文 / 9C資本力 周永信

娃哈哈可是大企業(yè)。

但你能想到嗎，企查查顯示，作為娃哈哈旗艦公司的娃哈哈集團(tuán)（全稱：杭州娃哈哈集團(tuán)有限公司），竟然是小微企業(yè)：

怕企查查信息有誤，又查了一下浙江小微企業(yè)名錄，娃哈哈集團(tuán)竟然真的在小微企業(yè)名單里：

據(jù)娃哈哈企查查簡介，它是全球第五的食品飲料生產(chǎn)企業(yè)，銷售收入、利潤、利稅等指標(biāo)，連續(xù)11年位居中國飲料行業(yè)首位，擁有員工3萬名，全國民企500強(qiáng)排名第8位。

這種規(guī)模的企業(yè)，怎么可能是小微企業(yè)呢？

但這就是現(xiàn)實(shí)，小微企業(yè)、員工3萬、500強(qiáng)第8，神奇的集于一身。

為什么會這樣呢？

因?yàn)橥薰瘓F(tuán)，早已經(jīng)被掏空。

娃哈哈整個體系，包括娃哈哈集團(tuán)、宗馥莉控制的體外公司、其他人控制的體外公司三個部分。

娃哈哈集團(tuán)，杭州國資是大股東，持股46%，它是娃哈哈整個商業(yè)帝國的根基，也是娃哈哈系列商標(biāo)的所有權(quán)人。

兩類體外公司，國資都沒有持股，作為娃哈哈集團(tuán)的上下游，與其存在龐雜的關(guān)聯(lián)交易，很多公司名稱都有娃哈哈字樣，也在使用娃哈哈商標(biāo)。

但在這整個過程中，利潤都被體外公司賺取了，娃哈哈集團(tuán)并沒有獲得多少收益。

經(jīng)過多年發(fā)展，娃哈哈集團(tuán)與體外公司的規(guī)模，對比越來越懸殊了。

經(jīng)濟(jì)參考報《國有股東和職工權(quán)益涉嫌受損，娃哈哈“體外”迷局待解》一文中，記者披露了一組數(shù)據(jù)：

截至2022年底，境內(nèi)“娃哈哈系”（包括體外公司）總資產(chǎn)為370.47億元，2022年?duì)I業(yè)收入為512.02億元，營業(yè)利潤為61.48億元，凈利潤為47.67億元，未分配利潤124.28億元。

而在2022年底，娃哈哈集團(tuán)（及集團(tuán)直接投資的16家子公司）資產(chǎn)總額為58.07億元，2022年?duì)I業(yè)收入為14.03億元，營業(yè)利潤為7307.83萬元，凈利潤為1871.28萬元，未分配利潤19.70億元。

只看數(shù)據(jù)沒概念，我們做成圖表，來直觀感受一下：

娃哈哈集團(tuán)在整個體系的占比是：總資產(chǎn)15.67%，營業(yè)收入2.74%，凈利潤0.39%。

怎么樣，對比懸殊吧。

基本上，業(yè)務(wù)和利潤都被體外公司賺走了，娃哈哈集團(tuán)賺了個寂寞。

這是2022年的數(shù)據(jù)。

那么，2022年之后，情況有沒有得到改善呢？

我們找不到直接的公開數(shù)據(jù)，但通過間接數(shù)據(jù)，可以推測，情況不但沒有得到改善，還越來越惡化了。

以下是根據(jù)多方來源，整理的娃哈哈整個體系近5年的營業(yè)收入情況：

可以看到，對于整個娃哈哈體系來說，營業(yè)收入沒有下滑，尤其是2024年，還獲得了大幅增長。

按說做的業(yè)務(wù)多了，用的人也應(yīng)該增加，至少不會減少，因?yàn)橥薰娘嬘盟犬a(chǎn)品，是人工密集行業(yè)，不是什么高科技，它自己也說有3萬名員工。

如果娃哈哈集團(tuán)在整個體系中地位不變的話，它的員工人數(shù)也應(yīng)該增加，至少不應(yīng)該減少。

但實(shí)際情況怎樣呢？

以下是娃哈哈集團(tuán)近5年繳納養(yǎng)老保險的人數(shù)：

可以看到，5年來，娃哈哈集團(tuán)繳納養(yǎng)老保險的人數(shù)減少了55%，尤其是2024年，直接從2023年的385人，減少到了217人。

要知道，2024年娃哈哈整個體系的收入可是大幅增長的。

這說明什么？

說明對娃哈哈集團(tuán)的動作加速了。

作為大股東的國資，真的不需要警醒一下嗎？

關(guān)于作者：周永信，9C資本力創(chuàng)始人、律師，《左手企業(yè)經(jīng)營 右手資本運(yùn)作》作者，以獨(dú)創(chuàng)的9C方法體系和9C顧問模式，幫助企業(yè)補(bǔ)足資本短板，提升資產(chǎn)/業(yè)績/市值/股值。