作者：kangins

被執(zhí)行近1億！萬(wàn)達(dá)王健林再陷債務(wù)漩渦，這也是首次債務(wù)牽扯到王思聰！

據(jù)天眼查，近日，由王健林、王思聰共同持股的大連合興投資有限公司（后簡(jiǎn)稱“大連合興”），新增一則股權(quán)凍結(jié)信息，被執(zhí)行人為王健林，凍結(jié)股權(quán)數(shù)額7702.8萬(wàn)元人民幣，凍結(jié)期限自2025年2月11日至2027年2月10日，執(zhí)行法院為大連市西崗區(qū)人民法院。

根據(jù)該案的查詢信息：

1、該案此前曾進(jìn)行保全，裁定凍結(jié)王健林等銀行存款約19.5億元，判決后，根據(jù)確權(quán)的金額進(jìn)行執(zhí)行，此前多余的查封金額已解封；

2、大連合興成立于2007年4月，法定代表人為王健林，注冊(cè)資本7860萬(wàn)人民幣，經(jīng)營(yíng)范圍為項(xiàng)目投資、投資咨詢管理、經(jīng)濟(jì)信息咨詢，由王健林、王思聰分別持股98%、2%。

這個(gè)執(zhí)行案件也是首次將王思聰牽涉其中！而且，除了該案件的執(zhí)行外，對(duì)于王思聰來(lái)說(shuō)，2025年剛開(kāi)局不到兩個(gè)月，其名下持有“上海愛(ài)洛星食品有限公司”公司約20%股份還涉及另一起執(zhí)行案件，而案涉金額僅僅：

14.8萬(wàn)！

從兩個(gè)案件的執(zhí)行情況來(lái)看，當(dāng)前王氏父子顯然面臨的局面依然不容樂(lè)觀：

執(zhí)行不到1個(gè)億金額的案件在訴訟階段被查封保全的金額高達(dá)19.5億！顯然，這種超標(biāo)的查封顯然會(huì)造成本來(lái)就流動(dòng)性緊張的局面更緊張。

更夸張的是，曾經(jīng)“1個(gè)小目標(biāo)”不在話下的王思聰，如今卻被“14.8萬(wàn)”這么個(gè)小錢給難住，可謂：

一分錢難倒英雄漢！

萬(wàn)達(dá)系極度緊繃的現(xiàn)金流，仍是困在老王面前一道不可逾越的檻。對(duì)于萬(wàn)達(dá)而言，當(dāng)下任何風(fēng)吹草動(dòng)都可能是：

壓倒駱駝的最后一根稻草！

01 困在上市賭局的王健林

如果沒(méi)有萬(wàn)達(dá)的上市賭局，老王可以說(shuō)是人生贏家，如果老王說(shuō)第二，幾乎：

沒(méi)有人可以稱第一！

這里介紹一下萬(wàn)達(dá)的上市賭局的背景：

1、2014年12月，萬(wàn)達(dá)商管在香港上市；

2、2015年8月，萬(wàn)達(dá)商管私有化成功從港交所退市轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股上市；

3、2021年，萬(wàn)達(dá)商管A股上市計(jì)劃擱淺；

2018年，萬(wàn)達(dá)開(kāi)始遭遇流動(dòng)性危機(jī)，彼時(shí)，房地產(chǎn)行業(yè)還未開(kāi)始調(diào)整，離爆發(fā)流動(dòng)性危機(jī)還有三年，那時(shí)的頭部房企：

1、恒大剛剛耗費(fèi)近500個(gè)小目標(biāo)協(xié)助萬(wàn)科打贏了“寶萬(wàn)戰(zhàn)爭(zhēng)”，不差錢的恒大將最終勝利的果實(shí)零加成讓給了深國(guó)資掌控下的深地鐵，以此作為進(jìn)軍深圳的“投名狀”；

2、融創(chuàng)作為白衣騎士，在全國(guó)瘋了一樣的接盤，不僅從一級(jí)市場(chǎng)搶，還在二級(jí)市場(chǎng)搶，而彼時(shí)，也正是因?yàn)椴徊铄X，花了150個(gè)小目標(biāo)接盤樂(lè)視，并說(shuō)出肺腑之言“如果我不救樂(lè)視，就沒(méi)有人會(huì)救樂(lè)視”；

此時(shí)，老王憑借果斷的判斷力和執(zhí)行力，毅然將旗下的部分核心資產(chǎn)一次性打包出售：

13個(gè)文旅項(xiàng)目+酒店資產(chǎn)

彼時(shí)，白衣騎士當(dāng)慣了的融創(chuàng)又是作為豪華殺豬接盤團(tuán)的團(tuán)長(zhǎng)，聯(lián)手富力以超1000億的代價(jià)拿下：

現(xiàn)金637.5億+承接項(xiàng)目負(fù)債454億

以事后諸葛亮的視角來(lái)看：

彼時(shí)，接盤人感覺(jué)撿到了便宜賣方看似揮淚拋售，實(shí)則老王將文旅資產(chǎn)賣在行情的巔峰，此后，再無(wú)人超越！

如果換個(gè)角度來(lái)看，這個(gè)超千億交易規(guī)模的對(duì)價(jià)在當(dāng)下可以買到什么？相當(dāng)于：

碧桂園+融創(chuàng)+恒大+遠(yuǎn)洋集團(tuán)+旭輝+萬(wàn)科

這些企業(yè)加起來(lái)的土儲(chǔ)規(guī)模超6萬(wàn)億平，是當(dāng)初孫宏斌看中萬(wàn)達(dá)17個(gè)文旅土儲(chǔ)規(guī)模的：

12倍+

萬(wàn)達(dá)近乎完美地歷史高位套現(xiàn)，堪稱商業(yè)交易史上的一個(gè)經(jīng)典案例。然而，對(duì)于王健林來(lái)講，這似乎開(kāi)啟了一個(gè)魔咒：

為了流動(dòng)性而持續(xù)打怪升級(jí)！

02 300億賭局大結(jié)局

1000億的解套雖完美，但是依然還不足解除萬(wàn)達(dá)的流動(dòng)性困境，此時(shí) ，老王開(kāi)啟了新一輪的賭局：

引入包括太盟投資集團(tuán)（PAG）、碧桂園投資、中信資本、鄭裕彤家族、螞蟻科技、騰訊投資、永輝超市等一眾超豪華機(jī)構(gòu)陣容。

共籌集了：

169億人民幣+33億美金。

作為代價(jià)，老王簽下了苛刻的對(duì)賭協(xié)議：

1、凈利潤(rùn)保證。2021、2022、2023年凈利潤(rùn)分別不少于51.9億元，74.3億元和94.6億元；

2、上市保證。2023年底前完成上市；

上述兩條任何一條未完成，均會(huì)觸發(fā)回購(gòu)條款：

380億元股權(quán)回購(gòu)款+年化12%的資金成本

經(jīng)此一役，萬(wàn)達(dá)的流動(dòng)性危機(jī)徹底解除了，但是也僅僅換取了：

五年的緩沖期！

2023年，300億對(duì)賭協(xié)議到期，老王順利過(guò)著，只不過(guò)不是通過(guò)上市的方式完成對(duì)賭協(xié)議，而是將核心資產(chǎn)珠海萬(wàn)達(dá)控制權(quán)拱手讓人：

將大連萬(wàn)達(dá)商管持有的核心資產(chǎn)珠海萬(wàn)達(dá)股權(quán)由交易前的70%降至40%，而太盟等戰(zhàn)投機(jī)構(gòu)的持股占比則由此前的20%升至60%。

對(duì)賭協(xié)議的結(jié)束剛好處在房地產(chǎn)行業(yè)流動(dòng)性緊張的時(shí)刻，因此為了活下去，老王開(kāi)始了更加瘋狂的：

賣賣賣！

03 老王為了活下來(lái)，有多拼？

萬(wàn)達(dá)電影作為萬(wàn)達(dá)系的現(xiàn)金奶牛，中國(guó)電影院線的No.1，是王健林的絕對(duì)心頭好，屬于私藏非賣品，被380億對(duì)賭協(xié)議的投資方之一、手握巨額現(xiàn)金的騰訊馬化騰笑納：

由騰訊控股的中國(guó)儒意以21.5億的代價(jià)取得由北京萬(wàn)達(dá)投資有限公司51%的股權(quán)，加上7月23日收購(gòu)萬(wàn)達(dá)投資有限公司49%的股權(quán)。

中國(guó)儒意兩次通過(guò)受讓萬(wàn)達(dá)投資100%股權(quán)后，其間接持有萬(wàn)達(dá)電影約20%的股權(quán)，成為其第一大股東，其代價(jià)不到50億元，僅為六年前馬云的阿里巴巴以46.8億拿下7.66%股權(quán)代價(jià)的：

不到1/2.

萬(wàn)達(dá)電影的質(zhì)地有多好？根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示：

截止至2023年9月30日，萬(wàn)達(dá)電影在國(guó)內(nèi)擁有已開(kāi)業(yè)影院877家、7338塊熒幕，累計(jì)市場(chǎng)份額排名第一，占比16.5%;實(shí)現(xiàn)票房62.2億元，同比增長(zhǎng)67.6%，較疫情前的2019年增長(zhǎng)5.2%；

值得一提的是，萬(wàn)達(dá)三季度的凈利潤(rùn)11.14億元，這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超：

上海電影、橫店影視、金逸電影、幸福藍(lán)海、文投控股5家上海公司利潤(rùn)的總和。

為了回籠流動(dòng)性，王健林把萬(wàn)達(dá)電影這塊私藏珍品在估值低點(diǎn)賣了，足見(jiàn)其求生的決心。此情此景，與六年前的劇本驚人的相似，所不同的是：

六年前的世紀(jì)大甩賣的對(duì)象是非核心資產(chǎn)，現(xiàn)在賣的對(duì)象是核心資產(chǎn)！

除了萬(wàn)達(dá)電影被甩賣換取流動(dòng)性外，作為起家的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)同樣也不例外。2025年開(kāi)年以來(lái)一個(gè)多月內(nèi)，老王就賣了5座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，如果從2023年算起，數(shù)量已經(jīng)達(dá)到：

20座！

所幸的是，這20座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)雖然賣了，但是老王依然把持著運(yùn)營(yíng)，也算是：

不幸中的萬(wàn)幸！

寫在最后

回到開(kāi)頭，對(duì)于身家千億的王健林顯然并不是還不起那區(qū)區(qū)的1個(gè)小目標(biāo)，只是，在資產(chǎn)固化的當(dāng)下，任何來(lái)自債權(quán)人的風(fēng)吹草動(dòng)都將可能是：

壓垮駱駝的最后一根稻草！

對(duì)于多次歷險(xiǎn)、又多次成功化解危機(jī)的老王來(lái)說(shuō)：

拼，是為了活下來(lái)！

如此瘋狂的老王，最終能否成功上岸？讓我們拭目以待！