奧克斯集團(tuán)董事長 鄭堅(jiān)江

作者 | 邱鑫浩

來源 | 邱處機(jī)

64歲的寧波企業(yè)家鄭堅(jiān)江，即將迎來人生中的第三家上市公司。

7月16日，奧克斯電氣有限公司（下稱“奧克斯”）向港交所遞交上市申請，這是繼今年1月首次遞表失效后的第二次沖刺。

若成功上市，這將是鄭堅(jiān)江繼A股三星醫(yī)療和港股奧克斯國際之后，第三家登陸資本市場的企業(yè)。

作為中國空調(diào)行業(yè)的“價(jià)格屠夫”，奧克斯曾憑借低價(jià)策略在格力、美的的夾縫中殺出一條血路，甚至一度在線上市場超越格力，成為電商銷量冠軍。

然而，其與格力的“恩怨情仇”也持續(xù)十余年，從專利訴訟到公開舉報(bào)，雙方曾多次對簿公堂。

如今，這家年?duì)I收近300億的空調(diào)巨頭，正試圖通過港股IPO進(jìn)一步拓展海外市場。但上市前夕，鄭堅(jiān)江家族突擊分紅近38億元，其中96%落入自家口袋，引發(fā)了市場爭議。

一

“價(jià)格屠夫”的崛起

1986年，25歲的鄭堅(jiān)江還只是寧波龍觀鄉(xiāng)的一名汽車修理工。

當(dāng)時(shí)，鄉(xiāng)里一家負(fù)債20萬元的鐘表零件廠瀕臨倒閉，無人敢接。鄭堅(jiān)江卻毛遂自薦，貸款2000元承包了這個(gè)破舊工廠，從生產(chǎn)電視機(jī)天線、錄音機(jī)配件起步，賺到了第一桶金。

1994年，鄭堅(jiān)江敏銳地察覺到空調(diào)市場的潛力。彼時(shí)，空調(diào)仍是奢侈品，售價(jià)動(dòng)輒三四千元，而美的、格力、春蘭等品牌已占據(jù)主要市場。

鄭堅(jiān)江決定以低價(jià)策略破局，成立奧克斯空調(diào)，并喊出“比進(jìn)口空調(diào)便宜60%，比國內(nèi)同類產(chǎn)品便宜30%”的口號。

2002年，鄭堅(jiān)江做了一件震驚行業(yè)的事——發(fā)布《空調(diào)成本白皮書》，公開1.5匹空調(diào)的成本僅為1748元，而當(dāng)時(shí)市場售價(jià)普遍在2500-3000元。隨后，奧克斯40多款空調(diào)全線降價(jià)30%，徹底攪動(dòng)了行業(yè)格局。

這一策略讓奧克斯迅速崛起。2004年，其空調(diào)銷量達(dá)325萬臺，躋身全國前三。2018年，奧克斯更是憑借電商渠道的低價(jià)策略，超越格力成為線上銷量冠軍。

招股書顯示，2024年奧克斯全球空調(diào)銷量達(dá)1710萬臺，市場份額為7.1%，位列全球第五。其營收從2022年的195億元，增長至2024年的297.6億元，其凈利潤也從2022年的14.49億元，增長至2024年的29.35億元，年復(fù)合增長率超過20%。

二

與格力的十年“戰(zhàn)爭”

奧克斯的崛起，離不開與格力的“戰(zhàn)爭”。

2019年6月，格力電器突然在官方微博實(shí)名舉報(bào)奧克斯空調(diào)能效虛標(biāo)，稱其部分產(chǎn)品實(shí)際能效與標(biāo)稱值不符，涉嫌虛假宣傳。奧克斯則迅速反擊，指責(zé)格力“不正當(dāng)競爭”，并向公安機(jī)關(guān)報(bào)案。

這場“618”前夕的舉報(bào)戰(zhàn)，最終以奧克斯被寧波市監(jiān)局罰款10萬元告終。但對當(dāng)時(shí)年?duì)I收250億元的奧克斯而言，罰款金額幾乎可以忽略不計(jì)。

更激烈的較量在專利領(lǐng)域。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年至2023年，格力共起訴奧克斯專利侵權(quán)27次，奧克斯全部敗訴，累計(jì)賠償超4000萬元。奧克斯也曾反擊，2018年收購東芝壓縮機(jī)專利后起訴格力侵權(quán)，一審勝訴獲賠2.2億元，但最終被二審駁回。

董明珠曾多次公開炮轟奧克斯“偷技術(shù)、挖人才”。2013年，格力一批核心技術(shù)人才被挖至奧克斯，董明珠怒斥：“我們培養(yǎng)的人才，被他們直接從珠海帶到了寧波！”

盡管糾紛不斷，奧克斯仍憑借低價(jià)策略在三四線城市和電商渠道占據(jù)一席之地。2024年，其線上零售額市占率達(dá)5.85%，排名第五，線下則僅占1.43%，遠(yuǎn)落后于格力、美的。

此次IPO前，奧克斯的一項(xiàng)操作也曾引發(fā)爭議——2024年，公司向股東派發(fā)一次性股息37.94億元，占近三年凈利潤總和的55%。

由于鄭堅(jiān)江家族通過奧克斯控股持有公司96.36%股權(quán)，這意味著約36.56億元落入其個(gè)人口袋。分紅后，公司賬面現(xiàn)金從51億元驟降至29億元，而同期資產(chǎn)負(fù)債率卻高達(dá)84.1%。

市場質(zhì)疑，這一操作是否在上市前“掏空”公司現(xiàn)金流，損害中小股東利益。奧克斯則在招股書中解釋，分紅是基于股東回報(bào)策略，且不影響公司正常運(yùn)營。

鄭堅(jiān)江的資本版圖其實(shí)早已鋪開。

2011年，他將旗下的電表業(yè)務(wù)“三星電氣”送上A股，后更名為三星醫(yī)療，涉足醫(yī)療領(lǐng)域；2015年，他又收購港股夜店第一股“MAGNUM ENT”，更名為奧克斯國際，進(jìn)軍高端物業(yè)。

在2024年胡潤百富榜上，鄭堅(jiān)江以225億元的財(cái)富排名第213位。

三

出海

奧克斯此次IPO的核心目標(biāo)，是進(jìn)一步拓展海外市場。

早在2015年，奧克斯就啟動(dòng)國際化戰(zhàn)略，在巴西、印尼設(shè)廠，并進(jìn)入美國、東南亞市場。2024年，其海外收入達(dá)146.8億元，占總營收的49.3%；而2025年一季度占比，進(jìn)一步提升至57.1%。

招股書顯示，此次募資將用于海外研發(fā)、智能制造升級及渠道拓展，尤其在東南亞、中東等新興市場布局本地化供應(yīng)鏈。

但挑戰(zhàn)依然存在。

一是低價(jià)策略難持續(xù)。隨著原材料漲價(jià)、能效標(biāo)準(zhǔn)升級，奧克斯的成本優(yōu)勢正在被削弱。

二是專利短板。與格力的訴訟，暴露出奧克斯的技術(shù)儲備不足，海外市場可能面臨更嚴(yán)苛的知識產(chǎn)權(quán)審查。

三是品牌形象。黑貓投訴平臺顯示，截至2025年7月17日，奧克斯累計(jì)被投訴超3000條，涉及質(zhì)量、售后等問題。在沖刺港股IPO的過程中，奧克斯也應(yīng)注意及時(shí)處理客戶的反饋。

從負(fù)債小廠到全球第五大空調(diào)品牌，鄭堅(jiān)江用了30年。如今，這位低調(diào)的寧波企業(yè)家正試圖通過港股IPO，讓奧克斯在國際市場更進(jìn)一步。

但面對格力的壓制、市場的質(zhì)疑，以及自身低價(jià)模式的瓶頸，奧克斯的上市之路能否一帆風(fēng)順？我們拭目以待。

（全文完）

【邱處機(jī)簡介】

福建龍巖人，現(xiàn)在常駐北京。公眾號專注于撰寫商業(yè)牛人的成長經(jīng)歷和認(rèn)知升級，讓我們一起向他們學(xué)習(xí)，不斷成長，不斷進(jìn)化。