記者丨張飛濤

實(shí)習(xí)生丨汗青

出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)

國(guó)補(bǔ)政策的刺激，讓近幾年市場(chǎng)需求低迷的掃地機(jī)器人行業(yè)喘了一口氣。IDC報(bào)告顯示，今年一季度，中國(guó)掃地機(jī)器人市場(chǎng)出貨量為118.8萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.4%，增長(zhǎng)率連續(xù)兩個(gè)季度超過(guò)20%。

從長(zhǎng)期來(lái)看市場(chǎng)仍未完全回暖。數(shù)據(jù)顯示，2020年至2024年，中國(guó)掃地機(jī)器人年銷量分別為654萬(wàn)臺(tái)、578萬(wàn)臺(tái)、441萬(wàn)臺(tái)、458萬(wàn)臺(tái)和525萬(wàn)臺(tái)。去年銷量在國(guó)補(bǔ)刺激下有所回升，但并沒(méi)有回到4年前水平。與此同時(shí)，國(guó)補(bǔ)可能引發(fā)需求前置，對(duì)今年下半年的增長(zhǎng)形成壓力。

行業(yè)內(nèi)玩家的業(yè)績(jī)也與大盤趨勢(shì)相吻合。石頭科技（688169.SH）2024年的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率由正轉(zhuǎn)負(fù)，這一情況延續(xù)到了今年一季度；科沃斯（603486.SH）情況較好，今年一季度實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)回暖，但近兩年的利潤(rùn)水平與2022年相比則相去甚遠(yuǎn)。

仍有新人入局，6月21日，“大疆ROMO”官方賬號(hào)正式在微博上線，證實(shí)了大疆即將進(jìn)軍掃地機(jī)器人市場(chǎng)的傳聞。

老玩家們?cè)诜e極尋找出路。今年4月份，云鯨智能完成了由騰訊和北京機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金聯(lián)合領(lǐng)投的1億美元的融資。上個(gè)月，石頭科技也向港交所遞交了招股書(shū)。今年3月份，追覓對(duì)外公布了空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)、洗碗機(jī)等一系列跨界生產(chǎn)的大家電產(chǎn)品。

無(wú)論是新玩家還是老玩家，在飽和式競(jìng)爭(zhēng)之下都面臨著不小的挑戰(zhàn)。

馬太效應(yīng)加劇 大疆入局能否擠進(jìn)“TOP5”

掃地機(jī)器人是行業(yè)馬太效應(yīng)顯著的行業(yè)。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年1月份至4月份，掃地機(jī)器人行業(yè)CR5（前五名品牌市場(chǎng)份額之和）達(dá)到90%，科沃斯、石頭科技、小米、云鯨和追覓五大頭部品牌市場(chǎng)地位穩(wěn)固、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)顯著。

在這五家品牌中，科沃斯和石頭科技處于第一梯隊(duì)，其余則屬于第二梯隊(duì)。IDC的《2024全球智能家居設(shè)備市場(chǎng)數(shù)據(jù)跟蹤報(bào)告》顯示，科沃斯、石頭科技、云鯨、小米和追覓的市場(chǎng)占有率分別為25.4%、21.6%、16.3%、13.7%和12.2%。

“市場(chǎng)幾乎被頭部玩家瓜分殆盡的背景下，各品牌之間的競(jìng)爭(zhēng)更加多樣化，也更加赤裸，價(jià)格戰(zhàn)就是體現(xiàn)之一?！毙袠I(yè)觀察人士向鰲頭財(cái)經(jīng)表示。

以今年上半年的6·18大促為例，鰲頭財(cái)經(jīng)在電商平臺(tái)梳理發(fā)現(xiàn)，科沃斯、石頭科技等品牌的熱門產(chǎn)品價(jià)格均下探1000元左右。另有數(shù)據(jù)顯示，大促期間頭部品牌旗艦配置產(chǎn)品紛紛下探至3000元價(jià)格段，而去年6·18大促期間掃地機(jī)器人行業(yè)均價(jià)為3645元。

更赤裸的競(jìng)爭(zhēng)體現(xiàn)在專利互訴上，鰲頭財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，科沃斯、追覓、石頭科技、云鯨等廠商之間均存在關(guān)于專利等方面的訴訟關(guān)系。

“從競(jìng)爭(zhēng)層面來(lái)看，掃地機(jī)器人在市場(chǎng)份額有限的情況下，不得不采取以價(jià)換量、專利訴訟等手段來(lái)贏得價(jià)格戰(zhàn)、品牌戰(zhàn)，這是存量競(jìng)爭(zhēng)下的必然結(jié)果?！鼻笆鲂袠I(yè)觀察人士表示。

大疆也即將進(jìn)入這一高度集中的市場(chǎng)。有觀點(diǎn)認(rèn)為，通過(guò)對(duì)無(wú)人機(jī)技術(shù)的復(fù)用，大疆掃地機(jī)器人在技術(shù)上能對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)商形成“降維打擊”，另有觀點(diǎn)認(rèn)為，存量競(jìng)爭(zhēng)下廠商之間比拼的是品牌、市場(chǎng)策略、渠道、供應(yīng)鏈等在內(nèi)的綜合實(shí)力，單一的技術(shù)帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)并不明顯。

大疆入局是否會(huì)攪動(dòng)市場(chǎng)，仍需待其產(chǎn)品上市后檢驗(yàn)。

頭部品牌利潤(rùn)水平大不如前

存量競(jìng)爭(zhēng)之下，頭部玩家出現(xiàn)了業(yè)績(jī)承壓的情況。今年第一季度，石頭科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收34.28億元，盡管同比增長(zhǎng)了86%，但2.67億元的凈利潤(rùn)則同比下降了33%。

事實(shí)上，石頭科技一季度增收不增利的情況是其2024年總體財(cái)務(wù)狀況的延續(xù)。2022年至2024年，石頭科技營(yíng)收分別為66.1億元、86.39億元、119.18億元；同期凈利潤(rùn)則分別為11.83億元、20.51億元和19.77億元；同期的毛利率則分別為47.9%、54.1%和50.4%。

石頭科技利潤(rùn)水平的下降與海外渠道結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型有關(guān)，財(cái)報(bào)顯示，2024年和今年第一季度，石頭科技的銷售費(fèi)用率分別為28.4%和27.8%，分別同比增長(zhǎng)了4.9%和7%。鰲頭財(cái)經(jīng)了解到，此前石頭科技在歐洲開(kāi)啟渠道變革，以提升直營(yíng)比例從而減少對(duì)代理商的依賴，渠道建設(shè)的成本影響了短期的利潤(rùn)水平。

為應(yīng)對(duì)海外業(yè)務(wù)擴(kuò)張面臨的資金需求，石頭科技于上個(gè)月底向港交所遞交招股書(shū)，計(jì)劃謀求科創(chuàng)板之后的二次上市。

相較于石頭科技，科沃斯今年一季度的營(yíng)收和凈利均實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，其中營(yíng)收同比增長(zhǎng)了11.06%；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了59.43%。盡管如此，科沃斯在利潤(rùn)水平上仍未回到峰值，去年及今年第一季度，科沃斯毛利率分別為46.52%和49.68%，2022年的這一數(shù)字則為51.62%。

“頭部玩家的財(cái)務(wù)表現(xiàn)一定程度上反映了行業(yè)的現(xiàn)狀，國(guó)補(bǔ)刺激下利潤(rùn)水平尚且大不如前，一旦國(guó)補(bǔ)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)整，廠商們可能會(huì)面臨更加嚴(yán)峻的情況?！毙袠I(yè)分析人士向鰲頭財(cái)經(jīng)表示。

第二梯隊(duì)各尋出路 有人跨界 有人盯上具身智能

今年上半年，已經(jīng)有廠商還是大張旗鼓地尋找第二曲線，追覓的方式是橫向拓展。今年3月份，追覓宣布進(jìn)入大家電賽道并推出了相關(guān)產(chǎn)品。

在外界看來(lái)，通過(guò)技術(shù)復(fù)用橫向拓展產(chǎn)品線是追求增長(zhǎng)的思路之一，追覓的嘗試有機(jī)會(huì)，也有不小的挑戰(zhàn)?！白芬捲谥悄芮鍜哳I(lǐng)域積累的高速馬達(dá)、雷達(dá)技術(shù)、機(jī)械臂技術(shù)可以在一些白電品類上復(fù)用，解決一些用戶痛點(diǎn)。”前述行業(yè)分析人士向鰲頭財(cái)經(jīng)表示，“但多少用戶會(huì)為單一痛點(diǎn)買單仍是問(wèn)號(hào)，畢竟白電市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)并不比掃地機(jī)器人賽道小?！?/p>

不過(guò)，追覓在渠道、供應(yīng)鏈、品牌力等方面還需要繼續(xù)努力。以渠道為例，數(shù)據(jù)顯示目前追覓全球線下門店數(shù)為超6000家，而美的、格力的全國(guó)線下門店數(shù)量早已超過(guò)3萬(wàn)家。這意味著追覓想讓大家電成為第二增長(zhǎng)曲線仍有很長(zhǎng)的路要走。

云鯨的選擇是縱向深入。今年4月份，云鯨宣布完成了1億美元的融資，據(jù)了解，本輪融資將重點(diǎn)用于云鯨首款家庭具身智能產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，相關(guān)的產(chǎn)品預(yù)計(jì)兩年內(nèi)發(fā)布，在云鯨的構(gòu)想中，家庭具身智能將由機(jī)器人完全托管，一鍵式解決家庭立體空間的清潔和收納需求。

事實(shí)上，已有品牌公布了類似具身智能產(chǎn)品，此前石頭科技展示了首款裝備機(jī)械臂的掃地機(jī)器人，追覓科技也展示了其全球首創(chuàng)仿生多關(guān)節(jié)機(jī)械手技術(shù)，該兩款產(chǎn)品均能實(shí)現(xiàn)自行抓取小型物件的功能。

只不過(guò)在業(yè)界看來(lái)，云鯨所構(gòu)想的產(chǎn)品距離量產(chǎn)化落地仍需要很長(zhǎng)時(shí)間，最終產(chǎn)品的成本和價(jià)格如何平衡也是一大問(wèn)題。

事實(shí)上，掃地機(jī)器人行業(yè)在經(jīng)歷一段高速發(fā)展期后，不可避免地進(jìn)入到了行業(yè)調(diào)整時(shí)期。可以看到的是，行業(yè)內(nèi)玩家都在尋找路徑跨過(guò)周期，出海、跨品類、押注AI，到底哪一條路徑才是可行之策，仍需要時(shí)間給出答案。