文| 楊璇、趙晗等

視覺設計| 星船知造

正文共計：6529字

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各位好！12月上旬星船半月報，主要關注以下8件事。同樣從產(chǎn)業(yè)向略作延展——

1，出海：歐電池法之后，美又筑稅收壁壘

2，機器人：人形機器人第一股還有多遠

3，新能源汽車（原材料）：碳酸鋰狂跌背后

4，新能源汽車（整車）：蔚來告別江淮

5，新能源汽車（補能）：寶馬、奔馳、蔚來、長安、吉利的合縱連橫

6，腦機接口：復合人才稀缺

7，風電：三峽能源、馬云都入局的海風賽道

8，新材料：來自紡織服裝和鋼鐵企業(yè)的消息

出海：美發(fā)布電動車補貼新規(guī)，限制中國供應鏈企業(yè)

當?shù)貢r間12月1日，美國發(fā)布關于電動汽車補貼的新規(guī)定，中國電池廠商等新能源車供應鏈企業(yè)將會被排除出《通脹削減法案》稅收抵免的受益群體。

繼歐盟《新電池法》后，又一次施壓。

此前，《通脹削減法案》規(guī)定，如果消費者在美國購買的電動汽車中有一定比例的關鍵電池礦物來自美國或其自由貿(mào)易伙伴，就可以獲得高達7500美元的稅收抵免。

但現(xiàn)在，新規(guī)定顯示，從2024年開始，含有“受關注外國實體”（FEOC，即中國、俄羅斯、朝鮮和伊朗的企業(yè)）制造或組裝的電池組件的電動汽車，就無法享受稅收抵免。

●從2025年開始，電動汽車不能含有由FEOC提取、加工或回收的包括鋰、鈷、鎳在內(nèi)的關鍵礦產(chǎn)。

●所謂的FEOC，指的是任何一家在中國、俄羅斯、朝鮮和伊朗注冊成立，或國有部分達到25%的公司或集團。

如果說此前歐盟靠的是“綠色”壁壘將中國新能源電池拒之門外，美國的手段就是稅收壁壘。

當然目的是一樣的——減少本土新能源汽車產(chǎn)業(yè)對中國的過度依賴。

在全球汽車工業(yè)上，中國企業(yè)靠新能源車實現(xiàn)了彎道超車，國產(chǎn)電動汽車占據(jù)了全球過半的電動汽車市場份額，部分電池材料的供應方面更是高達90%的市場比例。

但美國市場，除特斯拉一騎絕塵，底特律三大老牌汽車企業(yè)早已掉隊。更不用提美國本土尚無幾家榜上有名的電池供應商，驅(qū)動Model Y的，還得靠寧德時代的電池供應。

所以，美國能源咨詢公司Guidehouse Insights分析師薩姆·阿布薩米德發(fā)布警告，明年新規(guī)生效后，許多目前享受稅收抵免的電動車將失去優(yōu)惠資格。而且，據(jù)相關統(tǒng)計，目前在美國銷售的每100輛汽車中，只有約20輛符合在北美進行組裝這項要求。

也就是說，美國對中國電動汽車供應鏈的依賴，比想象中更嚴重。

《星船知造》此前半月報中關注過的美汽車工人罷工事件中，剛剛平息工人罷工運動的福特計劃在密歇根州建廠為新電動車生產(chǎn)電池，寧德時代將為其提供技術、部分設備和工人支持。但當美國新規(guī)生效后，這一合作能否繼續(xù)推進成了懸案。

與美國激進的綠色能源夢相反的是滯銷的市場現(xiàn)實。美國?？怂剐侣劸W(wǎng)2日稱，美國超3000家汽車經(jīng)銷商簽署聯(lián)名信，呼吁拜登叫停其激進的電動車發(fā)展計劃。“現(xiàn)在大量滯銷電動車停在我們的停車場，市場已經(jīng)給出了最好的答案”。

看上去，汽車廠商比拜登政府更加清楚，美國電動汽車產(chǎn)業(yè)的最大對手并不是中國電動汽車，而是他們“缺芯”、“少電”、“少工人”的現(xiàn)實境況。

更多延展閱讀——

1，歐盟新生效《新電池法》，可點擊《歐洲城堡里的中國鋰電》

2，美汽車工人罷工升級背后，可點擊《星船半月報：美國工人罷工再升級、國內(nèi)汽車大降價背后……》

人形機器人：優(yōu)必選通過IPO聆訊，如何理解“屬于明天的產(chǎn)業(yè)”

12月初，據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站消息，優(yōu)必選已通過港交所聆訊。這意味著，這家企業(yè)距離真正成為“人形機器人第一股”進了一大步。

不過，“人形機器人第一股”并不完全是靠“人形機器人”叩開港交所大門。

在優(yōu)必選通過聆訊后更新的資料中，銷往C端家庭場景的消費級機器人和相關硬件收入已經(jīng)從2022年的約13%提升至32.6%。為優(yōu)必選業(yè)績貢獻最多的仍是教育及解決方案機器人業(yè)務，2020-2023年上半年收入占比分別為82.7%、56.5%、51.2%和29.0%。

另一板塊物流機器人及解決方案相關業(yè)務同期分別占比1.7%、23.3%、26.1%和29.4%。

再看優(yōu)必選真正意義上以雙足行走為代表的人形機器人產(chǎn)品“Walker”系列及相關配件，2021-2023年上半年分別收入880萬元、4870萬元和230元，收入占比在2022年為4.8%，今年上半年則掉到0.9%。

優(yōu)必選第一代Walker問世于2018年并逐步進行行走

2021年優(yōu)必選發(fā)布的WalkerX系列產(chǎn)品加入人工智能交互功能

2023年優(yōu)必選推出主打工業(yè)制造業(yè)領域應用的WalkS系列

深圳優(yōu)必選“Walker”機器人

部分人形機器人數(shù)據(jù)一覽，點擊圖片可放大

當下禁錮著人形機器人深入走向應用端的桎梏來自多方面，主要有——

1，成本居高不下。人形機器人當前的生產(chǎn)成本仍位于高位，如ASIMO和Atlas成本在200萬美元水平；Walker X、Cyber One等在10萬美元左右的生產(chǎn)成本。

成本下不來，就難以走出實驗室完成商業(yè)化。

人形機器人的成本大致可拆分為動力總成系統(tǒng)（占總成本比重的60%）、智能感應系統(tǒng)（占20%）、結(jié)構件及其他（占20%）三個部分。控制器、交流伺服電機和精密減速機這三個最重要的核心零部件在成本中所占的比例相當之高。

2，場景需求受限。比如工業(yè)場景下的機器人進廠更多是六軸機械臂等工業(yè)機器人、AGV小車類的移動機器人等，對于人形機器人的需求暫不明顯。人形機器售價浮動在十萬人民幣以上甚至達百萬，不僅對應用端來說回報率可長達5年，對生產(chǎn)銷售端來說，當前的主機銷售大部分還是處在負毛利的狀態(tài)下。

一個老梗是：在自動化程度最高的汽車主機廠生產(chǎn)車間，車身焊接基本實現(xiàn)全自動，但為啥車尾貼標這種“小事”還是人一個個貼上去？什么時候才能搞個人形機器人貼呢？

優(yōu)必選的IPO之路，趕上了人形機器人產(chǎn)業(yè)的政策東風。

11月2日，工信部《人形機器人創(chuàng)新發(fā)展指導意見》中明確號召產(chǎn)業(yè)、金融資本的積極參與，要為人形機器人在中國的落地、發(fā)展與壯大構建良好的產(chǎn)學融循環(huán)體系。

并且，在人工智能的強勢開拓中，人形機器人的未來市場一定是明晰的。

東吳證券對全球人形機器人的遠景市場測算結(jié)果表示，在人形機器人量產(chǎn)單價從2025年的6.96萬美元降至2.50萬美元的情況下，2023年全球人形機器人市場規(guī)模為375億美元，2035年將增長至2000億美元。

更多延展閱讀——

《星船知造》對話優(yōu)必選科技（今日二條：星船對談：《人形機器人的供應鏈機會》）

碳酸鋰一跌再跌：新能源車上游寒冬還要多久？

上海鋼聯(lián)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今日（12月8日）電池級碳酸鋰下跌1000元/噸，均價報12.15萬元/噸。與11月初的16.4萬元/噸相比，下跌超4萬元/噸。

作為新能源汽車的重要上游原材料，碳酸鋰有“白色石油”之稱。近期價格持續(xù)下跌，創(chuàng)下近兩年來的新低。對產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均帶來不同程度影響——

對于上游鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)，由于成本高于市場價，相當多企業(yè)陷入虧損，不得不采取減產(chǎn)、停產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)等措施，以求自保。據(jù)銅冠金源期貨分析，目前國內(nèi)約有三分之一的碳酸鋰產(chǎn)能面臨虧損，其中低品位的鋰云母提鋰企業(yè)受到的沖擊最大。

對于中游正極材料和電池廠商，由于碳酸鋰價格的不確定性，不敢大量備貨，而是采取按需采購的方式，導致了訂單的減少和延遲。正極材料和電池的價格也面臨下調(diào)壓力。

對于下游的新能源汽車廠商，碳酸鋰價格的下跌對其成本的影響相對較小。

碳酸鋰價格的暴跌，背后是市場正遭遇的供需失衡——

產(chǎn)能過剩：隨著我國新能源汽車的快速發(fā)展，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈同步高速擴張。2023年中國碳酸鋰的產(chǎn)能達到了67萬噸，但產(chǎn)能利用率不足40%。與此同時，國外的鋰礦和鹽湖鋰也在加大出口，增加了市場的供應壓力。

需求放緩：一方面，從乘聯(lián)會和中汽協(xié)發(fā)布的相關數(shù)據(jù)看，我國新能源汽車（尤其是純電）的銷量增速放緩。另一方面，由于鋰電池技術進步，電池能量密度提高，對碳酸鋰的用量減少。部分鋰電池廠商也開始轉(zhuǎn)向使用其他類型的鋰鹽，如磷酸鐵鋰、氫氧化鋰等，降低了對碳酸鋰的依賴。此外，一些機構和個人利用碳酸鋰期貨的杠桿效應，進行做空操作，加劇了價格的波動。

蔚來拿到獨立造車資格，將告別“江淮制造”

蔚來車主終于可以拿掉汽車尾標中的江淮汽車。

12月4日，蔚來出現(xiàn)在工信部網(wǎng)站中“車輛生產(chǎn)企業(yè)信用信息管理系統(tǒng)”中，表示繼理想、小鵬之后，蔚來成為造車新勢力中又一個獲獨立造車資質(zhì)的汽車企業(yè)。

一切都有跡可循。

更早之前，蔚來代工企業(yè)江淮汽車就公開稱江淮汽車擬通過公開掛牌方式轉(zhuǎn)讓部分資產(chǎn)，其中就涉及包括乘用車公司三工廠存貨等在內(nèi)的三個資產(chǎn)包，擬掛牌價格為近45億元。這兩家工廠實際上就是江淮與蔚來合作的江淮蔚來先進制造基地和江淮蔚來第二先進制造基地，就是蔚來F1工廠和F2工廠。

包括蔚來在內(nèi)的造車新勢力放棄代工模式的一大原因是高昂的成本費用。

《星船知造》根據(jù)蔚來財報數(shù)據(jù)，2018年-2022年蔚來分別向江淮汽車支付代工費用約2.23億元、4.41億元、5.32億元、7.15億元和11.27億元。這對今年前三季度凈利潤同比下滑了11.74%的蔚來來說是一筆不小的開支。

而且，代工模式主導下，汽車生產(chǎn)也受制于代工企業(yè)的生產(chǎn)和質(zhì)量控制能力。

潛在的風險是，盡管截至今年第三季度，蔚來現(xiàn)金流儲備升至452億元，但不可否認的是短期內(nèi)仍面臨現(xiàn)金流承壓。

對江淮來說，出售兩家和蔚來合作的生產(chǎn)工廠，旨在回籠資金。雖然過去四年江淮通過為蔚來汽車代工獲得了30億元的收入，但自身經(jīng)營狀況仍有待改善。出售這部分資產(chǎn)，也是保障江淮汽車接下來的業(yè)務發(fā)展中心有足夠的現(xiàn)金保障。

此前，江淮宣布將與華為合作生產(chǎn)一款百萬元級別的MPV車型，與大眾汽車的合資公司大眾安徽也將成為大眾汽車之后在華智能電動車業(yè)務的核心。

此次蔚來在造車9年后拿下獨立造車資質(zhì)，也為新玩家小米汽車提供借鑒。如果能夠證明自身的銷售能力，可能提高國家特批生產(chǎn)資質(zhì)的概率。

寶馬、奔馳、蔚來、長安、吉利：眾車企在補能領域合縱連橫

新能源汽車補能方式主要兩種：充電、換電。

充電是通過充電樁為動力電池充入電能。換電是直接更換動力電池。兩種方式各有優(yōu)劣，但目前面臨同一個挑戰(zhàn)：需要投入大筆資金先搞定基礎設施的建設和運營。

11月30日，華晨寶馬和梅賽德斯-奔馳（中國）簽署合作協(xié)議，準備成立合資公司，運營中國市場的超級充電網(wǎng)絡——這是繼特斯拉、蔚來、小鵬等車企之后，又一次車企布局充電樁業(yè)務的舉動。

本月蔚來也先后與長安、吉利展開了電車補能領域的合作。

車企在充電、換電上“抱團取暖”，是一種不得不做的共贏策略。這些合作并不意味著車企間的競爭消失，而是補能領域彼此競爭的玩家實在太多——

國家電網(wǎng)、第三方充電運營商、鋰電巨頭、科技企業(yè)都入局補能：

電力企業(yè)是充電樁的主要建設者和運營者，擁有電力資源、電網(wǎng)設施等多種優(yōu)勢，通過充電樁業(yè)務，還可以追求提升電力需求、增加電力收入、優(yōu)化電力結(jié)構等目標；

特來電等第三方充電運營商也是充電樁的主要服務提供者，擁有市場敏感度、先發(fā)優(yōu)勢等，在打造用戶平臺和提供增值服務上野心勃勃；

科技企業(yè)也想通過充電樁等業(yè)務加固實力，拓展業(yè)務領域。

而在換電領域，還存在“電池標準不統(tǒng)一”、“運維管理復雜”等缺點。

與其他玩家相比，車企在補能領域雖然有用戶優(yōu)勢，但也面臨著需要投入大量資金和人力、技術不夠成熟等問題。因此近期車企紛紛抱團，既可以幾家車企共享充換電資源，又可擴大服務覆蓋范圍，降低用戶換電門檻。合縱連橫，是車企面臨補能領域復雜局面的大勢所趨。

腦機接口：前景巨大，復合人才稀缺

美國證券交易委員會文件顯示，馬斯克的腦機接口公司Neuralink已籌集超過3.23億美元資金。11月底又被曝融資增加4300萬美元，資金將用于推動公司在腦機接口領域的研發(fā)。

從Neuralink最新宣傳片來看，腦機接口可實現(xiàn)“意念操控”——比如下圖的“意念打字”：

腦機接口（Brain-Computer Interface，簡寫為BCI）的工作機制是在人或動物大腦與計算機及其外部設備之間建立起信息交換的聯(lián)系，可用于輔助、修復、增強人的行動、表達和感知功能。

腦機接口產(chǎn)業(yè)鏈上游為各類軟硬件供應商：主要包括傳感器制造、數(shù)字芯片（如Neuralink、NeuroSky等）、數(shù)據(jù)庫及算法，外部嵌套設備等。

中游為腦機接口產(chǎn)品。下游應用領域則覆蓋醫(yī)療、康復、教育娛樂、軍事（遠程操作、機器人控制）等多個領域，應用前景廣闊。

如在醫(yī)療、康復領域：據(jù)中國殘聯(lián)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國有2472萬?患有肢體殘疾，近1800萬?屬于視覺障礙群體。神經(jīng)系統(tǒng)疾病患者也人數(shù)眾多。隨著?齡化程度提?，可以預見神經(jīng)重塑、神經(jīng)替代、腦機接口等技術將在未來擁有數(shù)十萬億規(guī)模的市場空間。

作為中美競爭的最新賽道，腦機接口當下的競爭仍然是技術人才的競爭：其需要計算機、自動化、材料學、微電子、基礎醫(yī)學、臨床醫(yī)學、神經(jīng)科學、神經(jīng)工程、運動康復、數(shù)據(jù)管理等多個學科的人才協(xié)同合作才能得以實現(xiàn)。

復合型人才目前極為稀缺。

風電：三峽能源、馬云都入局的新能源賽道

12月2日，三峽能源與中國三峽國際股份有限公司合資設立三峽集團廣西能源投資有限公司，聚焦海上風電業(yè)務。馬云間接持股的新公司“一米八海洋科技公司”同樣布局海上風電業(yè)務（其經(jīng)營范圍包括輸電供電、海上風電相關系統(tǒng)研發(fā)、儲能技術服務等）。

當下，全球能源革命中的兩大新能源支柱就是取之不盡用之不竭的太陽能和風能。風能利用又主要分為陸上風電和海上風電。

全球范圍看，我國海風產(chǎn)業(yè)有幾個優(yōu)勢：

●約1.8萬公里的海岸線優(yōu)勢。開發(fā)資源充足。

●全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。我國海上風電已形成完整產(chǎn)業(yè)鏈。包括上游主要配件及材料(葉片、齒輪箱、電控系統(tǒng)等)，中游主機制造和裝配、海底電纜及海上風電施工等，以及下游的海上風電運營等。

●裝備的研發(fā)、制造成本優(yōu)勢。我國海上風電裝機規(guī)模已全球第一——中國目前風電機組產(chǎn)能占全球市場60%、葉片產(chǎn)能占比64%、齒輪箱產(chǎn)能占比80%、發(fā)電機產(chǎn)能占比73%。

●數(shù)智化轉(zhuǎn)型優(yōu)勢。大數(shù)據(jù)、云計算、5G：我國數(shù)個地區(qū)的海上風電正進入“5G時代”，如大唐南澳勒門Ⅰ海上風電項目開通雙5G基站。海上風電項目附近海域范圍內(nèi)的5G信號連續(xù)覆蓋可助力實現(xiàn)無人化運維、通過北斗衛(wèi)星的信號傳遞實時控制風機方向等。

新材料：

紡織服裝——國產(chǎn)沖鋒衣賣爆，美國公司專利賺飽

鋼鐵——我國成功研發(fā)出這種材料，將影響氫能產(chǎn)業(yè)

近期我們注意到兩則消息，一是11月27日，太原鋼鐵（集團）有限公司成功研發(fā)并實現(xiàn)了超級超純鐵素體 TFC22-X 連接體材料的批量供貨。填補了國內(nèi)燃料電池相關材料領域的空白。

相比成熟的鋰電產(chǎn)業(yè)，燃料電池是一項更復雜的系統(tǒng)工程和突圍群戰(zhàn)——需要解決電解質(zhì)膜材料、燃料氫氣檢測等多個技術難題。

燃料電池下游目前主要是各類重卡、物流車等商用車輛。因為相比乘用車，商用車的行駛路線相對固定，也就相對較少依賴加氫站等基礎設施，更適合當前燃料電池技術的特點和加氫站等配套產(chǎn)業(yè)基礎。

太原鋼鐵超級超純鐵素體TFC22-X連接體材料的批量供貨，解決了燃料電池行業(yè)在關鍵戰(zhàn)略材料方面的“卡脖子”問題，為我國氫能交通的發(fā)展提供了支持。

二是近期紡織服裝界的現(xiàn)象——

今年“雙十一”期間，國產(chǎn)沖鋒衣不僅刷新了歷年銷售紀錄，沖進淘寶“雙十一”消費榜前三，在京東的成交額同比增長200%。東海證券研報顯示，前三季度抖音沖鋒衣銷售額超25億元，同比增長了273%。

駱駝是這場狂歡中的斷層冠軍。

但若說徹底贏麻了的廠商，還是躲在我國品牌后的海外專利公司。

面料技術是沖鋒衣的核心技術壁壘。當前沖鋒衣使用的面料分為化學涂層和仿生材料?；瘜W涂層價格便宜，但防水性越強，透濕性就越差。仿生面料兼具防水與透氣。

把仿生面料做到極致的，是美國生物材料廠商戈爾公司。和戈爾合作，是凱樂石、波司登等個別品牌。大部分國產(chǎn)戶外品牌轉(zhuǎn)而向其他材料廠商謀求合作，或退而求其次選用化學涂層，更有甚者，有部分廠家打著沖鋒衣的名號，賣起了貨不對板的防風風衣。

中國廠商暫未生產(chǎn)與戈爾GOER-TEX產(chǎn)品相媲美的面料，除了受限于面料生產(chǎn)相關技術研發(fā)，還束縛于面料原料、拉膜機等……一句話，選擇走支付高昂專利技術使用費的路線。

但要推動國產(chǎn)“沖鋒衣”繼續(xù)向微笑曲線兩端靠攏，不能僅靠小紅書和抖音上的達人推薦，真金白銀的材料研發(fā)和專利技術儲備也是破局之道。

參考資料：

[1]我國首次成功研發(fā)！攻克關鍵材料難題.中國能源報

[2]我國已形成完整海上風電產(chǎn)業(yè)鏈.人民日報

[3]2023年全球海上風電報告 .GWEC

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