文|尹花 出品|天下財(cái)?shù)?/p>

近期A股強(qiáng)勁上漲之后開(kāi)始震蕩調(diào)整，“固收+”產(chǎn)品因其通過(guò)固收打底、權(quán)益增強(qiáng)、平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的優(yōu)勢(shì)，受到投資者廣泛關(guān)注。在此背景下，銀華基金“固收+”新品——銀華鈺盈債券（A類(lèi)：024941，C類(lèi)：024942）正在發(fā)行中，為滿(mǎn)足投資者攻守兼?zhèn)涞耐顿Y需求增添理財(cái)工具。

今年以來(lái)“固收+”規(guī)模持續(xù)攀升。中信證券最新研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，2025年以來(lái)“固收+”規(guī)模達(dá)到了1.73萬(wàn)億元。資金涌向“固收+”背后，一方面，或是機(jī)構(gòu)大資金的配置需求；另一方面，或是低息周期下，“固收+”基金恰好滿(mǎn)足了投資者力爭(zhēng)為求穩(wěn)投資“做加法”的投資需求。（資料參考：中信證券《“固收+”市場(chǎng)回暖，新發(fā)產(chǎn)品關(guān)注港股投資機(jī)會(huì)：2025Q2盤(pán)點(diǎn)與展望》，2025.7.24）

隨著“固收+”規(guī)模的擴(kuò)大，公募行業(yè)也在“固收+”投資策略上進(jìn)行了廣泛探索，“+”部分的策略和資產(chǎn)日趨豐富。以此次發(fā)行的銀華鈺盈債券為例，在其投資比例中，債券投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、可轉(zhuǎn)換公司債券和可交換債券的比例合計(jì)為基金資產(chǎn)的5%-20%。（資料參考：基金招募說(shuō)明書(shū)）

據(jù)悉，銀華鈺盈債券擬任基金經(jīng)理為“固收+”實(shí)戰(zhàn)專(zhuān)家孫慧，擁有14.5年從業(yè)年限、超9年基金經(jīng)理年限，在二級(jí)債基、轉(zhuǎn)債基金擁有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)。她的投資理念是追求勝率、兼顧賠率，追求多資產(chǎn)下良好的風(fēng)險(xiǎn)收益比體驗(yàn)；投資理念及風(fēng)格以基本面研究為基石，擅長(zhǎng)把握中長(zhǎng)期趨勢(shì)機(jī)會(huì)，對(duì)品種間的比價(jià)關(guān)系及價(jià)值洼地具有高度敏感性。（數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告，截至2025.6.30；Wind，截至2025.9.2）

孫慧在管“固收+”產(chǎn)品超額收益也相當(dāng)顯著。以其代表作銀華遠(yuǎn)興一年持有期債券為例，自成立以來(lái)累計(jì)收益8.68%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為7.82%。憑借出色的業(yè)績(jī)回報(bào)，銀華遠(yuǎn)興一年持有期債券還同時(shí)獲得了五大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的星級(jí)評(píng)價(jià)，體現(xiàn)了權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)其綜合實(shí)力的認(rèn)可。（數(shù)據(jù)來(lái)源：基金業(yè)績(jī)來(lái)源于基金定期報(bào)告，截至2025.6.30。評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)來(lái)源于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)最新評(píng)級(jí)信息，五大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)分別為國(guó)泰海通、銀河證券、晨星、天相投顧、上海證券，截至2025.6；基金過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)）

有分析認(rèn)為，權(quán)益和可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的回暖，使得今年“固收+”基金相較于純債基金表現(xiàn)更加優(yōu)異。投資者或可以關(guān)注發(fā)行中的銀華鈺盈債券，平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益、力爭(zhēng)把握股債市場(chǎng)投資機(jī)遇。（資料參考：中國(guó)證券報(bào)《增強(qiáng)組合抗風(fēng)險(xiǎn)能力 “固收+”差異化策略拉開(kāi)身位》，2025.8.28）

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