品。為及時(shí)、充分、有效地響應(yīng)客戶需求，公司戰(zhàn)略性地在江西省、廣東省、浙江省、重慶市建立了生產(chǎn)基地，堅(jiān)持“總部統(tǒng)籌調(diào)配，區(qū)域響應(yīng)協(xié)同”，根據(jù)養(yǎng)殖豬類品種、環(huán)境、地域養(yǎng)殖習(xí)慣等特點(diǎn)，為客戶提供相應(yīng)產(chǎn)品及服務(wù)。

播恩集團(tuán)本次IPO擬公開發(fā)行股票不超過4,035萬股，占發(fā)行后股本總額的比例不低于25%。擬募資4.13億元，其中1.08億元用于播恩集團(tuán)股份有限公司贛州年產(chǎn)24萬噸飼料項(xiàng)目；0.57億元用于浙江播恩年產(chǎn)12萬噸飼料項(xiàng)目；0.87億元用于播恩生物健康產(chǎn)業(yè)基地-維生素復(fù)合預(yù)混料項(xiàng)目；0.73億元用于重慶八維生物年產(chǎn)12萬噸飼料項(xiàng)目；0.51億元用于播恩生物健康產(chǎn)業(yè)基地-研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目；0.36億元用于播恩集團(tuán)股份有限公司信息系統(tǒng)平臺(tái)升級(jí)項(xiàng)目。

招股書顯示，截至本招股說明書簽署日，播恩集團(tuán)及其子公司合計(jì)擁有主要專利95項(xiàng)，其中發(fā)明專利57項(xiàng)、實(shí)用新型22項(xiàng)和外觀設(shè)計(jì)專利16項(xiàng)。57項(xiàng)發(fā)明專利中，僅有5項(xiàng)是原始取得，剩余52項(xiàng)都是受讓取得，招股書并未披露專利的轉(zhuǎn)讓方是否是實(shí)控人和其關(guān)聯(lián)方。

2018-2020年，播恩集團(tuán)前五大客戶中均存在自然人客戶。蔣建紅是播恩集團(tuán)2018年第五大客戶，2018年播恩集團(tuán)向其銷售金額為1,020.78萬元。朱洪文是播恩集團(tuán)2019年第一大客戶，2019年播恩集團(tuán)向其銷售金額為1,009.03萬元。楊通文是播恩集團(tuán)2020年第四大客戶，2020年播恩集團(tuán)向其銷售金額為1,462.71萬元。

與企業(yè)客戶相比較而言，自然人客戶在采購能力、支付能力、經(jīng)營期限、經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營拓展能力等方面，更容易受到市場優(yōu)勝劣汰競爭機(jī)制和自身經(jīng)營意愿的影響，具有較高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。其中，與自然人客戶之間的交易，還涉及到是否開具發(fā)票以及納稅義務(wù)等問題。

多名高管或存利益輸送引關(guān)注

倪冬姣是播恩集團(tuán)的監(jiān)事、技術(shù)總監(jiān)、核心技術(shù)人員。招股書對于倪冬姣履歷披露如下：1968年生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，畢業(yè)于華南農(nóng)業(yè)大學(xué)動(dòng)物營養(yǎng)與飼料科學(xué)專業(yè)，碩士研究生學(xué)歷。2001年7月至2003年3月?lián)瘟_氏（中國）有限公司技術(shù)主管；2003年4月至2006年6月?lián)螛愤_(dá)（廣州）香味劑有限公司技術(shù)經(jīng)理；2006年7月至2007年12月?lián)挝錆h新華揚(yáng)生物股份有限公司飼料銷售經(jīng)理；2008年1月至2013年5月?lián)螐V州農(nóng)盈生物科技有限公司總經(jīng)理；2013年6月至2017年3月?lián)伪本┤A美源生物科技有限公司副總經(jīng)理；2017年7月至今擔(dān)任發(fā)行人監(jiān)事、技術(shù)總監(jiān)。

但招股書未披露的是，倪冬姣于2009年9月-2020年4月還在廣州亞揚(yáng)生物科技有限公司（以下簡稱“廣州亞揚(yáng)”）擔(dān)任法定代表人、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，并持有廣州亞揚(yáng)100%股份，是倪冬姣的個(gè)人獨(dú)資公司。播恩集團(tuán)對于核心技術(shù)人員履歷似乎存在選擇性披露。

根據(jù)工商資料顯示，廣州亞揚(yáng)成立于2009年3月，于2020年4月注銷，法人代表倪冬姣，注冊資本10萬元，經(jīng)營范圍：生物技術(shù)、生物產(chǎn)品的研究、開發(fā)、技術(shù)咨詢；企業(yè)管理咨詢；銷售：飼料。廣州亞揚(yáng)與播恩集團(tuán)主營業(yè)務(wù)相似，屬于同行業(yè)公司。

招股書顯示，播恩集團(tuán)與在公司領(lǐng)薪的董事（不含獨(dú)立董事）、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員均簽訂有《勞動(dòng)合同》，并與核心技術(shù)人員簽訂《保密協(xié)議》，約定雙方權(quán)利與業(yè)務(wù)。截至本招股說明書簽署日，上述合同與協(xié)議均正常履行，不存在違約情形。

播恩集團(tuán)核心技術(shù)人員倪冬姣是否違反了《保密協(xié)議》？倪冬姣在播恩集團(tuán)任職期間是否為自己的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)存在某些利益往來？

許贛榮是播恩集團(tuán)技術(shù)中心播恩研究院院長、核心技術(shù)人員。招股書對于許贛榮履歷披露如下：1957年生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)；江南大學(xué)發(fā)酵工程博士。1982年8月至2017年1月歷任江南大學(xué)生物工程學(xué)院講師、副教授、教授，2017年2月至2019年1月退休在家；2004年3月至2021年3月?lián)紊綎|巨彤生物工程有限公司董事、技術(shù)顧問。2019年2月至今任發(fā)行人技術(shù)中心播恩研究院院長。

招股書顯示，播恩集團(tuán)與核心技術(shù)人員簽訂《保密協(xié)議》，約定雙方權(quán)利與業(yè)務(wù)。截至本招股說明書簽署日，上述合同與協(xié)議均正常履行，不存在違約情形。

也就是說，許贛榮在2019年2月入職播恩集團(tuán)后就與公司簽訂了《保密協(xié)議》。根據(jù)專利信息顯示，2020年11月許贛榮作為發(fā)明人之一為山東巨彤生物工程有限公司研發(fā)了14項(xiàng)實(shí)用新型專利。

我們《一搜財(cái)經(jīng)》研究后發(fā)現(xiàn)，許贛榮2020年在播恩集團(tuán)領(lǐng)取的薪酬為47.05萬元，并未在其他公司領(lǐng)取薪酬。那么播恩集團(tuán)的核心技術(shù)人員許贛榮又是否違反了保密協(xié)議？播恩集團(tuán)又是否存在為核心技術(shù)人員關(guān)聯(lián)方承擔(dān)研發(fā)費(fèi)用的情形？

刑事處罰頻現(xiàn)，曾購買“虛假”發(fā)票

根據(jù)裁判文書網(wǎng)（2020）贛0791刑初38號(hào)劉觀明職務(wù)侵占一審刑事判決書信息顯示，2014年3月-2016年3月，被告人劉觀明擔(dān)任贛州八維生物科技有限公司（播恩集團(tuán)曾用名）區(qū)域經(jīng)理，負(fù)責(zé)全南、定南、龍南地區(qū)的產(chǎn)品銷售及銷售管理工作。

2014年4月份，客戶黃某開始通過劉觀明向八維公司購買豬飼料，劉觀明利用其區(qū)域經(jīng)理的職務(wù)便利，通過截留部分貨款或用客戶黃某的戶頭購買豬飼料兩種方式侵占公司貨款。自2014年4月份至2015年年底，劉觀明侵占黃某應(yīng)付給公司的貨款共計(jì)55856.56元，用于投資其開設(shè)的養(yǎng)豬場。

2015年10月15日，被告人劉觀明利用其區(qū)域經(jīng)理的職務(wù)之便，借用公司業(yè)務(wù)員廖某農(nóng)商銀行賬戶，收取公司業(yè)務(wù)員吳某借用客戶廖小金戶頭購買的豬飼料貨款34125元，廖某將該貨款交給劉觀明后，其將34125元貨款據(jù)為已有，用于投資其開設(shè)的養(yǎng)豬場。綜上，被告人劉觀明在擔(dān)任八維公司區(qū)域經(jīng)理期間，利用職務(wù)之便侵占公司貨款總計(jì)89981.56元。

法院最終判決：被告人劉觀明犯職務(wù)侵占罪，判處拘役六個(gè)月，緩刑一年。

根據(jù)裁判文書網(wǎng)（2016）贛0791刑初127號(hào)柯智群挪用資金一審刑事判決書信息顯示，被告人柯智群于2013年8月3日至2015年3月20日在贛州八維生物科技有限公司（播恩集團(tuán)曾用名）從事銷售工作，分別負(fù)責(zé)東鄉(xiāng)縣、高安市的銷售業(yè)務(wù)。期間，被告人柯智群利用職務(wù)便利，收取公司客戶王某、揭某等15人的貨款共計(jì)人民幣448644.2元?dú)w自己使用。播恩集團(tuán)發(fā)現(xiàn)上述情況后要求柯智群還款，截止2015年3月15日，柯智群歸還播恩集團(tuán)貨款并用部分工資抵扣總計(jì)人民幣247261元，后未再還款。

2016年4月1日，被告人柯智群被公安機(jī)關(guān)網(wǎng)上追逃，后于2016年6月2日在江西省彭澤縣馨風(fēng)尚酒店被江西省彭澤縣公安人員抓獲，并寄押在彭澤縣看守所，同年6月8日移送贛州市公安局開發(fā)區(qū)分局并羈押于贛州市看守所。

法院最終判決：被告人柯智群犯挪用資金罪，判處有期徒刑一年零二個(gè)月。

播恩集團(tuán)區(qū)域經(jīng)理和銷售都因侵占公司貨款被刑事處罰，意味著播恩集團(tuán)員工法律意識(shí)比較淡薄。

根據(jù)裁判文書網(wǎng)（2015）贛開刑初字第015號(hào)陳林保虛開增值稅專用發(fā)票、用于騙取出口退稅、抵扣稅款發(fā)票一審刑事判決書信息顯示，被告人陳林保從2009年左右開始在贛州從事物流運(yùn)輸工作。2013年8月至2014年3月期間，贛州美園畜牧有限公司等11家公司的有關(guān)人員聯(lián)系陳林保，請陳林保幫其聯(lián)系虛開貨物運(yùn)輸業(yè)增值稅專用發(fā)票。

隨后，陳林保通過謝某1、曾某（均另案處理），在贛州市偉達(dá)物流有限公司、贛州市景盛物流有限公司、贛州市景某物流有限公司、贛州市永安物流有限公司未實(shí)際運(yùn)輸貨物的情況下，通過上述物流公司為贛州美園畜牧有限公司、贛州正大實(shí)業(yè)有限公司、贛州朱師傅預(yù)混飼料事業(yè)有限公司、贛州先端營養(yǎng)技術(shù)有限公司、贛州裕豐大成飼料有限公司、贛州八維生物科技有限公司（播恩集團(tuán)曾用名）、江西柯某科技有限公司、南昌柯某生物技術(shù)有限公司、中山市力源鋼材貿(mào)易有限公司、江門市鴻捷精細(xì)化工有限公司、深圳市福加德谷物有限公司虛開貨物運(yùn)輸業(yè)增值稅專用發(fā)票88份，開票金額總計(jì)4543316.96元，稅額總計(jì)499764.87元，價(jià)稅合計(jì)5043081.83元。

播恩集團(tuán)曾存在購買“虛假”發(fā)票的前科，說明播恩集團(tuán)財(cái)務(wù)合規(guī)意識(shí)比較薄弱，播恩集團(tuán)是否還存在其他購買“虛假”發(fā)票的情形未披露？

重大安全事故隱瞞披露，行政處罰風(fēng)險(xiǎn)較多

招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，播恩集團(tuán)及其下屬從事飼料生產(chǎn)業(yè)務(wù)的子公司已根據(jù)相關(guān)規(guī)定取得合法有效的飼料生產(chǎn)許可證、飼料添加劑生產(chǎn)許可證。報(bào)告期內(nèi)，公司及其從事飼料生產(chǎn)業(yè)務(wù)的子公司各項(xiàng)與安全相關(guān)設(shè)施配置運(yùn)行良好，未發(fā)生安全生產(chǎn)事故，同時(shí)，公司及其下屬從事飼料生產(chǎn)業(yè)務(wù)的子公司取得了相關(guān)安全生產(chǎn)主管部門出具的無違法違規(guī)證明，報(bào)告期內(nèi)不存在因安全生產(chǎn)原因受到處罰的情形。

浙江播恩生物技術(shù)有限公司（以下簡稱“浙江播恩”）是播恩集團(tuán)的全資子公司之一，浙江播恩因于2016年11月19日發(fā)生一起窒息造成1人死亡的生產(chǎn)安全責(zé)任事故，根據(jù)《長興縣企業(yè)安全生產(chǎn)誠信管理辦法（試行）》第八條之規(guī)定，被列入安全生產(chǎn)“黑名單”企業(yè)管理，期限為2017年1月10日至2018年1月9日。因此浙江播恩還被長興縣安監(jiān)局出具(長)安監(jiān)管罰〔2017〕8號(hào)行政處罰。播恩集團(tuán)對于重大安全事故似乎隱瞞披露。

因浙江播恩2018年6月3日生產(chǎn)批次的豬飼料中存在3噸中豬配合飼料鋅含量超標(biāo)的情況，長興縣農(nóng)業(yè)局于2018年9年5日對浙江播恩出具《行政處罰決定書》（長農(nóng)（飼料）罰決字[2018]第5號(hào)），對浙江播恩處以罰款1萬元。

因云南播恩未按規(guī)定參加2016 年度勞動(dòng)執(zhí)法年審，昆明經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)人力資源和社會(huì)保障局于2018年6月19日對云南播恩出具《勞動(dòng)保障監(jiān)察行政處罰決定書（簡易程序）》（經(jīng)開人社監(jiān)罰簡字（2018）067號(hào)），對云南播恩處以警告和罰款500元。

因重慶八維未按照規(guī)定期限辦理納稅申報(bào)和報(bào)送納稅資料，國家稅務(wù)總局重慶市榮昌區(qū)稅務(wù)局昌州稅務(wù)所于2019年4月16日對重慶八維作出榮稅昌州簡罰（2019）100433號(hào)行政處罰，對重慶八維處以200元的罰款。

因贛州八維經(jīng)營部2019年7-9 月增值稅、附加稅及企業(yè)所得稅未按期申報(bào)，國家稅務(wù)總局贛州市章貢區(qū)稅務(wù)局沙河稅務(wù)分局于 2019年11月7日對贛州八維經(jīng)營部作出章貢稅一分局簡罰[2019]52145號(hào)行政處罰對贛州八維經(jīng)營部處以300元罰款。

因贛州先端未按照規(guī)定期限辦理納稅申報(bào)和報(bào)送納稅資料，國家稅務(wù)總局會(huì)昌縣稅務(wù)局對贛州先端作出會(huì)昌稅二分局簡罰[2020]6號(hào)行政處罰，對贛州先端處以100元罰款。

因浙江播恩未將員工王某的相關(guān)信息按時(shí)報(bào)送給公安機(jī)關(guān)及同時(shí)告知員工主動(dòng)申報(bào)居住登記，長興縣公安局于2020年10月28日出具《行政處罰決定書》（長公（林）行罰決字[2020]02974號(hào)），給予浙江播恩罰款100元。

因浙江播恩在生產(chǎn)過程中使用易制爆危險(xiǎn)化學(xué)品硝酸銀時(shí)，未如實(shí)對硝酸銀的領(lǐng)用時(shí)間和數(shù)量錄入易制爆危險(xiǎn)化學(xué)品信息系統(tǒng)，長興縣公安局2020年11月10日作出《行政處罰決定書》（長（林）行罰決字[2020]03168號(hào)），給予浙江播恩罰款300元。

關(guān)聯(lián)交易價(jià)格不公允，股權(quán)轉(zhuǎn)讓損害公司利益

吉安八維成立于2015年11月，由播恩集團(tuán)與江西日輝農(nóng)牧有限公司（以下簡稱“江西日輝”）共同投資設(shè)立，其中江西日輝持股60%，播恩集團(tuán)持股40%。吉安八維注冊資本為3,000萬元，實(shí)收資本為1,300萬元，其中播恩集團(tuán)與江西日輝實(shí)繳金額均為650萬元。

2018年末，由于播恩集團(tuán)與江西日輝在吉安八維的日常經(jīng)營管理、未來發(fā)展戰(zhàn)略方面等存在一定分歧，播恩集團(tuán)決定將所持40%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給江西日輝。

2018年12月，播恩集團(tuán)與江西日輝簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》，約定公司將其持吉安八維40%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給江西日輝相關(guān)事宜，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為800.26萬元。2019年度，江西日輝陸續(xù)支付部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。

2020年3月，播恩集團(tuán)與江西日輝簽訂《吉安八維農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓及相關(guān)事項(xiàng)補(bǔ)充協(xié)議》（以下簡稱“補(bǔ)充協(xié)議”），約定對于江西日輝尚未支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款3,747,400元，江西日輝應(yīng)自2020年4月（含當(dāng)月）起每個(gè)月向發(fā)行人還款不少于10萬元，全部剩余的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款在24個(gè)月內(nèi)償還完畢，即2022年3月31日前還清全部剩余股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，播恩集團(tuán)同意免除江西日輝截至該補(bǔ)充協(xié)議簽署日的其未付轉(zhuǎn)讓款的利息及逾期違約金。

在補(bǔ)充協(xié)議簽訂后，播恩集團(tuán)通過走訪、電話等方式，與江西日輝及其實(shí)際控制人劉景輝持續(xù)溝通協(xié)調(diào)，2020年12月31日，江西日輝向播恩集團(tuán)支付1萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款，2021年8月31日，江西日輝向播恩集團(tuán)支付0.01萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。

截至本招股說明書簽署日，江西日輝已支付426.53萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款，尚有373.73萬元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款未支付。

2018年-2019年吉安八維都是播恩集團(tuán)的第一、第三大客戶，播恩集團(tuán)向其銷售金額分別為2,249.75萬元、956.00萬元。2018年度及2019年度，播恩集團(tuán)向吉安八維銷售成品飼料銷售價(jià)格整體低于其他客戶。

我們《一搜財(cái)經(jīng)》研究后發(fā)現(xiàn)，截至招股說明書簽署日，江西日輝尚有29.41萬元貨款以及373.73萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款尚未支付。

播恩集團(tuán)曾與吉安八維關(guān)聯(lián)交易并遠(yuǎn)低于其他非關(guān)聯(lián)方，其中是否存在利益相關(guān)？播恩集團(tuán)對江西日輝尚存在貨款和股權(quán)轉(zhuǎn)讓款未收回，雖已對上述款項(xiàng)全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，但也對公司的業(yè)績造成了一定影響。

采銷數(shù)據(jù)“打架”拷問信披質(zhì)量，高管履歷披露存瑕疵

招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，上海美農(nóng)生物科技股份有限公司（以下簡稱“美農(nóng)生物”）是播恩集團(tuán)供應(yīng)商之一，2018年播恩集團(tuán)向美農(nóng)生物采購金額為1,601.50萬元。

根據(jù)美農(nóng)生物招股書上會(huì)稿顯示，2018年播恩集團(tuán)是美農(nóng)生物的第二大客戶，2018年美農(nóng)生物向播恩集團(tuán)銷售金額為1,397.57萬元。

2018年播恩集團(tuán)披露金額與美農(nóng)生物相差203.93萬元，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性存疑。

招股書對于播恩集團(tuán)董事曾華春履歷披露如下：1973年生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，畢業(yè)于對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理專業(yè)，碩士學(xué)歷，中國注冊會(huì)計(jì)師。2002年2月至2004年9月?lián)伪本i潤投資有限公司財(cái)務(wù)副總監(jiān)；2004年 9月至2009年4月?lián)伪本〇|亞新華投資有限公司副總經(jīng)理；2009年6月至今擔(dān)任北京融創(chuàng)偉業(yè)投資有限公司經(jīng)理、執(zhí)行董事。2017年6月至今任發(fā)行人董事。

根據(jù)工商資料顯示，北京東亞新華投資有限公司現(xiàn)已更名為北京東亞新華投資集團(tuán)有限公司，成立于2006年2月，播恩集團(tuán)董事曾華春早于公司成立前一年半就已入職。播恩集團(tuán)對于高管履歷披露存在一定瑕疵。

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