先來看看牛市走到哪了。

我們可以把本輪牛市和2019~2021年牛市做個對比。

下圖紫線是本輪牛市滬深300走勢，黑線是2019~2021年牛市滬深300的走勢：

除了滬深300，還可以觀察中證500。下圖藍線是本輪牛市滬深300走勢，黑線是2019~2021年牛市中證500的走勢：

迄今為止，本輪牛市走勢和上一輪非常相似，特別是更偏大盤的滬深300：

初期都是一波暴漲，把所有空頭都砸懵；然后是在波動中上漲，在上漲中波動。

不同點在于，上一輪牛市的中期遇到了利空，即2020年初的兩波（國內(nèi)和全球）口罩事件，砸出兩個黃金坑。

而本輪牛市還未遇到像樣的利空，因此跳過了黃金坑，直接一路開掛式暴漲。

唯一的利空是4月7日老美對全球加征關(guān)稅，也砸出了一個小黃金坑，但遠不如2020年深。2020年那可是全線跌停，遠比今年4月夸張。

所以說歷史會重復(fù)，但不會簡單地重復(fù)。

再說說對未來的啟示。

很多朋友總說這波牛市是慢牛。

我也很希望是慢牛，但很可惜，就這個漲法，很明顯是快牛

滬深300的上漲速度小幅超過2019~2021年牛市。

中證500的上漲速度大幅超過2019~2021年牛市。

具體而言，中證500過去1年的漲幅達到了2019年初~2020年中1.5年的漲幅水平。

換言之，大盤股的上漲速度是2019~2021年的1.1倍左右，而中盤股的上漲速度是2019~2021年的1.5倍左右。

如果看中證1000和中證2000等小微盤股指數(shù)就更夸張。上漲速度差不多是當(dāng)年的1.8~2倍。

這就是第一個啟示：

本輪牛市依然是快牛。但快牛對散戶往往并不友好。

慢牛是什么呢？是前人栽樹，后人乘涼

而快牛是什么呢？是前人栽樹，后人涼涼

慢牛的話，無論何時進來，都能獲取比較確定的增值收益。

但快牛的話，后期進來一定會被收割。關(guān)鍵是，大部分散戶或者說散戶的大部分資金，都是要等到牛市后期才會進來。

別問，問就是追漲，不追漲到底不痛快。

第二個啟示在于，單從漲幅上講，如果參照2019~2021年牛市，現(xiàn)在已走到2020年年中，也就是牛市的中下半場了。

區(qū)別只在于，大盤股走得慢一點，可能還沒到中場。

而小盤股走得快些，可能已經(jīng)走到了下半場。

其實，看到這你應(yīng)該質(zhì)疑我，因為存在刻舟求劍的嫌疑。畢竟上一波熊市跌幅很大，這一波牛市也許會不一樣。

但不得不說，股市的漲幅和之前的跌幅沒有必然聯(lián)系。

最鮮活的例子就是2015年后的小盤股。

2015年年中到2018年底，小盤股連續(xù)下跌3年半，全場最慘，沒有之一。但此后的牛市上漲也就90%，甚至不如市場整體。

總之，快牛就是如此，并不具有很強的可持續(xù)性。

第一年漲30~40%，還行，也就是過去1年發(fā)生的事。

但第二年再漲30~40%，這時候有人跟你說什么股市慢牛，說什么長坡厚雪，說什么價值投資，說什么時間的玫瑰。那就要警惕起來了

歷史上，只要A股走快牛，往往也就走個2~3年，然后就走熊了。無一例外。

當(dāng)然，我這里說的都是短期。

而長期看，A股也是慢牛，毫無疑問的慢牛。

下圖是A股最早的一只指數(shù)基金和最早的一只滬深300基金。

就這么個走法，也不需要解釋啥了，妥妥慢牛。長期年化收益率在6%~10%左右。

所以在牛市的中下半場，我也不認為有太大風(fēng)險。

特別是以5~10年的眼光來看，股票的價值極大概率是高于債券的。

但我依然不建議大家去滿倉。

因為別說5~10年了，哪怕5~10個月、5~10天，甚至只跌5個小時，有些朋友都受不了。

最后再說一點。

從歷史規(guī)律看，牛市的下半場，市場波動會加大，部分行業(yè)會走向極致的泡沫，而部分行業(yè)會出現(xiàn)輪動式上漲。

大部分投資者的資質(zhì)平庸，此時往往難以跑贏市場。

因此，買寬基指數(shù)或者我投的指數(shù)組合就好。而不要太貪婪。

放進去別動就是最優(yōu)解。進進出出，反而沒有效果。

如果你偏要貪婪，那就想一想全世界僅此一位的巴菲特。他對牛市的目標(biāo)不過是：

「如果哪一年市場總體上有較大的漲幅，能夠趕上平均水平我就已經(jīng)非常滿意了。」

報下格指1.98，投資機會為B+，再漲會降到B-（投資機會從好到差為S、A、B、C、D）。原創(chuàng)不易、干貨更難，還望大家多點贊、在看和分享支持。你的支持是我更新的最大動力！