一般市場上常見的并購重組方案都是上市公司通過支付現(xiàn)金、發(fā)行股份、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券或者三者相結(jié)合的方式收購目標(biāo)公司。

但是這種方案下，對上市公司的大股東來說收益有限。

有人說怎么就收益有限了，上市公司并購股價肯定漲啊，大股東持股市值不就高了嗎？

但是這種高只是紙面的高，要知道在A股市場大股東是很難減持的，不能減持，紙面的財(cái)富終究是浮云。

那怎么通過并購的方式巧妙地既能讓大股東的持股市值增長又能讓大股東順利套現(xiàn)部分股票呢？

開普云的案例讓我們眼前一亮。

這個方案很巧妙，至少實(shí)現(xiàn)了三個目的：1、上市公司產(chǎn)業(yè)并購，做大做強(qiáng)；2、上市公司股價上漲，所有股東們跟著做轎子；3、上市公司拿自己的錢給大股東套現(xiàn)。

2025年8月25日，開普云（688228）公告，（1）現(xiàn)金收購南寧泰克70%股權(quán)；（2）發(fā)股收購南寧泰克剩余30%股份；（3）南寧泰克股東協(xié)議受讓開普云實(shí)控人的20.73%股份。

收購方式：先以現(xiàn)金收購南寧泰克 70% 股權(quán)（無需重組委審核，快速鎖定標(biāo)的），再發(fā)股收購剩余 30% 并募集配套資金（降低資金壓力）。南寧泰克承接深圳金泰克全部存儲業(yè)務(wù)，此次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

協(xié)議轉(zhuǎn)讓：深圳金泰克及其實(shí)控人控制的晤股峰登，以 52.64 元 / 股（停牌前價 8 折）協(xié)議受讓開普云實(shí)控人的20.73% 股份，股份鎖定并分期解鎖；開普云實(shí)控人承諾 60 個月內(nèi)保持控制權(quán)。

公司概況：開普云為科創(chuàng)板軟件企業(yè)，2023-2025 年上半年?duì)I收、凈利呈下滑趨勢；截至 2025 年 6 月 30 日現(xiàn)金類資產(chǎn) 5.92 億元。

步實(shí)施收購標(biāo)的與協(xié)議受讓上市公司實(shí)控人股份，既滿足上市公司實(shí)控人減持需求，又降低并購審核風(fēng)險，提升交易確定性，還能綁定標(biāo)的股東與上市公司利益。