量化選股，客觀理性，避雷+優(yōu)中選優(yōu)。

組合投資，結(jié)果不會太差，這也是前人成功投資的必由之路。

四個條件疊加篩選：

一是連續(xù)5年ROE大于20%。

凈資產(chǎn)收益率是最好的選股指標，股神巴菲特首肯的。

20%是優(yōu)秀級別，投資寧選月亮不選星星。

二是連續(xù)5年凈現(xiàn)比大于1；

凈現(xiàn)比=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流/凈利潤。

這個指標大于1，沒啥賒賬應(yīng)收款，東西能賣出去，且能收回錢來。

三是連續(xù)5年收現(xiàn)比大于1；

收現(xiàn)比=銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營業(yè)收入。

現(xiàn)金比收入多，往年的賬能要回來，長期無憂。

四是上市時間大于3年。

排除容易暴雷的新股，增厚安全墊，也滿足了上面三條的連續(xù)五年要求。

綜合這四個條件，刷數(shù)據(jù)一共有34家公司。

如果單看ROE一個指標，連續(xù)十年超20%的個股，只有這7家：

思泰克、吉比特、飛科電器、貴州茅臺、美的集團、雙匯發(fā)展、中科軟。

今天聊的就是兩類交集：吉比特（603444）。

主營游戲，2004年成立，2017年上市，年頭不短，行業(yè)地位可以。

目前市值140億，市盈率13倍，市凈率近3倍。

首先，綜合估值位于歷史4%極低位。

股價看，最高619.6元，現(xiàn)在不到200元，膝蓋斬。

年線看，回到了2019年位置。

之所以跌這么慘，原因也簡單，業(yè)績負增長。

2023年不行，今年一季度也一般。

所以即便近來市場反彈，這家公司的表現(xiàn)也是跑輸市場。

近1年，股價更是差于市場98%的股票，可見慘得一比。

行業(yè)角度看，今年3月以來也是一般。

不過龍頭騰訊，近期沒少反彈，曙光已來，恢復(fù)增長或許不遠。

再早些的2020-2023年，新聞出版總署停發(fā)游戲版號，對游戲公司沖擊挺大。

其實疫情三年，的確需要時間緩緩，只要商業(yè)模式?jīng)]大問題，歇過來還是一條好漢。

要說吉比特將來有沒有這個潛力？

其次，近1月公司回購0.3%，合計4188萬。

管理層一貫靠譜，這是真金白銀在支持公司，信號意義特別重要。

過往歷史看，累計凈分紅43.37億，行業(yè)第一。

2017年上市至今，分紅募資比5.5倍，在A股5465家公司中排110名。

股利支付率近70%，近五年股息率3.6%，穩(wěn)定且豪爽。

若從七年前上市至今算，不考慮紅利再投，年化股息收益率高達14%。

良心企業(yè)，注重回報股東，財報干凈得很，值得信賴。

再次，商業(yè)模式上，堪稱極品。

毛利率89%，凈利率35%，ROE連續(xù)20%+N多年，看著就誘人。

而凈利率還是連續(xù)五年下降之后的數(shù)據(jù)，2018年的時候高達55%。

《問道》老牌游戲歷久彌香，出海增速也不錯，一季度環(huán)比企穩(wěn)，新游儲備豐富。

單聊游戲本身，有上癮性，輕資產(chǎn)，做好了持續(xù)性極強。

吉比特，在去年中期分紅的前提下，取消了年度分紅。

余下來的錢，用來維持發(fā)展、加大研發(fā)，管理層很理性，面對現(xiàn)實，著眼未來。

產(chǎn)品層面，傳統(tǒng)主力和新品交替期。

讀研究生之前玩得較多，現(xiàn)在多年不怎么接觸，沒太多直接體驗和發(fā)言權(quán)。

最后，機構(gòu)看好，與大資金為伍。

近三個月31家評級，74%為買入，距目標價有34%的上漲空間。

目前機構(gòu)持倉，北向資金5.13%、公募基金1.96%、保險0.98%、社保0.84%。

其余股權(quán)大都在創(chuàng)始人和管理層團隊。

散戶股東，近三個季度，大幅飆升。相比2023年Q2，已經(jīng)翻倍。相當(dāng)有群眾基礎(chǔ)。

反過來看，籌碼分散，拉升起來就不太容易。