咱中國人一直有個(gè)固有印象：銀行是最賺錢的行業(yè)。曾幾何時(shí)，進(jìn)銀行也是金飯碗或者鐵飯碗。

可現(xiàn)在，這個(gè)一直“坐著數(shù)錢”的行業(yè)，也開始感受到寒意了。

6月25日，在招商銀行的2024年股東大會(huì)上，行長王良說了一句話，讓不少業(yè)內(nèi)人直冒冷汗：

“2025年一季度是一個(gè)重要拐點(diǎn)，銀行的凈息差水平已經(jīng)低于不良貸款率，對銀行業(yè)是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。”

這話什么意思？用最通俗的話說就是：銀行靠放貸賺的錢，已經(jīng)不夠補(bǔ)壞賬了。

銀行賺錢的“水龍頭”，正在漏水

我們還得從“凈息差”這個(gè)關(guān)鍵詞說起。

凈息差，說白了就是銀行的主要利潤來源——吸收存款給你一點(diǎn)利息，再把這筆錢貸出去，收更高的利息，中間的差價(jià)，就是它的盈利空間?？窟@個(gè)機(jī)制，中國銀行業(yè)曾一度躺著賺錢，只要銀行貸款放得出去，利差就在那里，利潤就在那里。

但這個(gè)看似永動(dòng)的機(jī)器，如今卻開始“漏水”。

今年一季度，全國商業(yè)銀行的平均凈息差是1.43%，而不良貸款率是1.51%。歷史上第一次，銀行的“賺錢差價(jià)”低于“壞賬比例”。

這種局面在地方銀行尤為明顯。比如農(nóng)商行的不良貸款率高達(dá)2.86%，凈息差卻只有1.58%；城商行也一樣，不良率1.79%，凈息差只有1.37%。而哪怕是規(guī)模大、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的大型銀行，也不過是在盈虧邊緣掙扎。

這不是小問題，這是整個(gè)行業(yè)開始面臨實(shí)質(zhì)性的風(fēng)險(xiǎn)。

防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，越來越需要被重視。

招商銀行的信號：優(yōu)等生也撐不住了

尤其值得注意的是，一直被譽(yù)為“零售之王”的招商銀行，也傳出了寒氣。

2024年，招商銀行的凈息差首次跌破2%，降到1.98%；2025年一季度，又降到了1.91%。雖然它的不良貸款率仍在可控范圍（約0.94%），但凈息差的下滑，直接影響了整體營收和利潤。

數(shù)據(jù)顯示，招商銀行2024年全年?duì)I收同比下降0.48%，歸母凈利潤增長僅1.22%；而2025年一季度，營收同比下滑3.09%，凈利潤也下降了2.08%。

這個(gè)數(shù)據(jù)放在別的行業(yè)可能算不上災(zāi)難，但對于一個(gè)被視為“銀行界優(yōu)等生”的招行來說，這種“營收+利潤雙降”的局面已經(jīng)十分罕見。

凈息差為何越來越“擠”？

經(jīng)歷了近幾年不景氣的銀行業(yè)，尤其是經(jīng)歷了房地產(chǎn)下行，其整個(gè)系統(tǒng)的邏輯都開始變化。

一方面，利率下行是大背景。為了刺激經(jīng)濟(jì)，央行不斷降低貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR），房貸利率一降再降，企業(yè)貸款也跟著下調(diào)。貸款利率低，意味著銀行賺的錢本就不多了。

但與此同時(shí)，銀行的成本卻降不下去。

存款利率有“剛性”，不能降太多。你降了，儲(chǔ)戶立馬轉(zhuǎn)頭去買理財(cái)，甚至干脆存入高息的地方銀行。銀行拼了命吸存，利息自然不能太寒磣。

還有另一層更麻煩的：信貸需求萎縮了。

不是銀行不想放貸，而是借錢的企業(yè)不多了。尤其是在地產(chǎn)暴雷之后，銀行對房企貸款格外謹(jǐn)慎，而新的融資主體卻遲遲接不上來。企業(yè)收縮投資、個(gè)人消費(fèi)意愿不強(qiáng)，“有錢沒人借”成了普遍現(xiàn)象。

更嚴(yán)重的是，銀行的壞賬在悄悄增長。地方融資平臺(tái)、民營房企、中小企業(yè)的債務(wù)違約，正在積少成多。

于是就出現(xiàn)了“凈息差不斷下降、不良貸款不斷上升”的“雙向擠壓”。

銀行也要過“緊日子”了？

這幾年，“過緊日子”這個(gè)說法，從地方政府開始流行，官員、教育系統(tǒng)、甚至演藝圈都喊過一陣子。

沒想到，這次輪到“財(cái)神爺”銀行喊“緊日子”了。

招行行長王良點(diǎn)出了一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：凈息差低于不良貸款率，就意味著銀行賺來的錢甚至連三大成本都養(yǎng)不起。哪三大？

1、信用成本：壞賬越來越多，就是真金白銀的巨額虧損；

2、運(yùn)營成本：維持銀行龐大的系統(tǒng)和機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，這也是大麻煩；

3、資本成本：資本充足率是硬指標(biāo)，不達(dá)標(biāo)就得補(bǔ)充，靠誰？靠利潤。

如果凈息差長期低于這三項(xiàng)成本的總和，銀行將不得不削減投入、控制放貸、甚至裁員壓縮支出。

所以這不僅意味著“緊日子”，而且是“收縮性經(jīng)營”的前兆。

當(dāng)銀行收縮，對普通人意味著什么？

一個(gè)不得不面對的現(xiàn)實(shí)是：中國銀行體系不僅是國家經(jīng)濟(jì)的“血液管道”，更是社會(huì)信心的重要支柱。

當(dāng)銀行都開始變得保守，可能會(huì)發(fā)生一些新的情況：

貸款更難批了，尤其是中小微企業(yè)，原本就靠關(guān)系勉強(qiáng)拿貸，現(xiàn)在更無望；

服務(wù)成本變相提高，手續(xù)費(fèi)、賬戶管理費(fèi)、理財(cái)產(chǎn)品門檻可能重新上揚(yáng)；

金融創(chuàng)新停滯，風(fēng)控優(yōu)先，創(chuàng)新靠邊站；

地方融資收緊，城市基建、產(chǎn)業(yè)投資將進(jìn)一步放緩。

這些變化，最終都會(huì)影響到你我——不管你是打工人，老板，還是普通儲(chǔ)戶。

最嚴(yán)重的情況下，萬一有系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，就更是影響到每一個(gè)人的錢包安全。

銀行不賺錢，是整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的問題

金融從來不是獨(dú)立運(yùn)轉(zhuǎn)的齒輪，它映射的是整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的運(yùn)行邏輯。

銀行之所以不再像過去那樣賺錢，雖然有著銀行自己的業(yè)務(wù)模式單一等問題，但根本上還是經(jīng)濟(jì)下行、消費(fèi)低迷、資產(chǎn)價(jià)格停滯、債務(wù)泡沫爆破——這一切的綜合反應(yīng)。

當(dāng)招商銀行這樣的頭部玩家都開始提醒市場“拐點(diǎn)已至”，這不僅是一個(gè)行業(yè)的拐點(diǎn)，更可能是中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入深層調(diào)整期的信號。

這時(shí)候，老百姓更得問一句：

銀行都開始勒緊褲腰帶了，我們呢？