彼得·林奇是一個(gè)傳奇人物。從1977年到1990年的13年里，他管理的麥哲倫基金從2000萬(wàn)美元增長(zhǎng)到了140億美元，年均回報(bào)率高達(dá)29%。

林奇不是靠復(fù)雜的金融模型，而是一些簡(jiǎn)單但管用的策略。因此他堅(jiān)信，普通人完全可以干過(guò)華爾街的專(zhuān)家們。

1）尋找那些簡(jiǎn)單、無(wú)聊、持續(xù)穩(wěn)定的公司。

最好的企業(yè)，是任何人都能輕松理解的。你應(yīng)該能看懂它們賣(mài)什么、怎么賣(mài)，財(cái)務(wù)狀況如何？

如果你理解了這些，下跌時(shí)就不會(huì)輕易恐慌，拋出籌碼。

2）不要試圖預(yù)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)。

如果你每年花 14 分鐘來(lái)思考宏觀經(jīng)濟(jì)，那你就浪費(fèi)了12 分鐘。美國(guó)在過(guò)去 20 年經(jīng)歷了三次經(jīng)濟(jì)衰退，那么多經(jīng)濟(jì)學(xué)家在國(guó)際貨幣基金組織、美聯(lián)儲(chǔ)和世界銀行工作.......也沒(méi)人能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。

把你的精力放在挑選好公司上。

3）清楚你到底買(mǎi)的是什么。

他把公司分為六大類(lèi)：周期型、穩(wěn)健型、資產(chǎn)型、反轉(zhuǎn)型、快速成長(zhǎng)型、緩慢成長(zhǎng)型。

搞清楚你買(mǎi)的股票屬于哪一類(lèi)，然后據(jù)此調(diào)整你的預(yù)期。

我曾有幸遇到一個(gè)緩慢到中等增長(zhǎng)的公司，它的收益增長(zhǎng)率為每年3%到15%，這是一家殯儀服務(wù)公司，收購(gòu)了本地的家族殯儀館，業(yè)務(wù)非常穩(wěn)定，我持有它的時(shí)候，每年穩(wěn)定增長(zhǎng)15%左右的收益。

若是一個(gè)緩慢增長(zhǎng)的公司變成一個(gè)不增長(zhǎng)的公司就是非常糟糕的情況了，研究股票時(shí)，要尋找這些跡象：穩(wěn)定的收益增長(zhǎng)、增加的股息。這種每年增加股息的公司必然是有收益來(lái)支持的，這就是好股票的跡象。

4）盈利增長(zhǎng)是最重要的。

最優(yōu)秀的公司，即使在不確定時(shí)期，也能持續(xù)增加銷(xiāo)售額。

比如30 年代經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期，可口可樂(lè)依然在增長(zhǎng)。人們就是戒不掉它。

只要盈利增長(zhǎng)，股價(jià)最終也會(huì)跟著漲。

5）選擇在防御型行業(yè)中的高成長(zhǎng)股。

在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)，科技股常常受到影響，因?yàn)槠髽I(yè)會(huì)削減投資預(yù)算。

但即使再困難，大家也不會(huì)停止買(mǎi)健康保險(xiǎn)。保險(xiǎn)、日常消費(fèi)品、便宜的快餐，都是很好的例子。

6）別花冤枉錢(qián)。

在市場(chǎng)行情不好的時(shí)候，最忌諱的就是買(mǎi)得太貴，會(huì)降低你的安全邊際。

一家估值合理的公司，市盈率應(yīng)該和它的年化盈利增長(zhǎng)率相等。避開(kāi)那些 PEG(市盈率與增長(zhǎng)比)超過(guò)1的股票。

7）不要死等最低點(diǎn)。

不要非要等到最低點(diǎn)，才開(kāi)始買(mǎi)好公司的股票，沒(méi)人能知道市場(chǎng)真正的底部在哪。

你唯一能做的，就是當(dāng)股價(jià)被低估，看起來(lái)很有吸引力時(shí)，開(kāi)始逐步買(mǎi)。

8）別試圖擇時(shí)。

長(zhǎng)期持有的收益，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了所謂擇時(shí)的策略。

很多人為了抄底或逃頂，錯(cuò)過(guò)了市場(chǎng)上最好的幾天，這幾乎注定是失敗的操作。

哪怕你買(mǎi)的是最好的公司，只要錯(cuò)過(guò)了幾個(gè)關(guān)鍵交易日，整體收益也會(huì)大打折扣。

9）市場(chǎng)波動(dòng)并不是壞事。

波動(dòng)是你大賺一筆的機(jī)會(huì)。一只好股票腰斬時(shí)買(mǎi)入，市場(chǎng)恢復(fù)時(shí)你可能就翻倍了。

如果你接受不了這種波動(dòng)，那也沒(méi)關(guān)系，堅(jiān)持買(mǎi)指數(shù)基金，長(zhǎng)期來(lái)看年化回報(bào)能有 8%-10%。

10）別分散太多。

如果你已經(jīng)持有 15 支股票，再繼續(xù)分散投資，并不能有效降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

多數(shù)投資者，不如集中資金買(mǎi)入少數(shù)幾家高質(zhì)量公司，而不是撒胡椒面一樣，什么都投一點(diǎn)。

盡管我總體上擁有1400只股票，但我將管理的麥哲倫基金的一半資產(chǎn)投資于100只股票。