前腳剛被點(diǎn)名通報(bào)，后腳就交出了一份靚麗的成績單，常熟銀行強(qiáng)悍的不得了。

10月24日，常熟銀行發(fā)布2024年三季報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，該行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入83.70億元，同比增長12.03%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤17.34億元，同比增長19.58%。

從營收結(jié)構(gòu)看，前三季度，常熟銀行利息凈收入為69.03億元，同比增長6.15%，不過該行凈利差為2.59%，凈息差為2.75%，均較年初下降11bp；手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為0.65億元，同比增長261.11%。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，不良率0.77%，撥備覆蓋率528.40%，主要資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)仍然非常優(yōu)秀。

就在兩個(gè)多月前的8月8日，中國銀行間市場交易商協(xié)會通報(bào)了包括常熟銀行在內(nèi)的4家銀行涉嫌在國債二級市場交易中涉嫌操縱市場價(jià)格、利益輸送，并對其啟動了自律調(diào)查。

對于涉嫌操縱國債二級市場價(jià)格、利益輸送，有分析人士認(rèn)為，這一般是指債券交易員或者投資經(jīng)理，利用一些非正常手段，通過出借賬戶的形式，將一些非正常利潤轉(zhuǎn)移到這個(gè)賬戶上，由此可能導(dǎo)致市場價(jià)格信號失真、扭曲，甚至進(jìn)而影響整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

但據(jù)媒體引述常熟銀行相關(guān)人士的回應(yīng)則稱：常熟銀行的國債交易可能較為頻繁或交易量較大，引起了交易商協(xié)會的注意，但并不意味著常熟銀行業(yè)務(wù)上存在違規(guī)操作。

看來，常熟銀行究竟有沒有操縱國債價(jià)格和利益輸送，還得看最后的自律調(diào)查結(jié)果。

事實(shí)上，由于信貸投放難度加大、息差收窄、跨區(qū)展業(yè)受限等多方面因素影響，這兩年農(nóng)商行熱衷“買債”，而監(jiān)管部門已多次強(qiáng)調(diào)防范債市風(fēng)險(xiǎn)。

公開信息顯示，截至2023年末，常熟銀行金融投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到868.54億元，較上年末增長21%。其中，地方政府債、國債、企業(yè)債的配置規(guī)模分別為250.18億元、201.05億元、122.2億元，較上年末分別增長26.65%、7.74%、12.82%。

特別是此次被點(diǎn)名涉嫌違規(guī)的國債領(lǐng)域，2018年至2021年，常熟銀行的國債配置規(guī)模分別為131.28億元、114.16億元、107.53億元、83.66億元，其中2019年至2021年該行的國債配置規(guī)模連續(xù)三年下滑。

到2022年，常熟銀行又重新加大了國債買入力度，2022年當(dāng)年末達(dá)到186.61億元。而與2021年末相比，兩年時(shí)間內(nèi)，常熟銀行的國債配置規(guī)模增幅就達(dá)到140%，且占該行金融投資資產(chǎn)的比例也由2021年末的13.93%提升至2023年末的23%。

2024半年報(bào)顯示，截至6月末，常熟銀行投資收益為9.17億元，同比增加95.96%，其占營業(yè)收入為16.65%。其中處置債權(quán)投資取得的投資收益為1.02億元，同比增加451.97%。

而且，去年全年常熟銀行累計(jì)投資收益為9.57億元，這意味著常熟銀行今年上半年的投資收益就已接近去年全年，節(jié)奏簡直不要太猛。

這次的三季報(bào)顯示，常熟銀行投資收益繼續(xù)高歌猛進(jìn)。截至9月末，常熟銀行投資收益從6.96億元猛增至13.39億元，比去年同期相比近乎翻倍，占其營業(yè)收入比例達(dá)16%。常熟銀行對此的解釋是，投資收益猛增，主要原因是交易性金融資產(chǎn)等投資收益增加。

（ 圖源：常熟銀行年報(bào))

一個(gè)農(nóng)商行，不像城商行那樣能靠著地方政府的支持， 常年能有這么優(yōu)秀的業(yè)績，高撥備、高核充、低不良，經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候吃息差，經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候擼國債，除了分紅上顯得鐵公雞，活脫就是一個(gè)自立自強(qiáng)奮發(fā)向上的好青年。

不過，常熟銀行董事長薛文和行長包劍倒確實(shí)是一對年輕奮發(fā)的青年。

（來源：公司公告）

從簡歷看，薛文、包劍二人都是本科學(xué)歷，與很多銀行董事長行長經(jīng)常是監(jiān)管出身，高位起步的履歷不同，薛文、包劍二人都是從基層辦事員出身，薛文從謝橋支行辦事員到支行行長再到行長、董事長，包劍從支行柜員、辦事員再到副行長、行長，職業(yè)生涯一路低開高走，確實(shí)勵(lì)志。

但薛文、包劍現(xiàn)在的面臨的一大難題是，擼國債的好日子怕是不長了。除了這次被點(diǎn)名抓典型事件影響之外，更重要的是，國債的長牛行情很可能也要到頭了。

九月底，央行行長和高層會議密集釋放強(qiáng)烈信號，大力提振股市，加大經(jīng)濟(jì)刺激力度，A股開啟一波罕見的大漲，國債則劇烈下挫，股牛則債衰，在業(yè)內(nèi)看來，國債長牛很可能已經(jīng)到頂，農(nóng)商行靠擼國債大把賺錢的好日子可能也要到頭了。

薛文董事長和包劍行長，將如何應(yīng)對？