我覺得今天A股的回調更多是因為短期內情緒過于亢奮、做多過于一致，昨天直接干出了2.15萬億的成交額，要知道在去年國慶節(jié)前后的瘋牛里，2.1萬億都算排的上號的天量了。再加上21年的高點3731在頭上，這可是要解放大部分套牢盤，拋壓不可謂不大。

要說這有什么負面的壓制，我也可以盤點幾個：

• 之前非農就業(yè)數據暴雷，市場就開始演繹美聯儲降息預期了，周二晚上的CPI不及預期更是直接把降息拍板了，所以昨天直接高潮，今天兌現很正常。下周有杰克遜霍爾央行年會，美聯儲主席鮑威爾會發(fā)言，未必會讓市場如愿。其實昨天美股已經出現了高低切換，道指強于納指。

• 昨天盤后央行公布的社融數據一般，有多一般自己看解讀，但有一點，確實證實了居民資產正在往股市搬家。也就是說，現在就是缺乏基本面支撐的水牛，水牛自然就沒有那么堅實的基礎。

• 昨晚美股那邊傳英偉達rubin delay，英偉達盤中一度跌超2%，可能影響到A股這邊nv鏈情緒了。但我覺得這個解釋牽強，現在還是gb200主供，后面還有gb300，rubin沒那么快，nv鏈回調單純就是昨天太一致了。

• 最后一點就是微盤股泡沫有點大，之前看到一個統計，過去4年中證2000指數凈利潤負增長54.3%，但是漲幅卻是18.74%，在寬基指數中虧的最多，漲幅卻也是最多，說明都是漲的估值。微盤股牛市其實對應著量化基金的牛市，這和21年核心資產牛市對應著公募基金牛市類似，透支后都要還債，我覺得這輪牛市后小票就要和過去幾年核心資產一樣要還幾年的債了。短期來看，馬上中報，題材股又要接受考驗。

再來看今天其它的重磅消息：

• 自8月份以來，陜西、云南等兩個省份已經有近十家地方農商銀行發(fā)布信用卡資金用途的相關公告，并明確提及嚴禁信用卡資金用于炒股。

• 香港交易所最新披露信息顯示，近日，中國平安增持中國太保H股約174萬股，每股作價32.0655港元，增持總金額約5583.89萬港元。增持完成后，中國平安持有中國太保H股股份占其H股總股本的比例約5.04%，達到舉牌條件。

• 近日，位于杭州城西科創(chuàng)大走廊的浙江大學成果轉化基地傳出喜訊：作為基地首批簽約孵化項目之一，全國首臺國產商業(yè)電子束光刻機“羲之”已進入應用測試，其精度比肩國際主流設備，標志著量子芯片研發(fā)從此有了“中國刻刀”。

• 寒武紀和海光又有小作文，另外昨天海外算力暴漲后，機構又在推國產算力補漲，今天寒武紀暴漲超10%，已經快4000億了，海光信息暴漲8.83%。

最后簡單看下盤面，截至收盤，上證指數跌幅為0.46%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為1.08%，港股恒生指數跌幅為0.35%，恒生科技指數跌幅為0.98%。市場成交額放量至2.3萬億，超過4600家下跌。

分行業(yè)來看，僅非銀金融上漲，綜合、國防軍工、通信、鋼鐵、紡織服飾等行業(yè)領跌。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考