伴隨中央一系列戰(zhàn)略部署的密集落地：去年7月份政治局會(huì)議首提“增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性”，緊接著證監(jiān)會(huì)發(fā)布“資本市場(chǎng)深改19條”，特別是從2024年9月至2025年8月，中央和國(guó)家在資本市場(chǎng)上采取了多層次、系統(tǒng)性的政策措施，主要聚焦于流動(dòng)性支持、中長(zhǎng)期資金引入、監(jiān)管制度完善以及市場(chǎng)生態(tài)優(yōu)化四大方向——政策層面對(duì)資本市場(chǎng)的定位提升與制度重塑進(jìn)入加速期。

去年9月24日至今，滬深300漲了31%，而中證2000，漲了77%，中證2000市盈率將近150倍。比如公眾號(hào)“雷叔寫故事”博主發(fā)文稱，自己從去年9月到現(xiàn)在，炒股總收益已達(dá)1000萬(wàn)。

中國(guó)A股資本市場(chǎng)正經(jīng)歷一場(chǎng)波瀾壯闊的“政策牛市”。

這一切政策組合拳的出臺(tái)并非偶然，而是一場(chǎng)精心部署的戰(zhàn)略棋局。

從二十大明確“健全資本市場(chǎng)功能”到中央金融工作會(huì)議定調(diào)“金融強(qiáng)國(guó)”，中央將做強(qiáng)資本市場(chǎng)擺在了前所未有的戰(zhàn)略高度。其背后邏輯在于：大國(guó)崛起需要強(qiáng)大的資本市場(chǎng)作為科技創(chuàng)新的“加速器”、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的“變壓器”、國(guó)民財(cái)富的“蓄水池”。

A股資本市場(chǎng)作為中國(guó)金融體系的核心，在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和賦能人民投資方面曾經(jīng)發(fā)揮了多重關(guān)鍵作用，在一定程度上形成了“市場(chǎng)繁榮—技術(shù)進(jìn)步—民生改善”的良性循環(huán)?。雖然離人民的期待還有距離，但應(yīng)該被繼續(xù)重視，而且是更加重視。

當(dāng)下，我們的國(guó)民生產(chǎn)總值已經(jīng)越來(lái)越接近世界第一大國(guó)，但我們的資本市場(chǎng)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)遜色于世界第一大資本市場(chǎng)，這是不合理的，也是不應(yīng)該存在的，所以，綜合各方面因素都必須做強(qiáng)中國(guó)資本市場(chǎng)，也必然會(huì)做強(qiáng)。

當(dāng)“政策底”與“市場(chǎng)底”形成共振，資本強(qiáng)國(guó)的時(shí)代便磅礴啟幕。

深化改革19條聚焦于流動(dòng)性、投資價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)管控的關(guān)鍵痛點(diǎn)：大幅收緊IPO節(jié)奏提高上市公司質(zhì)量、強(qiáng)化分紅要求保護(hù)投資者權(quán)益、嚴(yán)格退市機(jī)制凈化市場(chǎng)環(huán)境、鼓勵(lì)公司回購(gòu)股份彰顯投資價(jià)值……這一系列制度突破如手術(shù)刀般精準(zhǔn)切除市場(chǎng)頑疾。

改革最具前瞻性的突破在于著力改善市場(chǎng)的深層次生態(tài)結(jié)構(gòu)。通過(guò)引入長(zhǎng)期資金改善投資者結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者力量，構(gòu)建均衡交易新格局。這不僅是對(duì)短期流動(dòng)性危機(jī)的根本疏解，更是為未來(lái)十年中國(guó)資本市場(chǎng)的良性運(yùn)轉(zhuǎn)鋪設(shè)軌道。

當(dāng)下市場(chǎng)格局的演變，核心邏輯已從“政策托底”轉(zhuǎn)向“預(yù)期修復(fù)”。

科技金融是資本市場(chǎng)的新風(fēng)向標(biāo)。國(guó)家戰(zhàn)略資金超萬(wàn)億引導(dǎo)向人工智能、生物醫(yī)藥等未來(lái)產(chǎn)業(yè)的聚焦，科創(chuàng)板和北交所改革激活技術(shù)創(chuàng)投的良性生態(tài)。昔日“政策利好→概念輪動(dòng)”的短線邏輯，正在被“政策賦能→科技突破→產(chǎn)業(yè)兌現(xiàn)”的長(zhǎng)效路徑所替代。

真金白銀重塑投資信心。在政策導(dǎo)向下，科創(chuàng)板部分優(yōu)質(zhì)公司的分紅率達(dá)40%歷史高點(diǎn)。寧德等藍(lán)籌密集宣布百億回購(gòu)計(jì)劃。當(dāng)上市公司用真金白銀傳遞信心價(jià)值，A股正逐步擺脫“融資市”烙印，顯現(xiàn)“投資市”價(jià)值屬性。

面向未來(lái)，這場(chǎng)資本變革仍在途中。

政策底與市場(chǎng)底的共振只是這場(chǎng)改革的序幕——當(dāng)科技創(chuàng)新成為資本流動(dòng)的主航道，當(dāng)價(jià)值投資成為市場(chǎng)運(yùn)行的主邏輯，當(dāng)制度保障成為改革縱深的主引擎。這場(chǎng)資本市場(chǎng)改革不只是打造一場(chǎng)牛市，更是在構(gòu)建大國(guó)復(fù)興的金融支柱。

歷史經(jīng)驗(yàn)反復(fù)證明，市場(chǎng)預(yù)期的扭轉(zhuǎn)往往是決定性力量。只有當(dāng)“融資屬性”向“投資功能”完成系統(tǒng)性轉(zhuǎn)變，A股才能走出“牛短熊長(zhǎng)”的困境。當(dāng)前政策的突破在于搭建機(jī)制橋梁：鼓勵(lì)分紅、價(jià)值投資、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)傳遞……最終打通資金正循環(huán)的關(guān)隘。

這座政策構(gòu)建的“金橋”，既連通著資本與科技的星辰大海，更承載著億萬(wàn)中國(guó)家庭的財(cái)富夢(mèng)想。特別是在房地產(chǎn)徹底退出經(jīng)濟(jì)大舞臺(tái)后（今年7月政治局會(huì)議首次不再提房地產(chǎn)行業(yè)），做強(qiáng)資本市場(chǎng)無(wú)疑是提升人民合法投資收益的主陣地。

改革沒(méi)有終點(diǎn)。唯有持續(xù)深化制度改革、優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)、提升上市公司質(zhì)量，保障人民投資權(quán)益，提升人民投資信心，才能為資本市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)根基，才能助推我國(guó)科技創(chuàng)新取得更大突破！