千億美元才剛砸下去，臺積電又被推到了懸崖邊。

日前，特朗普簽署新令，確定將對多個貿(mào)易伙伴征收“對等關稅”，其中，臺灣被列入了20%稅率名單，比貿(mào)易競爭對手日韓高出5%。消息傳出后，島內(nèi)輿論隨即炸鍋。

然而，更令輿論沸騰的是，據(jù)傳特朗普已經(jīng)向臺灣開出了交易條件：若想將關稅降至與日韓相同的15%，臺積電只有兩條路——收購英特爾49%股份，或再砸4000億美元追加投資。

島內(nèi)媒體諷刺稱，特朗普這招屢試不爽。早在今年2月，特朗普為推動半導體制造產(chǎn)業(yè)回流美國，曾向臺積電下達最后通牒：必須在美國建廠，否則將面臨高達100%的關稅。

面對如此不公平的要求，臺積電沒有任何異議，直接在3月初迅速遞上“投名狀”，表示未來四年將在美國追加1000億美元建設新工廠，并于4月動工興建第二家晶圓廠。

臺積電服軟的速度之快，讓特朗普都在公開場合忍不住吹噓：自己只要動動嘴，臺積電就會把資金和技術，乖乖送到美國手中。

臺積電或許以為，千億美元的“投名狀”足以換來片刻喘息，但現(xiàn)實很快給了它當頭一棒。這次的20%關稅不僅遠高于日韓享有的15%，甚至還比印尼、泰國的19%還要多。

對臺灣產(chǎn)業(yè)而言，這無異于雪上加霜。去年臺灣對美貿(mào)易逆差高達739億美元，已經(jīng)遠遠超過日本和韓國。如今關稅再多5個百分點，疊加新臺幣兌美元10%的升值幅度，直接削弱了臺灣出口產(chǎn)業(yè)在美國市場的價格競爭力。

在這種被動局面下，島內(nèi)專業(yè)人士分析稱，特朗普開出的“二選一”條件，無論哪一項，都不是臺積電輕易能承受的。

如果選擇入股英特爾，美國半導體產(chǎn)業(yè)將獲得巨額資金和先進制程技術，幫助多年落后的英特爾追趕對手，而49%的持股比例則足以讓雙方深度捆綁。這不僅會占用上千億美元資金，還會限制臺積電與其他客戶的合作，并在美臺關系生變時淪為“人質資產(chǎn)”。

而投資4000億美元也同樣沉重。在關稅、逆差和匯率的多重壓力下，這筆投入短期難以回收，還會進一步壓縮研發(fā)與產(chǎn)能空間。無論選哪一條，都是一場足以改寫臺積電戰(zhàn)略版圖的豪賭，也將這家全球半導體巨頭徹底逼到墻角。

在全球博弈中，退一步未必是海闊天空，一旦開了口子，代價往往是步步退讓。而強硬對抗，反而會迎來一線生機。只不過現(xiàn)實中，也有完全不同的選擇。

當技術足夠強勁時，本應是談判桌上的最大底牌。臺積電在將微型電路蝕刻到硅片的尖端技術上擁有幾近壟斷的地位，在全球半導體供應鏈中舉足輕重。這些本足以讓它在博弈中占據(jù)主動，甚至對美國形成不小的制衡力量。

但在一退再退的姿態(tài)下，這份優(yōu)勢被逐漸消磨。過去幾年，臺積電屢屢在美國壓力下做出讓步，如今卻換來更多的指手畫腳。這次關稅事件，更是點燃了島內(nèi)民眾的不滿，不少人走上街頭抗議，質疑這樣的對外策略。

然而，臺積電以往對美國予取予求的態(tài)度，恐怕很難讓它真正說“不”。據(jù)悉，特朗普已要求英特爾 CEO 辭職，并放話臺積電將追加 3000 億美元投資。盡管臺積電尚未正面回應，但從種種跡象看，特朗普似乎勢在必得，而臺積電，或許早已沒有太多回旋的余地。