作者：陶舜財經(jīng)

時隔十年，李嘉誠再一次站在輿論颶風的尖峰，和2015年那次主動提前撤資引起“別讓李嘉誠跑了”的叫囂不同，2025年這次是被動的。

特朗普早在幾個月前就咄咄逼人地聲稱，中國控制著巴拿馬運河，并暗示他可能會使用武力將這條水道奪回，理由是對美國船只收費太貴。

當時，最震驚的還不是中國，而是巴拿馬。這條運河是美國在20世紀初修建的，但巴拿馬在1999年收回了對運河的所有控制權(quán)，并在那之后一直通過巴拿馬運河管理局運營這條水道。巴拿馬方面稱，并沒有向美國船只多收費，收費標準是一視同仁的。

特朗普玩的是“項莊舞劍、意在沛公”這一套，奪取巴拿馬運河是為了把巴拿馬運河“美國化”。作為聯(lián)通大西洋和太平洋的“航運咽喉”，這條水道被稱為“世界的橋梁”。物理學告訴人們，水道的成本遠遠低于航空。巴拿馬運河承載了全球約5%的貿(mào)易貨運。

幾十年來，巴拿馬有兩個海港由李嘉誠的公司運營。特朗普的挑釁理由是自相矛盾的，過去都運營得好好的，為什么突然變得有“問題”了？

眾所周知，特朗普是當今世界的“麻煩制造者”。對內(nèi)，他帶頭踐踏了美國人長久以來信奉的一些美式價值觀；對外，他四處挑起貿(mào)易戰(zhàn)，把早就被先賢掃進歷史垃圾堆的破爛紙尿褲撿起來當寶，與鄰為壑，把老兄弟加拿大和老鄰居墨西哥，甚至把遠在南半球的新西蘭都給得罪得夠嗆。

特朗普主義在美國和國際輿論的抬頭提醒人類，無論多么丑陋的思想觀念，哪怕早就被釘在棺材板上，都有回光返照作妖的那天——貿(mào)易保護主義死灰復燃了。

在我看來，這僅僅因為人類的大腦進化得還不夠，在智識和邏輯方面的Bug太多了，給了病毒可趁之機，甚至，它們本身就是病毒制造機，特朗普掌握著全球最大的權(quán)柄，他成了這Bug的集大成者和超級杠桿。

巴拿馬官員早就指出，中國不構(gòu)成危險。他們說，運河的運營是公開的，中國的任何干預都會讓人明顯地覺察到。但是特朗普一意孤行。李嘉誠是在那樣的漩渦里面作了賣出的決定。

3月4日深夜，李嘉誠家族旗下上市公司長和(00001.HK)在港交所公告，宣布與貝萊德(BlackRock)牽頭的財團達成原則性協(xié)議，以190億美元的價格出售其全球港口業(yè)務核心資產(chǎn)，其中涉及巴拿馬港口公司90%股權(quán)。

消息一經(jīng)發(fā)布，吸引了全球的目光，最關注這事的就是中美兩國，兩國媒體都在大篇幅報道這事。

1997年，巴拿馬授予和記25年的特許經(jīng)營權(quán)，此后和記一直經(jīng)營巴爾博亞港和克里斯托巴爾港。它是唯一一家巴拿馬政府持股的港口運營商，巴拿馬政府從通過運河的集裝箱運輸中獲取收益和分紅。和記的港口經(jīng)營權(quán)在2021年又被延長了25年。

從股權(quán)意義上講，該港口是香港公司的資產(chǎn)，更是巴拿馬政府的資產(chǎn)——真正躺贏的是巴拿馬政府。

目前，那筆金額高達190億美元的交易尚未結(jié)束，其能否完成看來是個未知數(shù)。

中方對此的批評態(tài)度是顯然的。香港媒體《大公報》連續(xù)刊登文章對李嘉誠提出批評。其中寫道：“偉大的企業(yè)家都是錚錚愛國者”“所謂精明的交易有沒有考量國家民族利益？這般選擇是否在助紂為虐、貽害中國和世界？”

中聯(lián)辦和港澳辦都在官網(wǎng)轉(zhuǎn)登了這篇文章。不僅如此，香港特首李家超也對該項交易提出警告。

在“特朗普主義”橫掃全球、貿(mào)易保護主義沉碴泛起的今天，所謂的“在商言商”談何容易。

李嘉誠顯然是看到了其中的投資風險，所以親自部署，很快作出了賣給美國公司的決策，放掉了這只燙手的山竽。

從投資的角度，李嘉誠這樣做似乎是對的，但又不完全對。從目前激起的風波來看，這個解法并不高明，只是左右為難中的一個權(quán)宜之計。

看到這里，一定有人馬上就要懟我了，你竟然敢說李嘉誠不高明？他可是很多人心中的神，這動了他們心中的牌位。

普通人確實無法猜測大生意人李嘉誠的心中所想，而且他的水準也屢被證明異于常人。這里僅僅是用一流的標準來期許李嘉誠，如果把李嘉誠僅僅當成一個普通的交易者，那么這筆交易確實可以得到高分。但他是普通人嗎？

今年已經(jīng)97歲的李嘉誠，見過多少大風大浪，在過去的幾十年里，他深諳全身遠禍之道。馮倉曾經(jīng)非常動情地回憶過，自己和一些中國老板朋友和李嘉誠吃飯的細節(jié)，他說，李嘉誠為了照顧到所有的人，和每一個人都握了手，在兩張桌子各坐15分鐘，讓兩張桌子的訪客都感覺到了同樣的尊重，離開的時候，他在電梯送每一個人。

馮倉講述的這個故事，多年來給我留下了深刻印象。

這樣性格小心的李嘉誠，會不知道這項交易會激怒中國？他當然知道。但他還是這么做了。為什么會這樣？僅僅因為190億美元的作價，可以讓他拿回最大的利潤嗎？恐怕不盡然吧。

本人不揣淺陋，認為很可能是事情太急，臨時找不到太多可談的交易對象，所以匆匆忙忙做了決定。有沒有一種可能，那間美國公司就是經(jīng)過特朗普授意，從而主動發(fā)去交易要約的？

這些細節(jié)外人已無從得知。但是這里可以做個思想實驗，假如你是那個左右為難的李嘉誠，你將作何選擇？

巴拿馬港口的運營權(quán)，除了被中國或美國公司持有之外，有沒有第三條道路？比如被相對超然于中美關系之外的英國公司持有？

甚至，既然現(xiàn)在特朗普跟普京走得這么近，他近期的多項外交政策都讓普京笑開了花，有沒有賣給俄羅斯公司的可能性？

對普通人來說，答案是“不知道”。

陶舜財經(jīng)——你的醒腦陪伴