蘇富比和佳士得兩大拍賣巨頭的動(dòng)向一直以來(lái)是藝術(shù)市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。此次蘇富比宣布40多年來(lái)最大傭金調(diào)整制度無(wú)疑將會(huì)對(duì)接下來(lái)的藝術(shù)拍賣市場(chǎng)走向起到重要引領(lǐng)指導(dǎo)作用。

拍賣行傭金歷史回顧

關(guān)于拍賣行的傭金歷史最早可追溯至1975年，佳士得率先向買家征收傭金，當(dāng)時(shí)的傭金費(fèi)率為10%；無(wú)獨(dú)有偶，1979年蘇富比也首次在拍場(chǎng)上收取買家傭金。

90年代，由于世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)，拍賣行業(yè)遭遇困境，交易拍品減少，拍賣行的利潤(rùn)銳減，如蘇富比的凈利潤(rùn)從1989年的1.13億美元，跌到1991年的390萬(wàn)美元。由此，佳士得和蘇富比共謀開(kāi)始收取賣家傭金，展開(kāi)了著名的關(guān)于傭金的壟斷合謀。1995年3月，佳士得宣布向賣家收取固定比率的滑動(dòng)費(fèi)率傭金。同年4月，蘇富比也宣布新的賣家傭金率，和佳士得驚人地相似。

1995年佳士得和蘇富比公布的賣家傭金率

時(shí)間到了2013年，拍賣行因?yàn)樾袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇導(dǎo)致成本上升，利潤(rùn)下降，不得不再次提高傭金的收取。此次調(diào)整主要是針對(duì)買家的傭金部分，通過(guò)擴(kuò)大買家傭金收取區(qū)間從而獲得更多傭金收入。以蘇富比傭金制度為例，若買家購(gòu)買一件成交價(jià)150萬(wàn)美元的拍品，調(diào)整前只需支付18萬(wàn)美元的傭金，在調(diào)整后需要支付的傭金提高至了30萬(wàn)美元。

2013年佳士得和蘇富比擴(kuò)大買家傭金收取區(qū)間

除以上提到的兩次重大調(diào)整外，2015年以來(lái)，蘇富比已連續(xù)上調(diào)了6次傭金，最近一次是在2022年，相比2013年時(shí)的傭金架構(gòu)，不僅各個(gè)階梯的傭金費(fèi)率有所提升，各金額階梯界線也都悉數(shù)上調(diào)，意味著更多拍品被納入了高傭金率區(qū)間。

拍賣行提高傭金的行為實(shí)則是將高額的運(yùn)營(yíng)成本轉(zhuǎn)嫁給了消費(fèi)者，從而增加自己的收入。隨著藝術(shù)市場(chǎng)全球化競(jìng)爭(zhēng)加劇，拍賣行不得不在宣傳、人力成本、圖錄印刷、以及跨國(guó)經(jīng)營(yíng)等各個(gè)方面加大投入成本，加之通貨膨脹和全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化造成的無(wú)形成本，都會(huì)導(dǎo)致拍賣行利潤(rùn)空間一再壓縮。

2022年蘇富比上調(diào)買家傭金

然而，面對(duì)當(dāng)下低迷的藝術(shù)市場(chǎng)大環(huán)境，蘇富比卻出人意外地選擇于近日發(fā)布調(diào)低傭金的公告。

蘇富比稱該收費(fèi)架構(gòu)是40多年來(lái)最重大的變革，大幅降低了買家酬金，同時(shí)所有拍品不論門類，賣家傭金收費(fèi)劃一，旨在讓藝術(shù)品市場(chǎng)變得更加清晰明朗，以此舉創(chuàng)造更具活力的市場(chǎng)，吸引更多新客戶入場(chǎng)。

此次調(diào)整包括：

1、降低及簡(jiǎn)化買家酬金：蘇富比降低由買家支付的酬金；

2、不再收取營(yíng)運(yùn)附加費(fèi)：蘇富比將完全豁免1%的營(yíng)運(yùn)附加費(fèi)，該費(fèi)用此前由買家承擔(dān)；

3、標(biāo)準(zhǔn)化傭金費(fèi)率：對(duì)于賣家，蘇富比將所有類別傭金費(fèi)率簡(jiǎn)化為統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)率，該費(fèi)率依據(jù)拍品或珍藏價(jià)值降低或豁免；

4、更為透明化：蘇富比為買家及賣家雙方提供零行業(yè)術(shù)語(yǔ)的價(jià)目表，和方便簡(jiǎn)易的新收費(fèi)模式使用指南。

新收費(fèi)制度將于兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)分別實(shí)施：賣家傭金從4月16日起簽署的合約生效；買家傭金則從5月20日起落實(shí)。雖然新策在2月就已公布，但需要注意的是2024年香港春拍使用的依然還是舊制度。

*全新標(biāo)準(zhǔn)化收費(fèi)模式將適用于蘇富比拍賣。名車、房地產(chǎn)、洋酒及烈酒除外。

基于蘇富比傭金調(diào)整釋放的信號(hào)，我們大膽預(yù)測(cè)了以下幾條市場(chǎng)風(fēng)向：

風(fēng)向一：買方市場(chǎng)到來(lái)

蘇富比行政總裁CHARLES F. STEWART表示，“自1979年，蘇富比首次在拍場(chǎng)上推出買家酬金后，市場(chǎng)將交易的擔(dān)子大致轉(zhuǎn)移到買家身上。結(jié)果，買家需支付高昂的費(fèi)用，而按價(jià)格劃分等級(jí)的酬金計(jì)算方式之艱深復(fù)雜，甚至需要使用計(jì)算器才能理解?！?/p>

此次傭金全面下調(diào)，不論價(jià)格階梯，買家都將比過(guò)去花費(fèi)更少的傭金購(gòu)買到心儀的作品。以“龍途：劉益謙與王薇伉儷收藏精選”專場(chǎng)中的莫迪里安尼《寶麗特?茹丹肖像》為例，當(dāng)時(shí)的落槌價(jià)為2.35億港元，附傭金的成交價(jià)近2.73億港元；在新的收費(fèi)架構(gòu)下，加傭金的成交價(jià)為2.635億港元，能夠使節(jié)省近950萬(wàn)港元。

2023香港蘇富比“龍途”專場(chǎng)拍賣現(xiàn)場(chǎng)，圖片來(lái)源： 香港蘇富比

而降低傭金后，買家的預(yù)算在無(wú)形中增加了，也能夠沖刺更高價(jià)的拍品。同時(shí)，簡(jiǎn)化后的傭金階梯能夠讓買家集中精力放在競(jìng)投上，不被傭金計(jì)算困擾而錯(cuò)過(guò)競(jìng)價(jià)的最佳時(shí)機(jī)。

其實(shí)過(guò)去幾年里，國(guó)內(nèi)外拍賣行都已經(jīng)意識(shí)到買家維護(hù)的重要性，不斷提升服務(wù)質(zhì)量和拍品品質(zhì)以贏得買家的青睞和長(zhǎng)久的聯(lián)系。降低傭金的策略更是將拍賣行一部分利潤(rùn)讓渡給買家，這一做法前所未有，也在某種程度上預(yù)示著買方市場(chǎng)的到來(lái)，為疲態(tài)的藝術(shù)品市場(chǎng)帶來(lái)新的希望和激情。

“龍途”專場(chǎng)領(lǐng)銜拍品《寶麗特·茹丹肖像》預(yù)展現(xiàn)場(chǎng)

風(fēng)向二：“新客爭(zhēng)奪戰(zhàn)”愈演愈烈

在商言商，拍賣行愿意舍棄部分傭金收益最根本的目的仍是獲客。而在各個(gè)階梯中降幅最多的無(wú)疑是750萬(wàn)港元及以下的部分，在新策之前該階梯傭金為26%，如今統(tǒng)一為5000萬(wàn)港元及以下為20%。這對(duì)于新買家而言無(wú)疑是重大利好消息，即使是購(gòu)買百萬(wàn)級(jí)別以下的作品也比過(guò)去少花費(fèi)6%的傭金。反觀佳士得，目前所執(zhí)行的仍是750萬(wàn)港元及以下的部分為26%的買家傭金，蘇富比此舉無(wú)疑是搶占市場(chǎng)先機(jī)。

風(fēng)向三：藝術(shù)市場(chǎng)將朝公開(kāi)透明化方向發(fā)展

在過(guò)往，賣家傭金向來(lái)秘而不宣，賣家的分成比例取決于賣家如何與拍行溝通爭(zhēng)取。此番蘇富比決心就銷售條款訂立規(guī)范，減少私下協(xié)商，使收費(fèi)方式更簡(jiǎn)潔透明。

Charles F.Stewart表示，“賣家的費(fèi)用結(jié)構(gòu)完全不透明，分散了他們對(duì)最重要的事情的注意力。我們相信，簡(jiǎn)化和明確的條款將使買家和賣家都受益。”

如今，賣家傭金首次公開(kāi)透明化，收費(fèi)統(tǒng)一清晰劃分，不僅將節(jié)省每季拍賣與一眾賣家商議收費(fèi)和財(cái)務(wù)安排所花費(fèi)的大量精力成本，還將引領(lǐng)業(yè)界生態(tài)的健康發(fā)展。

蘇富比上?？臻g揭幕，圖片來(lái)源：蘇富比

風(fēng)向四：內(nèi)地拍賣市場(chǎng)壓力加劇

賣家傭金方面，內(nèi)地拍賣行收取的費(fèi)用一般是10%，?？蜑?%，另外加上替國(guó)家代扣3%的個(gè)人所得稅，以及1%的保險(xiǎn)，綜合費(fèi)用一般超過(guò)10%。而在香港則沒(méi)有3%的個(gè)人所得稅，只有傭金和保險(xiǎn)。此次蘇富比將4000萬(wàn)港元以下的拍品，直接調(diào)整到10%，并且上限是40萬(wàn)港元。也就是說(shuō)，賣家在蘇富比成功售出一件4000萬(wàn)港元的拍品后，僅需向蘇富比支付40萬(wàn)港元。而同樣金額的作品如果在內(nèi)地出售，即要扣繳3%的個(gè)人所得稅即120萬(wàn)元，此外還要再加上拍賣公司的傭金和保險(xiǎn)。

而買家傭金方面，內(nèi)地拍賣行向來(lái)以15%的傭金費(fèi)率在國(guó)內(nèi)拍賣市場(chǎng)占據(jù)一定優(yōu)勢(shì)。蘇富比的下調(diào)傭金無(wú)疑將弱化國(guó)內(nèi)拍賣行在該方面的優(yōu)勢(shì)，影響藏家在買賣藝術(shù)品上的決策。

附：蘇富比拍賣術(shù)語(yǔ)列表

• 缺席競(jìng)投 (Absentee Bid)
  讓無(wú)法或不想出席拍賣會(huì)的人參與競(jìng)投的一種方式。缺席競(jìng)投又可稱為「書面」、「委托」或「委任」競(jìng)投，競(jìng)投人只需填寫并提交缺席競(jìng)投出價(jià)表便可。

• 鑒價(jià) (Appraisal)
  對(duì)特定財(cái)產(chǎn)之公平市值和/或保險(xiǎn)金額的正式估價(jià)。公平市值是指蘇富比估計(jì)物品在拍賣會(huì)上可能獲致的售價(jià)；保險(xiǎn)金額則反映蘇富比認(rèn)為償還物品所需的花費(fèi)。估價(jià)部門在進(jìn)行鑒價(jià)時(shí)，會(huì)將您的物品與近期售出的類似物品作比較，但鑒價(jià)并非必要，即使沒(méi)有正式的書面鑒價(jià)，您也可取得拍賣前的估價(jià)資料。

• 藝術(shù)家轉(zhuǎn)售權(quán) (又稱「追及權(quán)」，Artist Resale Right or Droit de Suite)
  根據(jù)歐盟的「Artist’s Resale Right Directive」(藝術(shù)家轉(zhuǎn)售權(quán)指令)，同時(shí)英國(guó)亦已引進(jìn)此法規(guī)，在特定條件下，在世藝術(shù)家之作品每次透過(guò)藝術(shù)市場(chǎng)專業(yè)人員于歐盟或英國(guó)售出時(shí)，藝術(shù)家均有權(quán)收取轉(zhuǎn)售權(quán)利金。若拍品之成交價(jià) (不包括買家酬金及增值稅) 超過(guò)1,000歐元，蘇富比會(huì)代藝術(shù)家向買家收取轉(zhuǎn)售權(quán)利金。買家購(gòu)買任何適用「藝術(shù)家轉(zhuǎn)售權(quán)」的拍品，均須繳付轉(zhuǎn)售權(quán)利金，此款項(xiàng)將算入其發(fā)票金額。請(qǐng)參閱「藝術(shù)家轉(zhuǎn)售權(quán)利金表」以取得更多信息。

• 現(xiàn)況 (As Is)
  所有拍品均以拍賣時(shí)的「現(xiàn)況」出售，亦即連同其現(xiàn)有之瑕疵與缺陷。蘇富比鼓勵(lì)有興趣的買家在競(jìng)投前仔細(xì)檢驗(yàn)每件物品。估價(jià)部門在進(jìn)行鑒價(jià)時(shí)，會(huì)將您的物品與近期售出的類似物品作比較，但鑒價(jià)并非必要，即使沒(méi)有正式的書面鑒價(jià)，您也可取得拍賣前的估價(jià)資料。

• 拍賣官 (Auctioneer)
  訓(xùn)練有素的專業(yè)人員，負(fù)責(zé)主持整場(chǎng)拍賣會(huì)，拍賣官通常會(huì)在拍賣物品前先簡(jiǎn)略介紹該物品。一旦開(kāi)始出價(jià)，其他競(jìng)投人可提出更高的叫價(jià)。競(jìng)投人可以親臨拍賣場(chǎng)，亦可透過(guò)電話或網(wǎng)上競(jìng)投。拍賣官也可代表缺席者出價(jià)競(jìng)投，并判定拍賣何時(shí)結(jié)束。當(dāng)某件文物成功售出，拍賣官會(huì)宣布「成交」。但如果物品未達(dá)底價(jià)或沒(méi)有競(jìng)投者，拍賣官則會(huì)宣布「流拍」。

• 出價(jià) (Bid)
  準(zhǔn)買家在競(jìng)投期間向拍賣官表示他/她愿意付出購(gòu)買拍品的金額。

• 每口叫價(jià) (Bid Increment)
  拍賣官就每次喊價(jià)所提高的競(jìng)投金額。一般而言，拍賣官會(huì)要求比前口叫價(jià)提高約 10% 的競(jìng)投金額。例如，若競(jìng)投以 5,000 美元起價(jià)，后續(xù)的競(jìng)投金額依序應(yīng)為 5,500、6,000、6,500 美元，以此類推。實(shí)際的金額通常會(huì)以四舍五入處理或是由拍賣官自行厘定。

• 即投（BIDnow）
  即投BIDnow為蘇富比的網(wǎng)上競(jìng)投服務(wù)，適用于洋酒以外的所有拍賣會(huì)。蘇富比透過(guò)即投BIDnow，于sothebys.com直播拍賣會(huì)的現(xiàn)場(chǎng)情況，事先已登記出價(jià)的客戶可如拍賣會(huì)現(xiàn)場(chǎng)的人士一樣出價(jià)競(jìng)投。

• 流拍 (Bought-In)
  如果沒(méi)有人對(duì)拍品出價(jià)，或出價(jià)未達(dá)到底價(jià)，便會(huì)出現(xiàn)「流拍」，亦即物品未能售出，仍為原持有人所管有。

• 買家酬金 (Buyer's Premium)
  買家按成交價(jià)應(yīng)付的傭金。請(qǐng)參閱蘇富比 買家酬金 的費(fèi)率。

• 賣家傭金 (Seller's Commission)
  寄售 人支付予蘇富比的傭金，會(huì)從成交價(jià)中扣除。
  

• 編制圖錄 (Cataloguing)
  拍品的實(shí)際資料，例如藝術(shù)家或創(chuàng)作人的姓名、物品的詳細(xì)描述、制作年份、出處 (持有人紀(jì)錄)、曾參加的重要展覽，以及曾有相關(guān)記述的出版物等。這些數(shù)據(jù)都會(huì)刊登于印刷及電子拍賣圖錄。

• 狀況報(bào)告 (Condition Report)
  蘇富比專家在拍賣舉行前撰寫關(guān)于藝術(shù)品狀況的書面描述。

• 業(yè)務(wù)規(guī)則 (Conditions of Business)
  這份重要文件說(shuō)明蘇富比及寄售人同意出售拍賣品予買家的條款。請(qǐng)務(wù)必在競(jìng)投前詳細(xì)閱讀這些條款。

• 寄售人 (Consignor)
  將物品轉(zhuǎn)交蘇富比代為出售的財(cái)產(chǎn)持有人。

• 稱號(hào) (Designation)
  在圖錄每項(xiàng)物品的說(shuō)明，有時(shí)會(huì)透過(guò)稱號(hào)欄識(shí)別拍賣品的寄售人。寄售人可自行決定是否使用稱號(hào)，并得選擇以姓名或頭銜表明目前持有人之身分，例如「知名歐洲收藏家之財(cái)產(chǎn)」。

• 估價(jià) (Estimate)
  每件拍品都定有最低與最高估價(jià)，為蘇富比專家估計(jì)拍品可能達(dá)成的成交價(jià)范圍。估價(jià)是根據(jù)對(duì)對(duì)象的驗(yàn)證，以及類似對(duì)象在近期拍賣的紀(jì)錄而定。估價(jià)會(huì)刊載于電子或印刷圖錄，不但是準(zhǔn)買家對(duì)拍賣品價(jià)值的重要初步參考，而且通常是底價(jià)的訂定依據(jù)。

• 參展紀(jì)錄 (Exhibition History)
  列舉特定拍品曾參加的博物館或畫廊展覽，參展紀(jì)錄對(duì)文物的價(jià)值會(huì)產(chǎn)生一定的影響。

• 專家 (Expert / Specialist)
  隸屬某個(gè)拍賣部門，并在特定收藏領(lǐng)域上擁有專業(yè)知識(shí)的專家。蘇富比的專家往往是出類拔萃的學(xué)者，很多會(huì)在其專業(yè)范疇上出版著作、演講授課，并會(huì)指導(dǎo)或策劃國(guó)際展覽。

• 公平市值 (Fair Market Value)
  鑒價(jià)人員經(jīng)常使用的詞匯，指他們對(duì)自愿賣家出售物品給自愿買家之可能售價(jià)的判斷與意見(jiàn)。由于拍賣流程公開(kāi)讓所有競(jìng)投者參與，因此拍賣的成交價(jià)就是衡量「公平市價(jià)」的標(biāo)準(zhǔn)。

• 拍賣官警告 (Fair Warning)
  拍賣官有時(shí)會(huì)提出警告，表示拍品即將擊槌成交，提醒競(jìng)投人出價(jià)的最后機(jī)會(huì)，如果之后沒(méi)有人出價(jià)，拍賣官便會(huì)擊槌宣布拍賣品成交。

• 小木槌 (Gavel)
  拍賣官宣布競(jìng)投結(jié)束時(shí)使用的小木槌。

• 保證 (Guarantee)
  在少數(shù)情況下，無(wú)論拍品的競(jìng)投價(jià)是否達(dá)到底價(jià)，蘇富比都會(huì)保證付款購(gòu)買寄售人的物品。保證可能是由蘇富比、第三方，或由蘇富比與第三方共同提供。提供全額或部分保證金的第三方，可能會(huì)因受保之物品成功售出而獲利，惟銷售不成功則可能會(huì)蒙受損失。

• 保證項(xiàng)目 (Guarantee Line)
  拍賣圖錄中會(huì)以粗體表示保證項(xiàng)目，顯著標(biāo)明重要數(shù)據(jù)，例如作品真?zhèn)?、藝術(shù)家或創(chuàng)作人的姓名，以及物品之出處。

• 落錘價(jià) (Hammer Price)
  拍品在拍賣會(huì)中的得標(biāo)價(jià)，是拍賣官以擊槌接納的最高競(jìng)投價(jià)，也是最終的銷售價(jià)格，但不包括買家酬金。

• 擊槌 (Knocked Down)
  拍賣行用語(yǔ)，指木槌落下并結(jié)束競(jìng)投，例如「拍品以1百萬(wàn)美元擊槌成交」。

• LiveBid
  蘇富比洋酒拍賣的網(wǎng)上競(jìng)投服務(wù)。

• 拍賣品 (Lot)
  在拍賣會(huì)上以一個(gè)單位出售的一件或一組物品。

• 營(yíng)運(yùn)附加費(fèi) (Overhead Premium)
  所有參與在全球各地拍賣廳舉行的拍賣及網(wǎng)上拍賣的買家須支付營(yíng)運(yùn)附加費(fèi)，即與蘇富比設(shè)施、物品處理及其他行政費(fèi)用相關(guān)的營(yíng)運(yùn)開(kāi)支，金額為落槌價(jià)的 1% 加上任何適用的當(dāng)?shù)囟惪?。此費(fèi)用及蘇富比收取的買家酬金計(jì)算比率不包括當(dāng)?shù)囟惪罴叭魏芜m用的藝術(shù)家轉(zhuǎn)售權(quán)利金。

• 號(hào)碼板 (Paddle)
  號(hào)碼板會(huì)標(biāo)示買家登記參加拍賣會(huì)的編號(hào)。若有意競(jìng)投物品，請(qǐng)舉起號(hào)碼板直至確定拍賣官看見(jiàn)為止。如果您贏得拍賣，蘇富比工作人員會(huì)記下您的叫價(jià)及號(hào)碼板的編號(hào)。您必須攜帶號(hào)碼板前往付款處繳付款項(xiàng)。

• 流標(biāo)/未達(dá)底標(biāo) (Pass/Unsold)
  表示物品在拍賣中因未達(dá)底價(jià)而未能售出。

• 攝影 (Photography)
  蘇富比會(huì)為拍賣會(huì)的每件拍品進(jìn)行專業(yè)攝影，以作記錄及進(jìn)行推廣之用。這些照片會(huì)刊載于其電子和印刷圖錄中，是買家選購(gòu)心水拍品時(shí)的重要參考數(shù)據(jù)。

• 拍賣前預(yù)展 (Presale Exhibition)
  在舉行拍賣的前幾天，蘇富比會(huì)公開(kāi)展示拍賣會(huì)中的所有拍品，并設(shè)專家即席回答您的任何問(wèn)題。預(yù)展免費(fèi)開(kāi)放予公眾入場(chǎng)，通常在拍賣會(huì)前一天的下午1點(diǎn)結(jié)束。請(qǐng)參閱「拍賣信息」查看有關(guān)日期、時(shí)間與地點(diǎn)。

• 出處 (Provenance)
  出處是鑒定過(guò)程中很重要的一環(huán)，目的是要追溯物品的來(lái)源及上手物主 (如可能的話)。拍品的出處對(duì)其價(jià)值影響甚巨。

• 底價(jià) (Reserve or Reserve Price)
  是由寄售人與蘇富比共同設(shè)定的最低成交價(jià)，且絕對(duì)機(jī)密。底價(jià)不會(huì)超過(guò)最低估價(jià)，如果拍賣結(jié)束時(shí)競(jìng)投仍未達(dá)底價(jià)，那拍品便不會(huì)售出。

• 拍賣結(jié)果 (Results)
  每場(chǎng)拍賣會(huì)結(jié)束后，蘇富比會(huì)實(shí)時(shí)在網(wǎng)上發(fā)布以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算的競(jìng)投結(jié)果。一般而言，拍賣結(jié)果會(huì)包括落錘價(jià)加上買家酬金。

• 拍賣編號(hào) (Sale Number)
  蘇富比的每個(gè)拍賣都有獨(dú)特不重復(fù)的編號(hào)，以區(qū)別之前或之后的類似拍賣。拍賣編號(hào)開(kāi)首的英文字母代表拍賣地點(diǎn)：「L」為倫敦，「N」為紐約，以此類推。拍賣編號(hào)會(huì)顯示在很多地方，如每個(gè)電子圖錄及印刷圖錄的封面。

• 電話競(jìng)投 (Telephone Bidding)

  很多買家喜歡透過(guò)電話，委托于拍賣會(huì)現(xiàn)場(chǎng)的蘇富比代表代為競(jìng)投。

• 估值 (Valuation)

  蘇富比專家會(huì)為物品準(zhǔn)備詳細(xì)描述與當(dāng)前價(jià)值等數(shù)據(jù)。估值與拍賣前估價(jià)并不相同。估值具有許多用途，包括慈善捐款、擔(dān)保貸款、遺產(chǎn)稅、遺產(chǎn)安排和保險(xiǎn)等。

出品人： 董瑞

撰文：Tina Xu、鄧蕓

版式設(shè)計(jì)：Tina Xu

審校：朱依明