作者：宋涵

出品：全球財(cái)說

背靠光大集團(tuán)等一眾實(shí)力大咖，光大永明人壽卻走的跌跌撞撞。

早期外資股東主導(dǎo)下水土不服，保費(fèi)規(guī)模難以突圍。2010年“合轉(zhuǎn)中”后，光大永明人壽迎來高速發(fā)展期。保費(fèi)規(guī)模迅速突破百億元，持續(xù)盈利下卻暗藏危機(jī)。規(guī)模效益不成正比；與銀行深度綁定，銀保渠道依賴癥加重。

近年，光大永明人壽業(yè)績斗轉(zhuǎn)直下，連續(xù)3年累計(jì)虧損額達(dá)35億元。2025上半年雖較2024年同期扭虧為盈，但分季度來看其業(yè)績表現(xiàn)稍顯后勁不足。

董事、高管雙落定

自2024年3月劉鳳全卸任光大永明人壽總經(jīng)理，同年8月張晨松接棒成為新任總經(jīng)理后，外界對光大永明人壽一舉一動就頗為關(guān)注。

2025年4月25日，光大永明人壽面向全球公開招聘副總經(jīng)理起，已經(jīng)過去了3月有余。

近日，天津金融監(jiān)管局發(fā)布兩則任職資格批復(fù)顯示，核準(zhǔn)范思遠(yuǎn)光大永明人壽副總經(jīng)理、董事會秘書的任職資格；同時(shí)核準(zhǔn)譚海峰光大永明人壽董事的任職資格。

值得一提的是，新晉董事譚海峰的到來彌補(bǔ)了2025年第2季度梁慧敏卸任董事的空缺。

譚海峰有北美精算師背景，于2025年4月加入永明金融，現(xiàn)任永明人壽亞洲區(qū)新興市場副總裁。曾在英杰華亞太區(qū)、英杰華越南人壽、職總英康人壽、安盛新加坡人壽、中荷人壽任高管。

另一高管范思遠(yuǎn)是財(cái)務(wù)出身。曾任光大集團(tuán)下屬企業(yè)——中青旅（600138.SH）財(cái)務(wù)部總經(jīng)理、資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理、審計(jì)/法律事務(wù)部總經(jīng)理、內(nèi)控部總監(jiān)、證券/法律事務(wù)部總監(jiān)、財(cái)務(wù)/預(yù)算管理部總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)等職務(wù)。2017年9月接任中青旅副總裁。直至2025年4月18日，中青旅發(fā)布公告稱范思遠(yuǎn)因工作變動辭去公司副總裁（分管財(cái)務(wù)工作）、董事會秘書及在下屬子公司的職務(wù)。

值得注意的是，彼時(shí)光大永明人壽公開招聘時(shí)曾要求應(yīng)聘者需符合具備履行崗位職責(zé)所需的專業(yè)知識和業(yè)務(wù)能力，熟悉保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和運(yùn)作流程，掌握國內(nèi)外金融市場和行業(yè)情況；具有15年以上金融工作經(jīng)歷，其中保險(xiǎn)業(yè)工作經(jīng)歷不少于10年，并擔(dān)任銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)相當(dāng)管理職務(wù)2年以上。

范思遠(yuǎn)雖然財(cái)務(wù)背景突出，但保險(xiǎn)公司從業(yè)經(jīng)驗(yàn)較為欠缺。

不過，范思遠(yuǎn)的加入無疑影響了光大永明人壽高管架構(gòu)、職責(zé)調(diào)整。范思遠(yuǎn)接棒副總蘇揚(yáng)任董事會秘書，令光大永明人壽高管團(tuán)隊(duì)由6人攀升至7人。

總經(jīng)理兼首席風(fēng)險(xiǎn)官張晨松，副總兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、首席投資官陸衛(wèi)東，副總兼董事會秘書范思遠(yuǎn)，副總蘇揚(yáng)，總精算師區(qū)永耀，合規(guī)負(fù)責(zé)人兼法律合規(guī)部總經(jīng)理王首陽，審計(jì)責(zé)任人兼稽核審計(jì)部總經(jīng)理田崗。

國際精算師背景總經(jīng)理+2位銀行背景副總+1位財(cái)務(wù)兼具法律背景副總，光大永明人壽“一總?cè)薄钡闹卫斫Y(jié)構(gòu)能否重振業(yè)績？

后勁不足

光大永明人壽成立于2002年4月,是光大集團(tuán)控股的國有保險(xiǎn)企業(yè)。截至目前其注冊資本金為54億元。其中，光大集團(tuán)持股50%、加拿大永明人壽持股24.99%、鞍山鋼鐵集團(tuán)持股12.505%、中兵投資管理持股12.505%。

2025上半年，光大永明人壽錄得保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入121.07億元，同比增長5.77%；錄得凈利2.77億元，較2024年同期凈利-8.67億元，同比扭虧為盈。光大永明人壽報(bào)告期能實(shí)現(xiàn)凈利成功扭虧或緣于投資端發(fā)力。2025上半年公司錄得綜合投資收益率5.10%，投資收益率2.89%。

但若分季度來看，光大永明人壽業(yè)績表現(xiàn)似乎稍顯后勁不足。2025年前2個(gè)季度分別貢獻(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入64.22億元、56.85億元，同比降幅達(dá)11.48%。同時(shí)規(guī)模保費(fèi)同比增速由38.18%降至7.44%。期間凈利依次為3.52億元、-0.74億元。

事實(shí)上，光大永明人壽雖成立時(shí)間較早，但前7年在外資股東主導(dǎo)下，更側(cè)重個(gè)險(xiǎn)渠道及長期價(jià)值型業(yè)務(wù)，弊端是保費(fèi)規(guī)模擴(kuò)張慢。在2010年完成“合轉(zhuǎn)中”后，光大永明人壽經(jīng)營才算真正走上正軌，保費(fèi)規(guī)模和凈利水平有較大改善。

2009-2010年光大永明人壽保費(fèi)收入分別為12.27億元、39.42億元。并于2018年首次突破百億大關(guān)，2023年保費(fèi)收入朝著200億元狂奔，但好夢難圓最終錄得保費(fèi)收入194.73億元。2024年其保費(fèi)收入不增反降，出現(xiàn)11年來首次負(fù)增長，為188.17億元。

期間，光大永明人壽雖然凈利扭虧為盈。2013年打破虧損局面，并連續(xù)9年盈利。只是凈利規(guī)模較小，9年累計(jì)盈利9.08億元。其中，僅2015年凈利水平較高，達(dá)3.26億元。相較動輒百億保費(fèi)收入來說，光大永明人壽整體是“增收不增利”。

且較為可惜的是，光大永明人壽盈利本就孱弱，近年受資本市場波動，以及計(jì)提保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金大增等因素影響，2022-2024年，其凈利分別虧損13.57億元、5.13億元、17.07億元。3年合計(jì)虧損額達(dá)35.77億元。

光大永明人壽作為銀行系險(xiǎn)企，聚焦到具體業(yè)務(wù)層面，銀保一直都是其保費(fèi)拓展的重要渠道。但因該渠道銷售產(chǎn)品多為短期理財(cái)型產(chǎn)品，受利率環(huán)境以及銷售與服務(wù)等問題影響，相應(yīng)的該渠道退保率較高。

2025上半年光大永明人壽有4款產(chǎn)品退保率較高，均是兼具投資和保障功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品，退保率在8.31%-19.94%區(qū)間。其中，光大永明附加豐盛投資連結(jié)保險(xiǎn)（A款）這款產(chǎn)品，截至2025上半年年度退保率已達(dá)19.94%。值得注意的是，2024年度該款產(chǎn)品累計(jì)退保率竟高達(dá)48.41%。

考慮到未來業(yè)務(wù)對資本的持續(xù)消耗及資本市場不確定性等因素，光大永明人壽償付能力充足性水平值得關(guān)注。截至2025上半年，其核心償付能力充足率173.70%，綜合償付能力充足率213.77%，尚符合監(jiān)管要求。不過最優(yōu)估計(jì)假設(shè)下，預(yù)測下季度其償付能力充足性水平降幅較大，核心償付能力充足率約為146%，綜合償付能力充足率約為185%。

這還是在采用過渡期延期政策下，對光大永明人壽面臨的償付能力壓力有一定緩解作用。但隨著2025年底過渡期政策到期，其償付能力將面臨更大挑戰(zhàn)。

持續(xù)虧損境遇下，光大永明人壽開始“降本增效”，包括“減機(jī)構(gòu)、減人”。

截至2024年末，光大永明人壽個(gè)險(xiǎn)代理人數(shù)量下降13.49%，降至1417人。不過，董監(jiān)高最高年度薪酬由2023年161.81萬元，攀升至2024年185.09萬元。

光大永明人壽在2024年撤銷多家分支公司、毛細(xì)血管機(jī)構(gòu)。2025年光大永明人壽持續(xù)“瘦身”，陸續(xù)撤銷咸陽中心支公司、寧波分公司城區(qū)支公司。

然縮減分支機(jī)構(gòu)同時(shí)，光大永明人壽合規(guī)問題亟待加強(qiáng)。

8月7日，光大永明人壽遼寧分公司因財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)、跨區(qū)域經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)被警告并罰款20.5萬元。雙罰制下時(shí)任光大永明人壽遼寧分公司總經(jīng)理宋萬寶、總經(jīng)理助理鄭新雙雙被警告合計(jì)罰款7.5萬元。

6月19日，光大永明人壽上海分公司因?qū)€(gè)人保險(xiǎn)代理人、保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)存在管理缺失的違法違規(guī)行為，被責(zé)令改正，給予警告并處1萬元罰款。

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