本文是《如何在戰(zhàn)爭(zhēng)中保護(hù)財(cái)富》的姊妹篇。

我們來(lái)討論以下幾個(gè)問題：第一，到底什么是財(cái)富儲(chǔ)值；第二，為什么黃金成了近代的贏家，第三，為什么比特幣會(huì)是21世紀(jì)以及未來(lái)更好的“黃金”。

過去5000年，“最佳儲(chǔ)值資產(chǎn)”的競(jìng)爭(zhēng)一直存在，但黃金憑借其稀缺性和歷經(jīng)千年形成的價(jià)值共識(shí)，逐漸成為財(cái)富儲(chǔ)值的王者。但同時(shí)，比特幣正在慢慢消解和撼動(dòng)黃金的市場(chǎng)地位，也在這個(gè)過程中，給我們這代人帶來(lái)了史詩(shī)級(jí)的財(cái)富創(chuàng)造和財(cái)富轉(zhuǎn)移的機(jī)會(huì)。

「 金錢的歷史 」

要比較黃金和比特幣，我們先聊聊這個(gè)品類最大的目錄：金錢。

金錢具有三大核心功能：交易媒介（medium of exchange）、計(jì)價(jià)單位（unit of account）和財(cái)富儲(chǔ)值（store of value）。從貝殼、銅錢到現(xiàn)代法幣（如美元、歐元），交易媒介和計(jì)價(jià)單位不斷迭代。而黃金、白銀、土地及藍(lán)籌股則長(zhǎng)期作為主流儲(chǔ)值選擇。

在貨幣史上，布雷頓森林體系時(shí)期（Bretton Woods System）的美元是少數(shù)能同時(shí)承擔(dān)交易媒介、計(jì)價(jià)單位和財(cái)富儲(chǔ)值三大職能的貨幣，但這只是特例，并不常見；而且美元作為三合一的角色，在1971年尼克松電視講話后，也逐漸瓦解了。有人會(huì)說：那為什么新興市場(chǎng)的很多人都希望使用美元，儲(chǔ)蓄美元？哪怕從數(shù)據(jù)上顯示，美元在持續(xù)貶值？我覺得答案是：因?yàn)樗麄儧]有更好的選擇；他們的本國(guó)貨幣更爛。這個(gè)話題就涉及到穩(wěn)定幣了，下期再聊。

「 黃金是如何成為今天的“黃金”的？」

財(cái)富儲(chǔ)值的好標(biāo)的，要滿足5個(gè)特性：稀缺性（scarcity）、耐用性（durability）、便攜性（portability）、可分割性（divisibility）和社會(huì)共識(shí)（social consensus）。白銀、土地、鉆石都很難在這5個(gè)指標(biāo)上打敗黃金。

于是，花了上萬(wàn)年的時(shí)間，黃金終于贏得了人類的共識(shí)和心智，成為了財(cái)富儲(chǔ)值幾乎唯一的標(biāo)的。

「 黃金的局限有哪些？」

1. 儲(chǔ)藏黃金需要昂貴的安全金庫(kù)、保險(xiǎn)，有時(shí)甚至要承擔(dān)運(yùn)輸成本，數(shù)量越大開銷越高。二戰(zhàn)期間，巴黎銀行保險(xiǎn)柜里的黃金就被德軍直接掠奪，這件事給我最大的啟示就是：the safe in the bank, is not safe at all.

2. 在極端年代，黃金變現(xiàn)的成本很高。二戰(zhàn)中就出現(xiàn)過類似情況，無(wú)論你是在上海、巴黎，還是阿姆斯特丹，黃金交易通常面臨高額折扣，往往比現(xiàn)貨價(jià)低 30-50%，而在高風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境下折扣更大。更糟糕的是，在沖突地區(qū)交易黃金往往伴隨嚴(yán)重的人身風(fēng)險(xiǎn)——一旦別人知道你持有金條，被搶劫和撕票都是隨時(shí)可能的。

3. 政府還會(huì)通過沒收和價(jià)格管制的方法，來(lái)進(jìn)一步破壞持有黃金的可靠性。比如 1933 年，美國(guó)要求公民以低于市場(chǎng)的固定價(jià)格交出大部分黃金，否則將面臨嚴(yán)厲處罰。請(qǐng)注意：當(dāng)時(shí)美國(guó)政府要求所有公民的黃金以每金衡盎司 20.67 美元的固定價(jià)格交出。隨后，1934 年通過《黃金儲(chǔ)備法》（Gold Reserve Act），政府將黃金官方價(jià)格重新估值為每金衡盎司 35 美元。這意味著讓全體公民手上的黃金在短短一年內(nèi)就被“貶值”了約41%。美國(guó)當(dāng)時(shí)共征收了超過 2600 噸黃金，這直接改變了貨幣政策，也為后來(lái)在 1971 年徹底終結(jié)金本位埋下伏筆。這一切，都發(fā)生在全世界可能最尊重私有產(chǎn)權(quán)制度的燈塔國(guó)，20世紀(jì)的美國(guó)。

4. 除此之外，在今天的數(shù)字經(jīng)濟(jì)中，黃金不夠“數(shù)字化”的局限也很明顯。比如，你沒有辦法通過任何一個(gè)電子錢包給你的朋友，或者你的另外一個(gè)地址發(fā)送一公斤的黃金。

「 2009年，比特幣出現(xiàn)了！它到底是什么？」

2009 年，由化名中本聰 (Satoshi Nakamoto)創(chuàng)立的比特幣，是第一種去中心化的數(shù)字貨幣。它運(yùn)行在一個(gè)全球的，公開的，開放的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)上（俗稱區(qū)塊鏈，我一直覺得這個(gè)名字很難懂）——這是一個(gè)任何人都可以參與和驗(yàn)證的共享數(shù)字賬本。新的比特幣通過“挖礦”產(chǎn)生：計(jì)算機(jī)需要解決復(fù)雜的數(shù)學(xué)難題，將交易打包成新的“區(qū)塊”并添加到區(qū)塊鏈中，“礦工”因此獲得新生成的比特幣作為獎(jiǎng)勵(lì)。這個(gè)過程確保了整個(gè)系統(tǒng)的安全性與順暢運(yùn)行。

「 比特幣的特點(diǎn)是什么？」

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作者簡(jiǎn)介：

作為目前全球首個(gè)運(yùn)作中東科技企業(yè)IPO的華人，Bill Qian現(xiàn)任Phoenix集團(tuán)首席投資官。該集團(tuán)創(chuàng)下多項(xiàng)行業(yè)紀(jì)錄：全球首個(gè)幫助主權(quán)政府建立比特幣礦場(chǎng)的公司，中東地區(qū)唯一的加密領(lǐng)域上市公司且由主權(quán)基金控股，旗下核心業(yè)務(wù)Phoenix Mining運(yùn)營(yíng)著中東最大比特幣礦場(chǎng)。集團(tuán)還與阿布扎比主權(quán)基金ADQ共同管理6.5億美元合資項(xiàng)目，并聯(lián)合阿布扎比政府運(yùn)營(yíng)一站式金融服務(wù)平臺(tái)M2.com。此外，Bill還聯(lián)合創(chuàng)立了投資基金Cypher Capital。

此前，Bill在全球最大加密貨幣交易所幣安擔(dān)任全球投融資副總裁，他也曾兼任月活用戶超10億的Telegram旗下Ton基金會(huì)董事。職業(yè)履歷還包括在京東集團(tuán)負(fù)責(zé)科技板塊投資六年，以及在國(guó)際知名投資機(jī)構(gòu)摯信資本主導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投資。

Bill Qian目前常駐迪拜，是面向全球用戶的播客頻道"Bill It Up" (https://youtube.com/@billitup) 主理人，該頻道致力于打造全球首個(gè)連接?xùn)|方與西方、AI與人文的跨界溝通平臺(tái)。