此時(shí)此刻，遠(yuǎn)在大洋彼岸的川普，是不是突然打了個(gè)寒噤？

川大智勝，這家曾經(jīng)在A股市場(chǎng)有過一定聲量的企業(yè)，如今正深陷退市泥沼。

2025年4月27日，其公告稱2024年度經(jīng)審計(jì)的利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)全線為負(fù)，扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無關(guān)及不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后，營(yíng)收低于3億元，觸及深交所退市風(fēng)險(xiǎn)警示紅線。4月28日股票停牌一天，29日復(fù)牌即被“ST”，股票簡(jiǎn)稱變?yōu)椤癝T智勝”，日漲跌幅限制為5%。

川大智勝的困境由來已久。

翻看其近年業(yè)績(jī)，營(yíng)業(yè)收入自2020年起便因疫情等因素大幅下滑，凈利潤(rùn)更是從2020年開始虧損，且虧損幅度不斷擴(kuò)大。2024年前三季度虧損進(jìn)一步加劇，如此業(yè)績(jī)表現(xiàn)，其退市風(fēng)險(xiǎn)警示的命運(yùn)早已注定。

川大智勝與“特朗普”的糾葛，早在多年前就已埋下伏筆。回顧2016年美國(guó)大選期間，川大智勝股價(jià)隨著特朗普選情起伏。沒有任何業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)，僅因證券簡(jiǎn)稱諧音“川普大勝”，就引發(fā)資金瘋狂炒作。

資本市場(chǎng)對(duì)名字的想象力，比言情小說作家還豐富。

彼時(shí)川大智勝雖未直接卷入這場(chǎng)鬧劇，但整個(gè)A股市場(chǎng)因名稱與熱點(diǎn)概念沾邊而股價(jià)異動(dòng)的風(fēng)氣，早已悄然蔓延。

2022年2月8日上午，谷愛凌在北京冬奧會(huì)為中國(guó)隊(duì)奪得第三金，引發(fā)網(wǎng)友熱議。就在谷愛凌參加決賽時(shí)，上市公司遠(yuǎn)望谷盤中“意外”漲停，股價(jià)創(chuàng)近半年新高，次日開盤后不久再度漲停。只因其證券簡(jiǎn)稱與谷愛凌名字沾邊，就被戲稱為“谷愛凌概念股”。

另一上市公司“澳柯瑪”，2012年11月7日奧巴馬成功連任美國(guó)總統(tǒng)，因名字讀音與“奧巴馬”相似，被市場(chǎng)關(guān)注并大漲。

“匹凸匹”更是離譜，2015年5月11日，多倫股份在未開展任何互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)業(yè)務(wù)，也沒有配備相關(guān)人員的情況下，將證券簡(jiǎn)稱變更為“匹凸匹”（寓意P2P），更名后連續(xù)拉出6個(gè)漲停，短短一個(gè)月股價(jià)區(qū)間漲幅高達(dá)132.76%，最終卻因虛假信息披露等問題被監(jiān)管部門查處，股價(jià)大幅下跌直至被終止上市。

上述“蹭概念”的上市公司，在沾上熱點(diǎn)后，業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻千差萬別。

“遠(yuǎn)望谷”自“谷愛凌概念股”后，業(yè)績(jī)起伏不定，2022年上半年預(yù)計(jì)盈利，全年卻虧損，直到2023年上半年才扭虧為盈。

“澳柯瑪”自“奧巴馬概念股”后，業(yè)績(jī)整體呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但2021年略有下滑，2022年回升，2023年前三季度持續(xù)向好。

“匹凸匹”則最慘，自“互聯(lián)網(wǎng)金融概念股”后，業(yè)績(jī)未因更名改善，反而因虛假信息披露等問題股價(jià)大跌，最終退市。

概念股炒作已成A股行為藝術(shù)。作為一個(gè)投資者，你明知這把戲低劣，卻眼睜睜看著市場(chǎng)一次又一次重復(fù)。

“業(yè)績(jī)不夠，名字來湊”。不得不說，某些機(jī)構(gòu)投資者是這場(chǎng)鬧劇的幕后推手。

有的券商研究報(bào)告里，“名稱概念”成了推薦理由；基金經(jīng)理建倉時(shí)，“熱點(diǎn)關(guān)聯(lián)”居然就變成了決策依據(jù)。急需業(yè)績(jī)的買方機(jī)構(gòu)急著抬轎子，共同把股市變成概念聯(lián)歡晚會(huì)。

上市公司也越來越懂“更名經(jīng)濟(jì)學(xué)”的妙處?！捌ネ蛊ァ钡牟俦P手證明，改個(gè)名字比搞實(shí)業(yè)來錢快。不過，企業(yè)家越是把精力用在琢磨證券簡(jiǎn)稱上，財(cái)務(wù)報(bào)表越難看。

散戶投資者既是受害者，也是幫兇?？粗肮葠哿韪拍罟伞睗q停就追，發(fā)現(xiàn)“奧巴馬弟弟”飆升就買。炒股軟件彈幕里，“名字取得好，漲停來得早”的調(diào)侃，暴露出散戶投資的娛樂化傾向。投資者把股市當(dāng)賭場(chǎng)，上市公司自然把股民當(dāng)韭菜。

A股市場(chǎng)“蹭概念”的亂象，是市場(chǎng)各方共同作用的結(jié)果。機(jī)構(gòu)投資者的短視、券商的失職、上市公司的投機(jī)和中小散戶的盲目，編織了這張概念炒作的網(wǎng)。

這個(gè)輪回里，其實(shí)沒有真正的贏家。

機(jī)構(gòu)賺了傭金虧了口碑，上市公司贏了關(guān)注輸了誠(chéng)信，散戶過了手癮傷了本金。但誰在意？人人都高喊“中國(guó)的巴菲特在哪里”，私底下都在被市場(chǎng)情緒裹挾，翻著K線圖找下一個(gè)“川大智勝”，拿著計(jì)算器算莊家什么時(shí)候拉漲停。價(jià)值投資的經(jīng)書擺在案頭，概念炒作的算盤藏在抽屜。

回到川大智勝，它曾是“特朗普概念”的受益者，更是這種畸形市場(chǎng)生態(tài)的終極受害者。

當(dāng)初圍繞“特朗普概念”，市場(chǎng)情緒的盲目跟風(fēng)與投機(jī)炒作，使其股價(jià)在短期內(nèi)大幅異動(dòng)上漲，部分投資者跟風(fēng)買入，資金涌入推動(dòng)市值虛增，從賬面數(shù)字上看，它確實(shí)享受到了股價(jià)攀升帶來的“紅利”。

但所謂的受益，不過是建立在空中樓閣之上的虛假繁榮。從長(zhǎng)期發(fā)展邏輯而言，股價(jià)的上漲本應(yīng)與公司基本面、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、行業(yè)前景等核心要素緊密相連，而川大智勝股價(jià)的暴漲卻完全脫離了這一正常軌道。它并未因“特朗普概念”而獲得實(shí)質(zhì)性的業(yè)務(wù)拓展、技術(shù)突破或市場(chǎng)份額提升，反而在這種不合理的股價(jià)波動(dòng)中，扭曲了市場(chǎng)對(duì)公司的價(jià)值判斷。

隨著概念熱潮退去，股價(jià)必然回歸理性，暴漲之后往往是暴跌，這不僅會(huì)讓盲目跟風(fēng)的投資者遭受巨大損失，也會(huì)使川大智勝自身的市場(chǎng)形象和信譽(yù)大打折扣。

吳敬璉曾經(jīng)提出，股市不能淪為賭場(chǎng)。

其實(shí)，賭場(chǎng)好歹還算“規(guī)矩”，起碼莊家出的是明牌，可“蹭概念”這種歪風(fēng)邪氣，卻讓市場(chǎng)淪為了一場(chǎng)毫無公平與理性可言的暗黑鬧劇。

理性、價(jià)值，是監(jiān)管層和專家們掛在嘴邊的政治正確，但投機(jī)、炒作，才是A股市場(chǎng)心照不宣的生存法則。

就像人人都知道健康飲食很重要，但路邊攤的燒烤永遠(yuǎn)比養(yǎng)生餐更受歡迎。精神分裂式的市場(chǎng)生態(tài)，恰恰印證了吳敬璉當(dāng)年的警告：如果投資市場(chǎng)的參與各方，都在自欺欺人，鬧劇必然重復(fù)上演，A股市場(chǎng)也將在投機(jī)與泡沫的泥沼中掙扎。

股市如戲，用一首詩來總結(jié)，那就是：

大洋彼岸寒噤傳，智勝困厄退市懸。

股價(jià)曾因川普漲，空樓虛筑夢(mèng)難全。

遠(yuǎn)望谷借凌名揚(yáng)，意外漲停笑荒唐。

澳瑪諧音奧巴馬，股價(jià)虛浮夢(mèng)一場(chǎng)。

最嘆匹凸荒唐事，無業(yè)更名狂飆起。

六板連拉虛火旺，一朝敗露市途止。

概念如煙終散去，ST帽下淚千行。