*圖源：海利生物關(guān)于重大資產(chǎn)購(gòu)買調(diào)整交易價(jià)格并簽署補(bǔ)充協(xié)議的公告

好的牙·訊｜上海海利生物技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海利生物”）近日發(fā)布公告，宣布擬對(duì)其2024年10月完成的重大資產(chǎn)購(gòu)買交易進(jìn)行價(jià)格調(diào)整。

公告顯示，根據(jù)最新評(píng)估報(bào)告，標(biāo)的公司陜西瑞盛生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“瑞盛生物”）整體估值從17億元下調(diào)至9.74億元，降幅達(dá)42.7%。海利生物收購(gòu)瑞盛生物55%股權(quán)的交易價(jià)格相應(yīng)由9.35億元調(diào)整為5.357億元，降幅同為42.7%，交易對(duì)方美倫管理有限公司需返還差額3.993億元。

海利生物在公告中表示，此次調(diào)整主要受國(guó)家醫(yī)療器械分類政策放寬導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，以及稅收優(yōu)惠政策收緊的雙重影響。

公告披露，瑞盛生物主營(yíng)的口腔骨修復(fù)材料（以下簡(jiǎn)稱“骨粉”）和口腔修復(fù)膜（以下簡(jiǎn)稱“骨膜”）產(chǎn)品自2024年起面臨較大市場(chǎng)挑戰(zhàn)。國(guó)家藥監(jiān)局2022年至2024年陸續(xù)發(fā)布的醫(yī)療器械分類目錄通告，將相關(guān)產(chǎn)品納入免于臨床評(píng)價(jià)范圍，致使同類產(chǎn)品新增獲批約20個(gè)。

新進(jìn)入者采取低價(jià)策略引發(fā)“價(jià)格戰(zhàn)”，瑞盛生物產(chǎn)品單價(jià)從2024年下半年起開(kāi)始下降，2025年一季度同比下降接近30%，且2025年二季度環(huán)比下降40%。盡管通過(guò)新基地投產(chǎn)提升骨粉、骨膜綜合市占率約6%-7%，仍難以抵消價(jià)格下滑對(duì)利潤(rùn)的沖擊。

稅收政策變化進(jìn)一步加劇業(yè)績(jī)壓力。瑞盛生物原適用的3%簡(jiǎn)易征收增值稅政策自2024年起執(zhí)行收緊，改為13%稅率的一般計(jì)稅方式。同時(shí)由于瑞盛生物原材料進(jìn)項(xiàng)稅抵扣有限，預(yù)計(jì)將對(duì)瑞盛生物的收入、利潤(rùn)產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。

經(jīng)北京卓信大華資產(chǎn)評(píng)估有限公司采用收益法評(píng)估，瑞盛生物股東權(quán)益價(jià)值增值率達(dá)223.21%。基于評(píng)估結(jié)果，交易雙方協(xié)商調(diào)整業(yè)績(jī)承諾，2025年和2026年的扣非凈利潤(rùn)承諾數(shù)分別降至5000萬(wàn)元和5800萬(wàn)元。累計(jì)承諾凈利潤(rùn)從4.14億元調(diào)整為2.33億元。

本次調(diào)整已通過(guò)公司董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)審議，尚需提交股東大會(huì)批準(zhǔn)。海利生物表示，此次調(diào)整可降低商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)，但提示業(yè)績(jī)承諾仍受市場(chǎng)環(huán)境等因素影響存在不確定性。

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