“珍酒不錯(cuò)，喝起來有茅臺味兒?！笔遣簧侔拙评削覍φ渚频脑u價(jià)。在當(dāng)下白酒行業(yè)整體增速放緩、醬酒板塊進(jìn)入深度調(diào)整的背景下，珍酒李渡集團(tuán)近期發(fā)布的2025半年報(bào)，卻透出幾分“穩(wěn)中向上”的勢頭：實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24.97億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤6.13億元。盡管增速不如前幾年瘋狂，但依然保持住了盈利能力與現(xiàn)金流水平。

盡管保持了盈利，但在茅臺、郎酒、習(xí)酒等醬酒頭部品牌動(dòng)輒百億、千億規(guī)模的對比下，這一成績顯得不溫不火，甚至略顯尷尬。

尤其在整個(gè)醬酒行業(yè)從爆發(fā)式增長進(jìn)入理性調(diào)整期的背景下，珍酒雖然穩(wěn)居醬酒第二梯隊(duì)，但與前排玩家的差距正在拉大。一方面，茅臺一騎絕塵，郎酒、習(xí)酒緊隨其后；另一方面，區(qū)域醬酒品牌如國臺、金沙等也在加速擴(kuò)張。 珍酒似乎陷入了一種“比上不足、比下有余”的中間狀態(tài)，有品牌歷史，有產(chǎn)能基礎(chǔ)，也有一定的市場認(rèn)可，卻始終缺乏爆發(fā)性的增長動(dòng)能。

“貴釀基因”與現(xiàn)實(shí)落差

從2025年上半年的財(cái)報(bào)來看：珍酒李渡的整體營收增速放緩，省外市場拓展不太理想。雖然沒有明確公布區(qū)域數(shù)據(jù)，但多方信息顯示，銷售還是高度依賴貴州本地和周邊市場。相比之下，茅臺、郎酒早就實(shí)現(xiàn)了全國化深耕，習(xí)酒獨(dú)立后也在快速下沉渠道。珍酒雖然也提“貴州大本營+省外重點(diǎn)市場”的雙軌策略，但步伐明顯不夠快、不夠堅(jiān)決。

產(chǎn)品方面也是一個(gè)短板，缺乏真正能打的大單品?，F(xiàn)在醬酒競爭早就不是比單一產(chǎn)品，而是看整個(gè)產(chǎn)品矩陣能不能覆蓋不同價(jià)格帶和消費(fèi)場景。茅臺有飛天站穩(wěn)頂端，還有茅臺1935、王子酒等占位中高端；郎酒有青花郎、紅花郎、小郎酒多條線通吃；習(xí)酒也靠窖藏1988、君品習(xí)酒不斷往上突破。

回過頭看珍酒，雖然也有珍十五、珍三十、老珍酒等產(chǎn)品，但缺少一個(gè)有全國影響力的“拳頭產(chǎn)品”。很多人對它的認(rèn)知還停留在“中端醬香”這個(gè)模糊層面，沒有像“青花郎”“窖藏1988”那樣有辨識度的超級單品。所以在宴席、禮品這些重要場景中，珍酒常常是“被對比”而不是“被首選”。

更值得注意的是，在品類創(chuàng)新上也偏保守。面對年輕人喜歡的低度、輕飲、利口化趨勢，珍酒沒有像郎酒推小郎酒、瀘州老窖推高光那樣積極應(yīng)對，主流產(chǎn)品還是高度醬香。雖然守住了傳統(tǒng)客群，但也錯(cuò)過了吸引新一代用戶的機(jī)會(huì)。

財(cái)報(bào)中的數(shù)據(jù)也印證了這些問題：毛利率在下滑、銷售費(fèi)用持續(xù)攀升、凈利潤增速明顯放緩。背后原因很大程度是公司太依賴傳統(tǒng)醬香產(chǎn)品，缺乏多元化的產(chǎn)品矩陣應(yīng)對市場變化。創(chuàng)始人吳向東憑借旗下華致酒行的渠道資源，正在推動(dòng)“珍十五”“珍三十”等產(chǎn)品高端化落地，通過品鑒會(huì)、圈層營銷等方式去構(gòu)建消費(fèi)場景、打通終端渠道。

這種策略幫助珍酒實(shí)現(xiàn)了從區(qū)域品牌向全國性品牌的躍遷，但下一步能否在激烈競爭中站穩(wěn)，還要看它能否真正走出差異化、打造出具有爆發(fā)力的核心單品。

大佬競爭的“多維碾壓”

醬酒行業(yè)的競爭從來都是高強(qiáng)度的，珍酒所面臨的挑戰(zhàn)也在不斷升級。

首先最直接的，就是茅臺、郎酒、習(xí)酒這幾個(gè)大佬級別的品牌帶來的“天花板效應(yīng)”。茅臺就不用多說了，品牌響、價(jià)格硬，還有很多人把它當(dāng)投資品收藏，幾乎是一家獨(dú)大；郎酒靠“青花郎+紅花郎”兩個(gè)王牌產(chǎn)品，再加上廣告打得猛，在千元價(jià)位段站穩(wěn)了腳跟；習(xí)酒背靠茅臺集團(tuán)這棵大樹，渠道做得特別扎實(shí)，尤其在河南、山東這些北方市場，號召力非常強(qiáng)。相比之下，珍酒雖然喝過的人都說品質(zhì)不錯(cuò)，但放在全國市場來看，品牌知名度還是差了一大截，很多人甚至沒怎么聽說過。

同時(shí)，像國臺、金沙、釣魚臺這些同樣做醬酒的品牌，也在拼命爭搶“行業(yè)老二”的位置，跟珍酒打得不可開交。國臺靠著天士力集團(tuán)雄厚的財(cái)力和成熟的銷售網(wǎng)絡(luò)，在河南、山東這些區(qū)域賣得特別火；金沙走的是性價(jià)比路線，招商政策靈活，快速打入了很多縣級市場；釣魚臺則一直保持著“特供”“限量”的調(diào)性，在高端消費(fèi)圈里一直吃香。反觀珍酒，雖然總體銷量還算可以，但缺少那種能“引爆”市場的超級大單品，在新興市場的拓展節(jié)奏也顯得有點(diǎn)慢。

再說珍酒自己，“重品質(zhì)、輕營銷”這條路，雖然守住了口碑和渠道利潤，但也確實(shí)讓它在品牌發(fā)聲上吃了虧。不像郎酒、習(xí)酒廣告滿天飛，珍酒在抖音、小紅書這些年輕人扎堆的地方存在感始終不強(qiáng)。哪怕有資深酒友認(rèn)可品質(zhì)，但也常聽到有人吐槽：“包裝不太年輕”“平時(shí)看不到廣告”“酒是不錯(cuò)，但請客的時(shí)候還是選個(gè)有名的”。

哪怕是最引以為傲的品質(zhì)，也未必就穩(wěn)坐釣魚臺。這幾年醬酒產(chǎn)能一直在提升，再過五年、十年，說不定基酒就會(huì)過剩。真到那個(gè)時(shí)候，茅臺、習(xí)酒還能靠品牌溢價(jià)扛住價(jià)格，但珍酒這種體量的品牌，利潤空間很可能被大幅擠壓。

再加上現(xiàn)在喝酒的人也越來越看重品牌文化、品質(zhì)細(xì)節(jié)和健康屬性，不光要“喝得好”，還要“喝得明白”“喝得放心”。珍酒在這些方面的敘事能力，跟頭部品牌相比還是有差距。

珍酒能否真正“走向全國”？

現(xiàn)在醬酒市場的競爭，都在比拼品牌講故事的能力、渠道效率、消費(fèi)者運(yùn)營，甚至生態(tài)圈的構(gòu)建。酒企早就不只是賣酒，更是在經(jīng)營一種生活方式、一種社交符號、一種情感連接。珍酒雖然品質(zhì)不錯(cuò)，但品牌力偏弱，如果一直擺脫不了這種區(qū)域形象，很可能就卡在“第二梯隊(duì)領(lǐng)頭”的位置上下不來，賣得動(dòng)、賺得到，但品牌溢價(jià)低、缺乏生態(tài)支撐。

首先要突破“區(qū)域酒”的認(rèn)知天花板。珍酒在湖南、江西、廣東等地表現(xiàn)還可以，但在北方和一線城市知名度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。同樣是區(qū)域出身的習(xí)酒，靠著茅臺背書和持續(xù)品牌投入，早就實(shí)現(xiàn)了全國化。珍酒也必須加速拓展省外市場，尤其是京津冀、長三角、川渝這些白酒消費(fèi)高地，不能總縮在傳統(tǒng)優(yōu)勢區(qū)域。

其次，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也得往上走。目前珍酒的主力產(chǎn)品還在中端價(jià)位打轉(zhuǎn)，高端大單品還沒真正站穩(wěn)。如果做不出真正有影響力的千元級產(chǎn)品，企業(yè)的盈利能力和品牌形象都會(huì)受限。這不僅需要品質(zhì)過硬，還要在品牌故事、文化內(nèi)涵和美學(xué)設(shè)計(jì)上下大功夫，實(shí)現(xiàn)“品質(zhì)+文化”的雙輪驅(qū)動(dòng)。

最關(guān)鍵的，還是品牌營銷和用戶溝通要跟上。雖然珍酒最近也在嘗試內(nèi)容營銷、跨界聯(lián)名、IP合作，但對比郎酒的“莊園醬酒”、習(xí)酒的“君品文化”這些清晰標(biāo)簽，珍酒的敘事還是顯得有點(diǎn)模糊和老派。它必須更堅(jiān)決地推動(dòng)品牌年輕化、傳播數(shù)字化、體驗(yàn)情感化，別總講“異地茅臺”的老劇本，要講就講點(diǎn)新故事——比如“踏實(shí)喝酒的人選珍酒”、“時(shí)間釀出來的誠意”，用更貼近現(xiàn)代消費(fèi)者情感的方式去溝通。

結(jié)語：

珍酒的成功，源于其對品質(zhì)的堅(jiān)持、清晰的產(chǎn)能戰(zhàn)略和穩(wěn)健的市場節(jié)奏。但它面臨的挑戰(zhàn)也明擺著：品牌聲量還不夠大、全國化程度不足、在高端市場上沖得有點(diǎn)慢?，F(xiàn)在醬酒行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入新階段，品牌集中、產(chǎn)能分化、消費(fèi)者越來越理性。區(qū)域型醬酒品牌如果還只講“性價(jià)比”，路只會(huì)越走越窄。

珍酒要是真想和茅臺、郎酒、習(xí)酒這些頭部品牌同臺競爭，只埋頭釀酒可不行。它必須跳出區(qū)域舒適圈，把品牌短板補(bǔ)上來，真正建立起全國范圍的品牌認(rèn)知。說白了，光會(huì)釀酒不夠，還得懂賣酒；光有品質(zhì)不行，還得打響品牌；在區(qū)域賣得好不算贏，得在全國市場站穩(wěn)腳跟。

這條路很難，但這是所有立志成為“全國級醬酒品牌”的必經(jīng)之路。光做好“品質(zhì)派”不夠，還得成為“破局者”。

唯有如此，才能在中國醬酒未來的牌桌上持續(xù)擁有姓名。