今日，A股市場探底回升，三大指數(shù)全線收紅，創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)階段新高，市場呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。

市場情緒全天持續(xù)回暖，全市場超2500只個(gè)股上漲。滬深兩市成交額2.38萬億，較上一個(gè)交易日放量353億。

其中，大科技板塊繼續(xù)走強(qiáng)，科創(chuàng)50指數(shù)盤中再創(chuàng)階段新高，光刻機(jī)、人形機(jī)器人等多個(gè)方向盤中均大漲。

01美聯(lián)儲重磅會議來襲

今晚（北京時(shí)間9月18日凌晨2點(diǎn)），備受全球市場矚目的美聯(lián)儲議息會議結(jié)果將落地，目前來看，美聯(lián)儲重啟降息幾無懸念，這將是自2024年12月以來首次降息。

CME“美聯(lián)儲觀察工具”數(shù)據(jù)顯示，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲有95.8%的概率將在9月的議息會議上降息25個(gè)基點(diǎn)，有4.2%的概率降息50個(gè)基點(diǎn)，維持現(xiàn)狀的概率為0%。市場押注美國降息已成定局。

美聯(lián)儲降息對資本市場也存在明顯影響，其主要影響有：

第一，資金會往A股流

美聯(lián)儲降息后，當(dāng)?shù)赝顿Y回報(bào)率下降，大量國際資本就會從美國市場 “出走”，去新興市場里找更賺錢的機(jī)會。A股市場有活力、潛力也非常大，自然就成了這些資金的 “避風(fēng)港”，會有不少外資想著進(jìn)來布局。

第二，人民幣更值錢

美國利率降了，中美之間的利差縮小，美元會變得疲軟，人民幣反而更受青睞、有升值預(yù)期。這時(shí)候，不少 “熱錢”會趁機(jī)涌入中國市場，搶著買股票、債券這些人民幣資產(chǎn)，對A股是直接的利好。

第三，投資者預(yù)期增大

美聯(lián)儲降息其實(shí)是在釋放 “托底經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定市場” 的信號，投資者信心上來，更敢往股市投錢。尤其是那些高估值的成長板塊（比如科技公司等），因?yàn)橄胂罂臻g大，最容易被資金追著買。

02降息對投資市場有何影響？

1）利好板塊：

科技成長股（如半導(dǎo)體、新能源、創(chuàng)新藥等賽道）

大消費(fèi)板塊也能受益，因?yàn)槔氏滦袝酉M(fèi)回暖的預(yù)期；

金融板塊（券商、金融科技）同樣利好，市場活躍度提升會推動交易額增長，進(jìn)而助推券商業(yè)務(wù)。

2）可能承壓的板塊：

銀行、煤炭、鋼鐵等周期性行業(yè)，由于利差被壓縮，且市場對其發(fā)展預(yù)期有所弱化，可能在階段性時(shí)間內(nèi)面臨壓力。

值得注意的是，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，美元走弱有望推動全球資本再平衡，外資回流A股與港股的需求顯著增強(qiáng)。市場或提前對2026年國內(nèi)PPI與企業(yè)ROE拐點(diǎn)進(jìn)行定價(jià)。

港股作為流動性敏感型市場，此前受外資流出與估值壓制較為明顯，整體估值極低、資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良，同時(shí)企業(yè)分紅和回購力度增強(qiáng)，建議在這一階段重視港股互聯(lián)網(wǎng)、港股消費(fèi)、醫(yī)藥以及彈性較強(qiáng)的非銀金融板塊，把握盈利彈性與估值修復(fù)帶來的雙重收益空間。

距離2025年國慶假期不足10個(gè)交易日。

國盛策略梳理A股國慶前后的季節(jié)性規(guī)律，發(fā)現(xiàn)A股節(jié)前10日通常面臨調(diào)整、節(jié)前3日內(nèi)逐漸修復(fù)，節(jié)后則上漲概率較高。

節(jié)前面臨國慶假期這一較長的時(shí)間窗口，投資者觀望情緒有所加重，A股節(jié)前10日通常面臨調(diào)整，T-10漲跌幅中位數(shù)為-1.24%，勝率僅26.7%；節(jié)前3日內(nèi)A股市場表現(xiàn)可能逐漸修復(fù)，從T-3、T-2到T-1勝率逐漸提升，節(jié)前最后一日A股上漲概率達(dá)到73.3%。

節(jié)后A股市場上漲概率較高，且呈現(xiàn)逐漸上漲后有所回落的狀態(tài)，具體看勝率從T+1的66.7%逐漸提升到T+5的80.0%，然后再回落至T+10的73.3%。

但是去年924發(fā)動一波暴漲行情，今年會不會復(fù)制去年的這波行情，下周又要到了這種特殊的日子，大家要留意下港股那邊的走勢，可能會有不少資金搞突襲搶籌。

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上內(nèi)容僅為個(gè)人觀點(diǎn)，供交流參考使用，所有內(nèi)容不做買賣操作依據(jù)，據(jù)此介入，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

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