摘要

基金凈值實時估算被下線的消息在社交媒體上炸了圈，微博話題下滿是各種基民的吐嘈，凈值實時估算究竟惹到了誰？普通投資者還敢買基金嗎？未來第三方平臺又會有什么新招？

作者/木木

近日，騰訊理財通發(fā)布《關(guān)于暫停部分基金盤中凈值實時估算服務(wù)的公告》稱，為進(jìn)一步優(yōu)化基金產(chǎn)品展示，提升服務(wù)體驗，于2023年7月21日晚間起暫停部分基金的盤中凈值實時估算展示服務(wù)。螞蟻基金也發(fā)布了公告，稱暫停非指數(shù)類基金的盤中凈值實時估算展示服務(wù)。

這也是繼6月中旬多家公募基金公司和銀行宣布下線基金凈值實時估算功能后，第三方互聯(lián)網(wǎng)基金代銷平臺的陸續(xù)跟進(jìn)。目前天天基金網(wǎng)、雪球、盈米基金等市場大部分基金銷售渠道均已下線相關(guān)功能，僅有指數(shù)類產(chǎn)品保留該功能。

一時間，該消息在社交媒體上炸了圈，微博話題#基金實時凈值估算功能將下線#下，基民們吐嘈聲不斷，有不少人直呼這下買基金成了開盲盒。

實際上，下線基金凈值實時估算已經(jīng)在互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)酵多時，今日第三方平臺的舉動，只能說是第二只靴子落地。

早在今年6月初就有傳聞稱，基金公司直銷和三方代銷已收到通知，要求下線實時估值。隨后，有媒體采訪相關(guān)企業(yè)，確認(rèn)該消息屬實，估算功能下線已有明確時間表，最快將于6月16日下架，目前在緊急開會研究中。

由于基金凈值走勢要以持有的股票等底層資產(chǎn)漲跌幅為依據(jù)，因此凈值數(shù)據(jù)更新會滯后于交易市場。而為了更好的迎合C端基民，吸引投資者，目前大部分基金直銷與三方代銷機(jī)構(gòu)提供了凈值估算這項增值服務(wù)，它能夠?qū)崟r反應(yīng)基金漲跌幅的大致變動，很快就成為指導(dǎo)基民投資的重要工具。但為何這樣一個看似及其重要的工具會被下線？

這與近年來該功能受到的各種爭議和質(zhì)疑不無關(guān)系。

實時估值的估算是基于基金季報的公開持倉等信息，在數(shù)據(jù)模型測算的輔助下完成的，但由于凈值估算目前沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，不同平臺對凈值估算的計算方法和模型有所不同，基金季報披露前十大公開持倉數(shù)據(jù)存在一定滯后性，平臺顯示的凈值與實際凈值必然會存在一定差異。此外調(diào)倉、尾盤臨時有大的申贖資金等各種因素，都可能導(dǎo)致最終凈值差異比較大。而隨著“投資圈”年輕、無經(jīng)驗的基民日益增多，大眾對實時估值的結(jié)果在一定程度上缺乏客觀認(rèn)識，導(dǎo)致其引發(fā)了不小的爭議，部分基民甚至質(zhì)疑基金經(jīng)理操作中“偷吃”，這的確給服務(wù)端帶來了較大壓力。

與此同時，可能也沒有人注意到，實時估值本身也不合規(guī)。

強(qiáng)勢渠道會對基金公司提出不合理的透露持倉的要求。因為當(dāng)天收盤后，基金公司內(nèi)部運營部門會統(tǒng)計基金當(dāng)天凈值漲跌幅，但這些數(shù)據(jù)并沒有經(jīng)過托管行復(fù)核，按照規(guī)定是不能公開的。

實時估值還涉及基金投資理念引導(dǎo)問題，這些數(shù)據(jù)加大了普通投資者的情緒波動致使基民做出追漲殺跌等缺乏理性的操作。為了對行業(yè)嚴(yán)加規(guī)范，減少對投資者的誤導(dǎo)，估算功能被要求下架。多位業(yè)內(nèi)人士在接受媒體采訪時表示，下架估算功能將對投資者起到一定保護(hù)作用。

但此番舉動的確引發(fā)了大量普通投資者的不滿，認(rèn)為這下買基金沒有了參考數(shù)據(jù)，徹底成了開盲盒。因此，有業(yè)內(nèi)人士分析稱，缺少盤中觀察工具，可能會引導(dǎo)部分基民舍棄主動管理類產(chǎn)品，轉(zhuǎn)向ETF等指數(shù)投資。

但另一種聲音認(rèn)為，投資者應(yīng)當(dāng)理性看待估值功能的下線?；鹜顿Y不同于股票交易，倡導(dǎo)的是長期持有，而不是緊盯每天漲跌幅?；鸸尽⒌谌狡脚_等主體，應(yīng)通過這次事件引導(dǎo)投資者對基金凈值估算數(shù)據(jù)和基金實際凈值的正確區(qū)分，不要過度關(guān)注單日的表現(xiàn)，更不能依據(jù)凈值估算進(jìn)行短線操作，應(yīng)樹立理性投資長期投資的理念。

為了引導(dǎo)投資者聚焦基金長期業(yè)績，第三方互聯(lián)網(wǎng)基金銷售平臺也在不斷探索新的服務(wù)功能，例如有部分基金平臺取消了銷量維度的基金榜單，新增風(fēng)險指標(biāo)，并對“夏普比率”等專業(yè)指標(biāo)做出通俗科普等。此次估值功能的下線，或許會促使第三方平臺建立疏通渠道，拓展更多切實保護(hù)基金投資者利益的服務(wù)功能。