5月30日，2023中國房地產及物業(yè)上市公司測評成果發(fā)布會在香港舉辦。本次發(fā)布會由中國房地產業(yè)協會指導、上海易居房地產研究院主辦、北京中房研協技術服務有限公司與易居克而瑞承辦，已連續(xù)開展了15年，是國內關于上市房企綜合實力最重要的專業(yè)測評研究成果。

現場，行業(yè)專家與大咖齊集，國內頭部物企、各領域代表性物企共聚，克而瑞物管重磅發(fā)布了2023物業(yè)服務企業(yè)上市公司研究成果，涵蓋了2023中國物業(yè)管理上市公司20強以及細分領域共九項研究成果，以年度最重磅上市物企研究成果為行業(yè)樹立了權威風向標。

在「2023物業(yè)服務企業(yè)上市公司研究成果」中，合景悠活榮獲“2023中國物業(yè)管理上市公司20強”、“2023中國物業(yè)管理上市公司領先企業(yè)ESG可持續(xù)發(fā)展TOP10”以及“2023中國物業(yè)管理上市公司領先企業(yè)高質量發(fā)展TOP10”獎項。

| 企業(yè)業(yè)績解讀

2022年3月31日,合景悠活（股票代碼：03913.HK）發(fā)布了2022年全年業(yè)績公告。據企業(yè)業(yè)績公告披露，合景悠活2022全年實現營收40.26億元，同比增長23.7%，其中非住宅物業(yè)管理及商業(yè)運營收入21.51億元，同比增長63.1%，整體營收占比達53.4%，住宅與非住收入占比為47:53。報告期內，毛利潤12.41億元，毛利率30.8%，核心凈利潤約5.65億元。

報告期內，合景悠活在管面積達2.15億㎡，第三方項目的管理建筑面積達1.90億㎡，第三方在管面積占比達88%。其中大灣區(qū)及長三角在管面積占比達61%，營收占比69%。截至2022年12月31日，合景悠活已進入全國21個省份132個城市。

營收實現40.26億元，業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長

2022年，合景悠活實現營業(yè)收入40.26億元，同比增長23.7%。其中住宅物業(yè)管理服務收入18.75億元，非住宅物業(yè)管理及商業(yè)營運服務收21.51億元，住宅與非住宅收入比例為47:53，而2021年該比例為59:41，非住宅板塊收入首次超過住宅板塊收入成為首要創(chuàng)收來源，合景悠活非住宅板塊發(fā)展勢頭強勁。

從非住宅物業(yè)管理及商業(yè)營運服務板塊來看，非住物業(yè)管理收入達到18.66億元，占非住板塊收入比例為86.8%，是非住板塊的主要收入構成，同時其增速達到76.5%，為非住板塊增速最快的業(yè)務條線。

根據2022年財報數據，非住板塊物業(yè)服務收入主要由商業(yè)物業(yè)、公建及城市服務兩部分組成，分別占比32%、68%，由此可見，非住板塊物業(yè)服務收入增長的主要源自于公建及城市服務收入的增長，表明合景悠活在公建及城市服務領域的不斷探索取得了不錯的成績。

堅持區(qū)域深耕與獨立發(fā)展

第三方在管面積占比88%

根據2022年財報，合景悠活在管面積達2.15億㎡，合約面積2.87億㎡。在管面積中，住宅物業(yè)管理面積1.09億㎡，同比增長9.4%，非住宅物業(yè)在管面積1.07億㎡，住宅與非住在管面積比約為5:5，實現了較為均衡的狀態(tài)。

分區(qū)域來看，合景悠活大灣區(qū)在管面積占比最高，保持在35%以上，其次是中西部地區(qū)及海南、長三角地區(qū)以及環(huán)渤海經濟圈，大灣區(qū)及長三角在管占比達61%；對比2022年與2021年在管面積的區(qū)域分布情況，四個區(qū)域在管面積占比保持基本穩(wěn)定，其中長三角地區(qū)略微增長2.3個百分點?？傮w而言，合景悠活在深耕大灣區(qū)的同時，鞏固現有區(qū)域，并不斷加強長三角等區(qū)域的滲透。

此外，根據合景悠活年報數據披露，第三方在管面積占比達到88%。同時根據業(yè)績發(fā)布會披露數據，其營業(yè)收入的第三方占比達到79%，充分體現了合景悠活較強的獨立性。

以環(huán)衛(wèi)業(yè)務為切入點，不斷擴大城市服務版圖

城市服務是合景悠活業(yè)績增長的重要增量來源之一，根據2022年財報，合景悠活的公建及城市服務板塊實現快速增長，由2021年的6.68億元大幅增長至2022年的14.52億元，全年實現117%的增長。而其之所以在公建及城市服務業(yè)務上實現如此快速的增長，一方面是由于收購環(huán)衛(wèi)公司帶來的城市服務能力的提升，同時也離不開自身在軌道交通等公建業(yè)務領域的深耕。

小結

經過近幾年的發(fā)展，合景悠活已形成住宅、商業(yè)、公建三足鼎立、多元業(yè)態(tài)共同發(fā)展的格局，尤其是城市服務業(yè)務的發(fā)展表現亮眼；同時企業(yè)的獨立性不斷增強，第三方在管與第三方營收均在行業(yè)顯著領先，隨著外部環(huán)境的逐漸改善，其市場競爭力必將不斷凸顯。

合景悠活定位是全業(yè)態(tài)智慧服務運營商，數字化已深深刻進其企業(yè)基因。2022年其通過項目工單智能化上線，賦能前臺服務人員，提升其人均管理效能；在商場數字化和提效升級方面，其上線了三大數字化平臺，通過深化應用賦能業(yè)務發(fā)展。通過這些數字化措施，不僅取得了一些實際上的成效，如人效的提升，也將推動企業(yè)的數字化進程，逐步實企業(yè)的現數字重生。

2023年，合景悠活的增長策略是有質量的增長，側重點不會落在單純數量上的增長，更會注重有質量的增長。通過在現有覆蓋區(qū)域深耕外拓、加大和國企的合作，以及把握部分城市和地區(qū)的城市服務業(yè)務市場化機遇等方式，推動企業(yè)業(yè)務實現更高質量的發(fā)展。

總而言之，物業(yè)行業(yè)利空已然出盡，對于合景悠活而言，堅定區(qū)域深耕、獨立發(fā)展以及數字化等發(fā)展戰(zhàn)略，未來依然充滿較大的想象空間。