近日，全球被動元器件龍頭京瓷、村田、太陽誘電、TDK、國巨陸續(xù)發(fā)布了上季度業(yè)績，雖然產業(yè)庫存調整接近尾聲，但由于下游需求復蘇緩慢，廠商拉動動能弱，大廠們營收同比普遍下滑。

村田：上季營收3677億日元

據村田制作所公布的上季(2023年4-6月)財報數據，上季銷售額為3677億日元，下降15.8%。凈利潤為500億日元，同比下降34%。

就部門別情況來看，上季村田零組件部門(包含電容和電感/EMI濾波器)營收同比減少16.3%至2,083億日元。組件/模塊部門(包含高頻/通訊模塊、能源/動力組件和機能組件)營收減少15.0%至1,568億日元。

雖有日元走貶的因素受惠，但因使用于智能手機、PC、基地臺等廣范圍用途的MLCC需求減少，加上產品價格下跌，導致營收下滑。

太陽誘電：上季營收726億日元

據太陽誘電公布上季(2023年4-6月)財報數據顯示，合并營收同比下滑11.2%至726.12億日元，合并營益為虧損5.77億日元(去年同期為盈余131.42億日元)，為連續(xù)第2個季度陷入虧損(上季度虧損41億日元)，顯示最終獲利情況的合并純益暴減92.6%至9.03億日元。

具體業(yè)務方面，電容部門(MLCC部門)營收同比下滑13.6%至471.33億日元，電感部門營收下滑6.6%至109.76億日元，復合組件部門營收下滑10.7%至81.82億日元，其他部門營收成長1.1%至63.20億日元。

雖然營收和凈利潤下滑明顯，但太陽誘電指出，因預估來自北美智能手機廠（主要是蘋果）的需求將自本季起（7-9月）呈現季節(jié)性增長，因此預估三季度電容部門營收將較上季成長6-10%、電感部門將季增34-38%。

京瓷：上季營收4794億日元

京瓷上季度營收 4794 億日元，同比下降 2.5%，歸母凈利潤為 374 億日元，同比下降 25.2%，營收和利潤下降主要由于零部件市場需求疲軟、通貨膨脹導致原材料價格、能源成本上漲。

其中核心組件業(yè)務實現營收1341 億日元，同比下滑5.3%，主要是因智能手機市場對陶瓷包裝的需求下降和通信市場對有機包裝和電路板需求下降。電子元件業(yè)務營收為 846 億日元，同比下滑11.4%，主要是因持續(xù)的庫存調整導致通信市場電容器和晶體設備等零部件銷售下降。

TDK：上季營收5034億日元

TDK 上季營收5034億日元，同比下降 1.4%；歸母凈利潤 147.3 億日元，同比下降 53.1%。營收方面，能源應用產品營收同比增長一定程度上抵消了被動元件/傳感器業(yè)務/磁性應用產品業(yè)務的同比下降。利潤方面，被動元件/傳感器業(yè)務/磁性應用產品營業(yè)利潤分別同比下滑 42.3%/76.7%/14.9%。主要原因為消費需求不振，ICT市場銷量下滑；存儲市場復蘇緩慢，HDD 庫存調整。

國巨：上季營收267.9億新臺幣

國巨第二季營收 267.9 億元新臺幣，季增 2.7%、年減 14.6%，上半年營收528.87 億元新臺幣，年減 14%。

展望第3季，國巨表示，由于供應鏈的庫存及終端需求仍持續(xù)調整中，且整體市場供需、全球通膨及國際環(huán)境等原因，預估第3季營收將與第2季持平，毛利率及營業(yè)利益率預估將持平或微幅增加。

華泰證券認為，雖然手機/PC 等下游客戶庫存調整基本結束，但受終端需求疲軟影響，被動元器件 拉貨動能不強，行業(yè)復蘇可能要到2024年上半年。 不過，通過控稼動率+去庫存，大部分廠商 Q2 營收/利潤率環(huán)比改善，此外，汽車已經成為京瓷等海外大廠主要成長動力。

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