一、4月增持情況簡單分析

今天（5月7日）下午，國家外匯管理局更新外匯儲(chǔ)備4月數(shù)據(jù)，其中，黃金儲(chǔ)備 7377萬盎司，比上月末增加7萬盎司；當(dāng)前，我國黃金儲(chǔ)備合計(jì)2294.5噸，4月新增2.18噸。

這也是最近從2024年11月開始新一輪增持以來的連續(xù)第6個(gè)月增持，不過也是近6個(gè)月中的增持最少的月份。

圖中，最右側(cè)紅色柱體為2025年4月增持量， 單位為萬盎司。圖中紫色曲線為同時(shí)期LBMA價(jià)格走勢（疊加示意圖，截止到4月20日），單位為美元/盎司價(jià)格。

我國央行這一輪增持自2024年11月開始，依次增持量為16萬盎司（4.98噸）、33萬盎司（10.26噸）、16萬盎司、16萬盎司、9萬盎司（2.80噸，3月）、7萬盎司。我們還在增持，但節(jié)奏明顯放緩。

二、我們增持黃金，或許沒必要瘋狂追高

4月21日，我們在 中信誓旦旦說的： 4月我國央行購金量大概率不會(huì)超過16萬盎司（4.98噸）。算是沒說錯(cuò)。

這一定程度上也再次印證我們當(dāng)時(shí)說的：央行至少是我國央行，對于國際金價(jià)也表現(xiàn)出一定敏感性 。金價(jià)太高了，我們就買得少了。

所以， 我們作為個(gè)人或家庭，如果打算增加配置黃金，也可以不急一時(shí)，至少沒必要瘋狂追高 ；您同意嗎？

三、其他部分國家央行近期增持情況

4月30日，世界黃金協(xié)會(huì)也公布了2025年一季度黃金需求報(bào)告，其中央行購金量、售金量靠前的主要國家情況如下：

資料來源：世界黃金協(xié)會(huì)

憑感覺寫幾點(diǎn)，供參考：

一季度，購金最大的是波蘭，接近50噸。之前有消息說波蘭要在2025年底之前將黃金儲(chǔ)備比重達(dá)到20%。2024年底已經(jīng)是17%了，如果今年后三個(gè)季度也按這個(gè)勢頭的話，應(yīng)該會(huì)超過20%。具體的，以后找機(jī)會(huì)咱們具體分析。

哈薩克斯坦、捷克的增持節(jié)奏跟過往差不多。

印度，之前有看到說想?yún)⒄瘴覈M(jìn)度來增持。但單從今年一季度看的話，估計(jì)2025年不是那么積極。

凈賣出前5中出現(xiàn)新加坡。他們這是近年大量增持之后的第2次賣出黃金，所以上次就說過，新加坡在增加黃金儲(chǔ)備的時(shí)候，可能也把黃金當(dāng)作投資品。

這一小節(jié)是憑感覺隨性寫的，沒有參考相關(guān)數(shù)據(jù)，僅作交流參考。后續(xù)如果專門分析時(shí)，會(huì)根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來客觀說明。

四、我們今年后幾個(gè)月增持情況判斷

說回到我們自己。

前4個(gè)月累計(jì)增持接近但還不到15噸（14.93）。之前說過：（1）從長期看，我們會(huì)按照年平均60-80噸規(guī)模增持；（2）但對金價(jià)表現(xiàn)出一定敏感性。

因此，如果今年金價(jià)還是居高不下（這是核心原因），且國際形勢不會(huì)進(jìn)一步更惡化（其實(shí)我們具備較大程度的主動(dòng)性了），那我們?nèi)甑脑龀至靠赡懿粫?huì)超過60噸，或者說就大體維持在60噸左右。

如果金價(jià)有較大幅度回調(diào)，我們應(yīng)該會(huì)繼續(xù)加大增持量。當(dāng)然，如果金價(jià)真的較大幅度回調(diào)，那對我們個(gè)人或家庭來說，或許也是好機(jī)會(huì)。您覺得呢？

附，其他：

昨天（5月6日）更新了關(guān)注后的自動(dòng)回復(fù)。主要說：

（1）黃金價(jià)格系列文章我們會(huì)陸續(xù)寫大約30篇左右，直至完成黃金價(jià)格及其影響因素的大體分析框架；之后轉(zhuǎn)入熱點(diǎn)及定期跟蹤分析。

（2）讀書筆記大體參照4:1的節(jié)奏來安排，主要以經(jīng)濟(jì)分析、財(cái)富管理為主。可能也會(huì)隨機(jī)加點(diǎn)其他感興趣的話題，會(huì)很少量。

黃金相關(guān)文章，目前已經(jīng)有10來篇，其中有幾篇反饋還比較OK。有興趣的朋友，也可以往回翻翻。有不同意見或想相互討論的，直接在文章下留言就行。留言都是默認(rèn)自動(dòng)精選（展示）的，只要是符合系統(tǒng)合規(guī)要求，都會(huì)自動(dòng)展示，大家可以暢所欲言隨時(shí)交流。

今天先這樣。